Der indische Mischkonzern Reliance ist im Rennen um den 150-Milliarden-Dollar-E-Commerce-Markt des Landes bereit, den von Amazon und Walmart unterstützten Flipkart zu überholen, prognostizierten Analysten von Bernstein diese Woche in einem vernichtenden Bericht an Kunden, der die vorherrschenden Ansichten der Branche, die den etablierten Weltkonzern begünstigen, in Frage stellt Kraftpakete.
Bernsteins Prognose basiert auf einem Quartett überzeugender Vorteile, von denen sie behaupten, dass sie Reliance an die Spitze bringen werden: ein robustes Einzelhandelsnetz, ein umfassendes Mobilfunknetz, ein ganzheitliches digitales Ökosystem und ein „Heimvorteil“ in einer notorisch anspruchsvollen Regulierungslandschaft. Diese Faktoren sollten Reliance langfristig dabei helfen, den Großteil des riesigen E-Commerce-Marktes zu erobern, sagte das Vermögensverwaltungsunternehmen.
Reliance Retail, eine Tochtergesellschaft von Reliance Industries, ist bereits eine dominierende Kraft und betreibt die größte Einzelhandelskette des Landes mit über 18.000 Geschäften. Bernstein sieht in der ausgedehnten physischen Präsenz des Konglomerats, die durch zahlreiche kürzliche Übernahmen von Einzelhandelsunternehmen mit Schwerpunkt auf E-Commerce und einer Partnerschaft mit Meta zur Entwicklung einer Kommunikationsplattform für Kleinunternehmen über WhatsApp Business verstärkt wird, einen gewaltigen „Wettbewerbsvorteil“ für den Inder Kraftpaket. Der E-Commerce macht immer noch weniger als 10 % des gesamten indischen Einzelhandels aus.
Reliance Retail-Ökosystem. (Bild und Analyse: Bernstein)
Im Gegensatz dazu sieht sich Flipkart, das stark auf die drahtlose und mobile Kategorie angewiesen ist und die Hälfte des E-Commerce-Umsatzes in Indien ausmacht, mit Bedenken konfrontiert, da die Smartphone-Lieferungen im Land langsamer werden. Darüber hinaus erfordert die geringere Marge der Smartphone-Kategorie sowohl Flipkart als auch Amazon, ihre margenstarken Kategorien auszubauen.
Für Amazon deutet die kürzlich zugesagte Investition von 12,7 Milliarden US-Dollar in Amazon Web Services in Indien auf eine Verlagerung des Fokus hin zu Cloud-Diensten im südasiatischen Markt hin. Bernsteins Bericht zeigt, dass Amazons Cloud-Geschäft mit Verlusten von lediglich 500.000 bis 1 Million US-Dollar operiert, während die E-Commerce-Sparte in Indien bis zu 500 Millionen US-Dollar verloren hat.
Darüber hinaus verliert Amazon in ertragsstarken Kategorien wie Mode an Boden. Während Flipkart in diesem Sektor einen Marktanteil von über 60 % für sich beansprucht, erreicht Amazon nur 20 %. AJio von Reliance ist ihnen dicht auf den Fersen und sichert sich laut Bernstein bereits über 15 % des Modemarktes.
Bernstein schätzt das E-Commerce-Geschäft von Reliance Retail auf 36,4 Milliarden US-Dollar und übertrifft damit die bereinigte Bewertung von Flipkart nach der Abspaltung von PhonePe von 33 Milliarden US-Dollar. Das Vermögensverwaltungsunternehmen schätzt Reliance Retail auf 110,9 Milliarden US-Dollar.
Das wohl größte Hindernis für Amazon und Flipkart ist Indiens komplexes regulatorisches Umfeld. Lokale Gesetze verhindern, dass diese Unternehmen mit Marktplatzmodell Waren direkt besitzen, verkaufen und Preise festlegen. Im Gegensatz dazu ermöglicht das bestandsorientierte Modell von Reliance die Bewältigung dieser Herausforderungen durch Bestandskontrolle, Preisautonomie und ein verbessertes Kundenerlebnis.
E-Commerce-Geschäftspraktiken und -Vorschriften in Indien (Bild und Analyse: Bernstein)
Bernstein behauptet außerdem, dass Indiens relativ unterentwickeltes Verkäufer-Ökosystem die Umsetzung eines reinen Marktplatzmodells behindert, eines Modells, das für über 80 % des E-Commerce-Bruttowarenwerts in China verantwortlich ist. Dennoch, so stellen sie fest, erweist sich das Drittanbietermodell hinsichtlich der SKU-Tiefe als siegreich und ist in China aufgrund der typischen Verantwortung der Händler für die Erfüllung über Expresszustellunternehmen unkomplizierter.