Microsoft und Activision haben gemeinsam vereinbart, die Frist für den Abschluss ihrer Mega-Fusion um weitere drei Monate zu verlängern, um, wie sie sagen, Zeit für die Lösung „verbleibender regulatorischer Bedenken“ zu haben.
Die ursprüngliche Frist für Microsoft, die bereits im Januar 2022 angekündigte Übernahme von Activision im Wert von 68,7 Milliarden US-Dollar abzuschließen, war der 18. Juli (gestern). Das Paar hat sich jedoch auf den 18. Oktober als neuen Termin für den Abschluss der Transaktion geeinigt.
„Microsoft und Activision Blizzard haben gemeinsam vereinbart, die Frist der Fusionsvereinbarung vom 18. Juli 2023 auf den 18. Oktober 2023 zu verlängern, um mehr Zeit für die Lösung verbleibender regulatorischer Bedenken zu haben“, schrieben sie in einer Pressemitteilung über die Verlängerung der Fusionsvereinbarung.
Die Vereinbarung sieht außerdem zwei zusätzliche frühere Fristen vor, nämlich den 29. August und den 15. September, in denen die an Microsoft zu zahlenden Kündigungsgebühren – also für den Fall, dass der Deal nicht abgeschlossen wird – von 3 Mrd. USD auf 3,5 Mrd. USD bzw. von 3,5 Mrd. USD auf 4,5 Mrd. USD erhöht werden .
Aber das Paar hofft offenbar, dass die Transaktion erfolgreich abgeschlossen und nicht beendet wird.
In einem Memo an die Mitarbeiter schrieb Microsofts Xbox-Chef Phil Spencer heute:
Microsoft und Activision Blizzard bleiben optimistisch, dass wir unsere Übernahme über die Ziellinie bringen werden, deshalb haben wir uns gemeinsam darauf geeinigt, die Fusionsvereinbarung bis zum 18. Oktober 2023 zu verlängern. Während wir in den Vereinigten Staaten aufgrund der jüngsten rechtlichen Entwicklungen diese Verlängerung technisch abschließen können gibt uns zusätzliche Zeit, die verbleibenden regulatorischen Bedenken im Vereinigten Königreich auszuräumen.
Die Megafusion im Wert von 68,7 Milliarden US-Dollar wurde durch regulatorischen Widerstand in den USA und Großbritannien erschwert – einschließlich einer Entscheidung der britischen Wettbewerbsaufsichtsbehörde, der Competition and Markets Authority (CMA), im April, die Übernahme zu blockieren, mit der Begründung, dass sie den Wettbewerb erheblich schwächen würde .
Auch die US-amerikanische Federal Trade Commission ist gegen den Zusammenschluss und hat auf dessen Blockade geklagt. Doch Anfang des Monats wies ein Bundesrichter seine Argumente, dass der Deal wettbewerbswidrig sei, zurück und entschied, dass die Regulierungsbehörde ihn nicht blockieren könne.
Die andere große Marktregulierungsbehörde, die Wettbewerbskommission der Europäischen Union, gab der Übernahme im Mai grünes Licht. Daher ist die Entscheidung des Vereinigten Königreichs das einzige große Hindernis, das dem Abschluss des Deals zu diesem Zeitpunkt im Wege steht. Das bedeutet, dass sich die britische Aufsichtsbehörde in der unangenehmen Lage befindet, auf der globalen Bühne isoliert zu sein.
Früher diese Wochestimmte die CMA zu, ihre eigene letzte Frist für die Fallakte zu verlängern, um die ihrer Meinung nach „detaillierten und komplexen“ Eingaben von Microsoft zu prüfen.
Nachdem die Klage der FTC in den USA blockiert worden war, beantragten beide Seiten außerdem eine Aussetzung der Berufung von Microsoft gegen die endgültige Entscheidung der CMA im Vereinigten Königreich.
Die CMA hat auch einen möglichen Ausweg aus der Sackgasse aufgezeigt – falls Microsoft und Activision sich für eine Umstrukturierung des Deals entscheiden –, was ihrer Meinung nach zu einer neuen Fusionsuntersuchung führen könnte, warnte jedoch davor, eine endgültige Entscheidung nachträglich nicht erneut zu treffen. Es ist jedoch ein Weg aufgezeigt, das ungünstige Ergebnis zu revidieren.
In der Zwischenzeit bleibt die endgültige Entscheidung der CMA bestehen – dass die Übernahme den Wettbewerb auf dem Cloud-Gaming-Markt „erheblich schwächen“ würde. (Während die Aufsichtsbehörde auch schon früh Bedenken geäußert hatte, dass der Deal britischen Konsolenspielern schaden könnte, weil sie den Wettbewerb verringerte, ließ sie diese Bedenken fallen und konzentrierte sich nur noch mehr auf Cloud-Gaming.)
„Microsoft und Activision haben angegeben, dass sie darüber nachdenken, wie die Transaktion geändert werden könnte CMA ist bereit, auf dieser Grundlage mit ihnen zusammenzuarbeiten“, sagte die CMA letzte Woche und fügte hinzu: „Diese Gespräche befinden sich noch in einem frühen Stadium und die Art und der Zeitpunkt der nächsten Schritte werden zu gegebener Zeit festgelegt.“ Obwohl beide Parteien eine Pause im Berufungsverfahren von Microsoft beantragt haben, um die Durchführung dieser Gespräche zu ermöglichen, hat die CMA Die im Abschlussbericht dargelegte Entscheidung bleibt bestehen.“
Der britische Markt ist groß genug, dass Microsoft und Activision eine Lösung finden wollen, die den Anforderungen der CMA entspricht, damit sie weiterhin Geschäfte machen können.
Ein Bericht von Bloomberg Letzte Woche wurde angedeutet, dass die Unternehmen erwägen, einen Teil der Kontrolle über ihr Cloud-Gaming-Geschäft in Großbritannien aufzugeben, um die CMA zu besänftigen.