ISLAMABAD: Moody’s Investors Service hat die „erhebliche Unsicherheit über die Kontinuität der Politik“ und die sinkenden Devisenreserven des angeschlagenen Pakistans hervorgehoben, selbst als sich die pakistanische Börse und die Rupie steil erholten, nachdem Shehbaz Sharif als neuer Premierminister vereidigt wurde um die politische Unsicherheit im Land zu beenden.
Die in New York ansässige Ratingagentur prognostizierte jedoch einen stabilen Ausblick für pakistanische Banken und schätzte die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) des Landes auf drei bis vier Prozent, berichtete die Dawn News.
Moody’s kommentierte den Sturz des ehemaligen Premierministers Imran Khan durch ein Misstrauensvotum und die anschließende Bestätigung von Sharif als neuer Ministerpräsident des Landes bis August 2023 und sagte: „Die politischen Umwälzungen spiegeln die Volatilität wider, die das politische Umfeld Pakistans heimsucht, und führen zu erheblicher Unsicherheit über politische Kontinuität in einer Zeit, in der Pakistan mit steigender Inflation, sich ausweitenden Leistungsbilanzdefiziten und sinkenden Devisenreserven belastet ist“.
Es sei unklar, wie die neue Regierung das Programm des Internationalen Währungsfonds (IWF) in dieser Übergangszeit vor der Anberaumung der nächsten Wahlen angehen werde, was die Ungewissheit darüber, ob Pakistan in der Lage sein würde, eine Finanzierung durch den IWF zur Stärkung seiner Außenpolitik zu erhalten, verlängerte. Devisenreserven, die auf ein Niveau gesunken sind, das ausreicht, um nur etwa zwei Monate Importe zu decken.
In der Zwischenzeit hieß es, der stabile Ausblick der Banken werde durch eine expandierende Wirtschaft und ihre soliden Finanzen unterstützt und behalte daher einen stabilen Ausblick für den Bankensektor bei (B3 stabil).
Moody’s erwartet für das laufende Geschäftsjahr ein reales BIP-Wachstum zwischen 3 und 4 Prozent und für das Geschäftsjahr 2023 zwischen 4 und 5 Prozent, bei einem Kreditwachstum von über 12 Prozent.
Die pakistanischen Banken haben die Pandemie erfolgreich gemeistert, obwohl die notleidenden Kredite (NPLs) hoch, aber weitgehend stabil bei rund 9 Prozent der Bruttokredite blieben, hieß es. Die Rentabilität wird moderat steigen, wobei die Kapitalrendite weiterhin bei etwa 1 Prozent bis 1,1 Prozent liegen wird, unterstützt durch die Generierung neuer Geschäfte und sich allmählich erholende Nettozinsmargen. Allerdings dürften die Anlagegewinne geringer ausfallen.
Die Dividendenausschüttungen werden in diesem Jahr voraussichtlich steigen, aber die Gewinne sollten ausreichen, um das Kapital auf dem derzeitigen, eher bescheidenen Niveau zu halten. Die pakistanischen Banken werden durch Einlagen finanziert und liquide bleiben.
Dies sind Kreditstärken, aber ihr hohes Engagement in pakistanischen Staatspapieren bedeutet, dass ihre Kreditprofile an dem niedrig bewerteten Staat verankert sind. Die Geschäftsbedingungen werden für die Banken trotz neuer Belastungen günstig sein. Der militärische Konflikt zwischen Russland und der Ukraine wird das Leistungsbilanzdefizit Pakistans durch höhere Ölpreise unter Druck setzen, während die steigende Inflation die Ausgaben des Privatsektors schwächen wird. Stark steigende Zinsen werden auch die privaten Investitionen belasten.
Die BIP-Wachstumsprognose basiert auf der Erwartung einer Reformagenda, und der China-Pakistan Economic Corridor (CPEC) trägt zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums bei. Auch staatliche Unterstützungen für bestimmte Sektoren, wie beispielsweise ein Förderprogramm für die Wohnungsbaufinanzierung, und subventionierte Zinssätze und Teilkreditgarantien für kleine Unternehmen und die Landwirtschaft, werden die Kreditnachfrage ebenfalls ankurbeln.
„Das Anlagerisiko hängt hauptsächlich mit dem hohen Engagement der Banken in Staatspapieren zusammen. Das Engagement pakistanischer Banken in Staatspapieren macht 45 Prozent ihres Gesamtvermögens und rund das Siebenfache ihres Eigenkapitals aus, eines der höchsten Niveaus unter den von uns bewerteten Banken weltweit. Dieses Engagement verbindet ihr Kreditprofil mit dem des Staates. Nach einem moderaten Anstieg der Problemkredite während der Pandemie erwarten wir nun, dass diese bei den bewerteten Banken bei etwa 9 % der Bruttokredite bleiben werden“, sagte Moody’s.
Kredite an die Sektoren Zucker, Textilien und Leder sowie Elektronik werden am anfälligsten sein. Die schrittweise Einführung des neuen Rechnungslegungsstandards IFRS-9, der strengere Vorschriften zur Risikovorsorge im Kreditgeschäft enthält, wird wahrscheinlich den Risikovorsorgebedarf erhöhen.
Die Kapitalpuffer werden stabil, aber bescheiden sein. Nach Angaben der State Bank of Pakistan (SBP) lag die Eigenkapitalquote des Bankensektors im Dezember 2021 bei 6,3 Prozent. Das gemeldete Tier-1-Kapital des Sektors lag bei 13,5 Prozent der risikogewichteten Vermögenswerte.
„Sobald wir Staatsanleihen zu 100 Prozent entsprechend dem B3-Rating der Regierung risikogewichten, sinkt das materielle Stammkapital (TCE) im Verhältnis zu den bereinigten risikogewichteten Vermögenswerten für die bewerteten Banken auf bescheidene 7,4 Prozent“, hieß es.
Die SBP hat auch zusätzliche Scharia-konforme Liquiditätsfazilitäten für islamische Banken eingeführt. Einige Druckpunkte bleiben, aber diese werden überschaubar sein.
Die Einführung eines Treasury Single Account wird zu bescheidenen Abflüssen von Einlagen führen, und die Aufnahme Pakistans in die graue Liste der Financial Action Task Force (FATF) von Ländern mit mangelhaften Systemen zur Bekämpfung der Geldwäsche wird angegangen, da 26 der 27 erforderlichen Maßnahmen bereits abgeschlossen sind. laut Dawn-Bericht.
Die in New York ansässige Ratingagentur prognostizierte jedoch einen stabilen Ausblick für pakistanische Banken und schätzte die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) des Landes auf drei bis vier Prozent, berichtete die Dawn News.
Moody’s kommentierte den Sturz des ehemaligen Premierministers Imran Khan durch ein Misstrauensvotum und die anschließende Bestätigung von Sharif als neuer Ministerpräsident des Landes bis August 2023 und sagte: „Die politischen Umwälzungen spiegeln die Volatilität wider, die das politische Umfeld Pakistans heimsucht, und führen zu erheblicher Unsicherheit über politische Kontinuität in einer Zeit, in der Pakistan mit steigender Inflation, sich ausweitenden Leistungsbilanzdefiziten und sinkenden Devisenreserven belastet ist“.
Es sei unklar, wie die neue Regierung das Programm des Internationalen Währungsfonds (IWF) in dieser Übergangszeit vor der Anberaumung der nächsten Wahlen angehen werde, was die Ungewissheit darüber, ob Pakistan in der Lage sein würde, eine Finanzierung durch den IWF zur Stärkung seiner Außenpolitik zu erhalten, verlängerte. Devisenreserven, die auf ein Niveau gesunken sind, das ausreicht, um nur etwa zwei Monate Importe zu decken.
In der Zwischenzeit hieß es, der stabile Ausblick der Banken werde durch eine expandierende Wirtschaft und ihre soliden Finanzen unterstützt und behalte daher einen stabilen Ausblick für den Bankensektor bei (B3 stabil).
Moody’s erwartet für das laufende Geschäftsjahr ein reales BIP-Wachstum zwischen 3 und 4 Prozent und für das Geschäftsjahr 2023 zwischen 4 und 5 Prozent, bei einem Kreditwachstum von über 12 Prozent.
Die pakistanischen Banken haben die Pandemie erfolgreich gemeistert, obwohl die notleidenden Kredite (NPLs) hoch, aber weitgehend stabil bei rund 9 Prozent der Bruttokredite blieben, hieß es. Die Rentabilität wird moderat steigen, wobei die Kapitalrendite weiterhin bei etwa 1 Prozent bis 1,1 Prozent liegen wird, unterstützt durch die Generierung neuer Geschäfte und sich allmählich erholende Nettozinsmargen. Allerdings dürften die Anlagegewinne geringer ausfallen.
Die Dividendenausschüttungen werden in diesem Jahr voraussichtlich steigen, aber die Gewinne sollten ausreichen, um das Kapital auf dem derzeitigen, eher bescheidenen Niveau zu halten. Die pakistanischen Banken werden durch Einlagen finanziert und liquide bleiben.
Dies sind Kreditstärken, aber ihr hohes Engagement in pakistanischen Staatspapieren bedeutet, dass ihre Kreditprofile an dem niedrig bewerteten Staat verankert sind. Die Geschäftsbedingungen werden für die Banken trotz neuer Belastungen günstig sein. Der militärische Konflikt zwischen Russland und der Ukraine wird das Leistungsbilanzdefizit Pakistans durch höhere Ölpreise unter Druck setzen, während die steigende Inflation die Ausgaben des Privatsektors schwächen wird. Stark steigende Zinsen werden auch die privaten Investitionen belasten.
Die BIP-Wachstumsprognose basiert auf der Erwartung einer Reformagenda, und der China-Pakistan Economic Corridor (CPEC) trägt zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums bei. Auch staatliche Unterstützungen für bestimmte Sektoren, wie beispielsweise ein Förderprogramm für die Wohnungsbaufinanzierung, und subventionierte Zinssätze und Teilkreditgarantien für kleine Unternehmen und die Landwirtschaft, werden die Kreditnachfrage ebenfalls ankurbeln.
„Das Anlagerisiko hängt hauptsächlich mit dem hohen Engagement der Banken in Staatspapieren zusammen. Das Engagement pakistanischer Banken in Staatspapieren macht 45 Prozent ihres Gesamtvermögens und rund das Siebenfache ihres Eigenkapitals aus, eines der höchsten Niveaus unter den von uns bewerteten Banken weltweit. Dieses Engagement verbindet ihr Kreditprofil mit dem des Staates. Nach einem moderaten Anstieg der Problemkredite während der Pandemie erwarten wir nun, dass diese bei den bewerteten Banken bei etwa 9 % der Bruttokredite bleiben werden“, sagte Moody’s.
Kredite an die Sektoren Zucker, Textilien und Leder sowie Elektronik werden am anfälligsten sein. Die schrittweise Einführung des neuen Rechnungslegungsstandards IFRS-9, der strengere Vorschriften zur Risikovorsorge im Kreditgeschäft enthält, wird wahrscheinlich den Risikovorsorgebedarf erhöhen.
Die Kapitalpuffer werden stabil, aber bescheiden sein. Nach Angaben der State Bank of Pakistan (SBP) lag die Eigenkapitalquote des Bankensektors im Dezember 2021 bei 6,3 Prozent. Das gemeldete Tier-1-Kapital des Sektors lag bei 13,5 Prozent der risikogewichteten Vermögenswerte.
„Sobald wir Staatsanleihen zu 100 Prozent entsprechend dem B3-Rating der Regierung risikogewichten, sinkt das materielle Stammkapital (TCE) im Verhältnis zu den bereinigten risikogewichteten Vermögenswerten für die bewerteten Banken auf bescheidene 7,4 Prozent“, hieß es.
Die SBP hat auch zusätzliche Scharia-konforme Liquiditätsfazilitäten für islamische Banken eingeführt. Einige Druckpunkte bleiben, aber diese werden überschaubar sein.
Die Einführung eines Treasury Single Account wird zu bescheidenen Abflüssen von Einlagen führen, und die Aufnahme Pakistans in die graue Liste der Financial Action Task Force (FATF) von Ländern mit mangelhaften Systemen zur Bekämpfung der Geldwäsche wird angegangen, da 26 der 27 erforderlichen Maßnahmen bereits abgeschlossen sind. laut Dawn-Bericht.