New Enterprise Associates (NEA) kehrt in das Sekundärmarktgeschäft zurück.
Der im Silicon Valley ansässige VC sammelte mehr als 468 Millionen Dollar für den NEA Secondary Opportunity Fund ein, laut einer SEC-Einreichung. Die Kapitalbeschaffung wurde laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle am 3. Juli abgeschlossen, hat aber nicht viel Aufmerksamkeit erhalten. Der Fonds sammelte Kapital von mehr als 60 Kommanditisten ein, darunter dem San Francisco Employees‘ Retirement System, das dem Fonds 20 Millionen Dollar zusagte, so Besprechungsunterlagen.
Die NEA antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Dies ist nicht NEAs erster Vorstoß in den Sekundärmarkt, eine Anlageklasse, bei der bestehende Anteile an einem Unternehmen oder einem anderen Fonds gekauft werden. Das Unternehmen war früher ein Sekundärmarktakteur, bevor es seine Sekundärmarktpraxis 2018 ausgliederte, da es kein registrierter Anlageberater war, was bedeutete, dass nicht mehr als 20 % seiner Vermögenswerte auf dem Sekundärmarkt gehalten werden konnten. Aus dieser Ausgliederung wurde NewView Capital, das noch immer von Ravi Viswanathan geleitet wird, der fast 15 Jahre lang NEA-Investor war, bevor er NewView gründete.
Eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle sagte gegenüber Tech, dass NEA im Jahr 2023 ein registrierter Anlageberater werde und somit mit einem eigenen Fonds wieder in den Sekundärmarkt einsteigen könne.
Es ist ein guter Zeitpunkt, über Kapital für Investitionen im Sekundärmarkt zu verfügen. Aktuelle Daten Die Sekundärdaten-Tracking-Plattform Caplight verzeichnet Investitionen von über 706 Millionen US-Dollar in direkte Sekundärgeschäfte – also Transaktionen mit Unternehmensbeteiligungen – im ersten Halbjahr 2024. Damit ist dieses Jahr auf dem besten Weg, das Handelsvolumen des Vorjahres von 1,1 Milliarden US-Dollar zu übertreffen.
Ein Teil dieser Transaktionen läuft auf herkömmliche Weise ab, indem Investoren mit Zustimmung des Unternehmens die Aktien früherer Eigentümer kaufen. Andere Investoren gründen Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPVs) oder Vehikel, die zur Unterstützung eines bestimmten Vermögenswerts gegründet werden, um Zugang zu Sekundärtransaktionen gefragter Unternehmen zu erhalten. In selteneren Fällen kaufen sich einige Investoren sogar in die SPVs anderer Firmen ein, um ein Stück vom Kuchen abzubekommen.
NEA ist nicht das einzige Unternehmen, das derzeit einen Fonds auflegt, der sich auf den Kauf von Sekundäraktien konzentriert. Vor einigen Monaten sammelte StepStone 3,3 Milliarden Dollar für den größten dedizierten Venture-Sekundärfonds aller Zeiten ein. Anfang dieser Woche sammelte G Squared 1,1 Milliarden Dollar für einen Fonds für Spätphaseninvestments ein, der plant, die Mehrheit des Kapitals in Richtung Sekundärtransaktionen. Im vergangenen Herbst sammelte Industry Ventures 1,45 Milliarden Dollar für diese Strategie ein.