Bestimmen die USA und China tatsächlich die globale Wirtschaftsagenda? Eine neue Studie über die Beziehung zwischen globalen Mächten und dem Aktienmarkt hat ergeben, dass sie über mehr wirtschaftlichen Einfluss verfügen als bisher angenommen.
Die Studie der Charles Darwin University (CDU) und der Griffith University enthüllte, wie reiche und mächtige Nationen die Politik weniger mächtiger Volkswirtschaften beeinflussen, indem sie den Zusammenhang zwischen dem Global Power Index (GPI) und der relativen Entwicklung und Integration der Aktienmärkte untersuchte.
Diese Studie ist die erste ihrer Art, die eine solche Beziehung herstellt. Die Forschung ist veröffentlicht im Global Finance Journal.
Die Autoren untersuchten Wirtschafts- und Börsendaten über 25 Jahre für elf Länder: Australien, Kanada, China, Deutschland, Frankreich, Indien, Italien, Korea, Mexiko, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten.
Diese Regionen repräsentieren 58,05 % des Bruttoinlandsprodukts der globalen Märkte und 46,17 % der Weltbevölkerung.
Der Hauptautor und CDU-Außerordentlicher Professor für Rechnungswesen und Finanzen, Rakesh Gupta, sagte, die Ergebnisse zeigten, dass die Veränderungen an den Aktienmärkten in Australien und den USA im Vergleich zu anderen Märkten stabiler seien, während die Veränderungen an den Aktienmärkten in Indien und China im Vergleich zu anderen Märkten volatiler seien.
„Die Ergebnisse der Studie sind für Anleger von Bedeutung, die von internationalen Investitionen profitieren möchten“, sagte Dr. Gupta.
„Ein Portfoliomanager aus einem Markt mit starker globaler Macht, der internationale Diversifikationsvorteile sucht, wird wahrscheinlich weniger von einer Diversifikation in Märkte mit stärkerer und zunehmender globaler Macht profitieren. Er wird in Märkte mit schwächerer und abnehmender globaler Macht investieren müssen.“
Die Studie ergab außerdem, dass Bildung und Umweltbewusstsein wahrscheinlich Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben werden.
„Die Ergebnisse legen nahe, dass umweltbewusstere Anleger dazu führen, dass die Aktienmärkte voneinander abweichen“, sagte Dr. Gupta.
„Ebenso wirkt sich ein höheres Bildungsniveau negativ auf die Konvergenz der Aktienmärkte aus. Dies kann auch dahingehend interpretiert werden, dass umweltbewusste Anleger und besser ausgebildete Anleger die heimischen Märkte positiver betrachten und die Anleger daher dazu veranlassen, vor Ort zu investieren.“
Dr. Gupta sagte, dass Australien auf Grundlage der Ergebnisse der Studie seine wirtschaftliche Ausrichtung weiterhin an Großmächten wie den USA ausrichten sollte.
„Australien ist zwar entwickelt, aber aus globaler Sicht nicht mächtig und hat daher möglicherweise keinen Einfluss auf die globalen Märkte“, sagte Dr. Gupta.
„China hingegen, das eine sich entwickelnde, aber mächtige Volkswirtschaft ist, könnte einen größeren Einfluss haben. Dies hat Auswirkungen auf australische Investoren, die in ausländische Märkte investieren möchten. Um von der Diversifizierung zu profitieren, müssen Investoren Investitionen in Märkte mit geringerer globaler Macht in Betracht ziehen.
„Aus wirtschaftlicher Sicht könnte Australiens Bündnis mit einer starken Weltmacht wie den USA implizit eine gute und strategische Entscheidung im Hinblick auf die Einflussnahme auf die globale Wirtschaftspolitik sein. Australien könnte aufgrund seiner wachsenden globalen Macht auch weiterhin von seinem Bündnis mit China profitieren.“
Weitere Informationen:
Rakesh Gupta et al, Globale Macht und Aktienmarktkobewegungen: Eine Studie der G20-Märkte, Global Finance Journal (2024). DOI: 10.1016/j.gfj.2024.101028