Viele Venture -Industrie -Beobachter habe sich gefragt ob Andreessen Horowitz, eine feste, diese verwaltet 45 Milliarden US -Dollarhat es im Visier, schließlich ein börsennotiertes Unternehmen zu werden.
Mitbegründer Marc Andreessen sagte Investieren Sie wie der beste Podcast. Aber er diskutierte sein Ziel, A16Z zu einer dauerhaften Firma aufzubauen und sich von JP Morgan und öffentlich gehandelten Private -Equity -Unternehmen inspirieren zu lassen.
Historisch gesehen waren Risikokapitalfirmen Partnerschaften, die aus einem „kleinen Stamm von Menschen, die zusammen in einem Raum sitzen und versuchten, Ideen voneinander abzuprallen, wenn sie Investitionen tätigen, bestehen“, sagte Andreessen im Podcast.
Das Problem mit dem Partnerschaftsmodell sei, dass es in hohem Maße von den Ideen und dem Fachwissen dieser Personen am Tisch abhängt, ohne dass „kein zugrunde liegender Vermögenswert“, wie er es beschrieben hat. Sobald die ursprünglichen Partner in den Ruhestand treten, verliert das Unternehmen einen Großteil seines Wertes, auch wenn eine neue Generation von Investoren übernimmt.
„Aber selbst wenn sie es am Laufen halten können, gibt es keinen zugrunde liegenden Vermögenswert. Die nächste Generation muss sie nur an die dritte Generation geben “, sagte er. „Das wird in der dritten Generation wahrscheinlich scheitern. Es wird eines Tages auf Wikipedia sein: Das gab es fest, und dann ging es weg. “
Das Partnerschaftsmodell kann lukrativ sein. Die zuverlässigen Milliarden von A16Z generieren beträchtliche Geldverwaltungsgebühren für das Unternehmen, zusätzlich zu den Gewinnen, die beim Erfolg seiner Investitionen erzielt wurden.
Andreessen sagte jedoch, er erinnere das interne Personal und beschränkte Partner ständig daran, dass das Unternehmen kein Geld für die Ernte der Gebühren sammelt. Es soll dem Unternehmen das Geld geben, um in wachsende Unternehmen zu investieren.
„Wenn wir Maßstäbe suchen, ist es daran, dass es notwendig ist, die Art von Unternehmen zu unterstützen, die wir unseren Gründern helfen möchten“, sagte er.
Andreessen sagt, sein größeres Ziel für A16Z sei es, ein Unternehmen zu schaffen, das dauert. Eine Alternative zu einer Partnerschaft besteht darin, eine Investmentgesellschaft aufzubauen, die wie ein Unternehmen verwaltet wird. Dies bedeutet, dass es sich um Management, mehrere Mitarbeiterschichten, Arbeitsabteilung mit Spezialisierungen und Schulungsprogramme handelt, sagte Andreessen.
Es gibt sicherlich Präzedenzfälle kleiner Partnerschaften, die sich zu großen Unternehmen entwickeln, die Andreessen als Modell für die Ambitionen von A16Z verwenden kann.
„Goldman Sachs und JP Morgan sahen vor 100 Jahren wie kleine Risikokapitalfirmen aus“, sagte er. „Dann haben sie im Laufe der Zeit sie zu riesigen Franchise -Unternehmen und großen öffentlichen Unternehmen gemacht.“
Er nannte auch andere Beispiele für private Partnerschaften zu großen börsennotierten Unternehmen wie Big Private Equity -Unternehmen. Blackstone, der jetzt eine Marktkapitalisierung von über 200 Milliarden US -Dollar hat, ging 2007 an die Börse. Apollo, KKR und Carlyle hielten kurz nach Blackstone und TPG Anfang 2022 auf dem Nasdaq aufgeführt.
Andreessen argumentiert, dass diese Unternehmen, als sie aus Partnerschaften in große Unternehmen gewachsen sind, ihr langfristiger Erfolg weniger von einigen wichtigen Investoren abhängt.
„Ein großer Teil dessen, was wir versucht haben, etwas zu bauen, das diesen dauerhaften Aspekt hat“, sagte er.
In vielerlei Hinsicht sieht Andreessen Horowitz eher wie ein Betriebsunternehmen als viele VC -Unternehmen aus. A16Z hat Dutzende von Menschen in seiner Marketinggruppe und große Teams, die Portfoliounternehmen helfen, Talente zu rekrutieren und ihre Produkte zu verkaufen. Das Unternehmen betreibt separate Krypto-, Bio- und Gesundheits- und amerikanische Dynamikstrategien.
Aber vielleicht gibt es einen anderen Grund, warum Andreessen daran interessiert ist, vom klassischen VC -System abzustrukturieren. Wenn es um Partnerschaften geht, sagt er: „Es stellt sich in den meisten Fällen tatsächlich heraus, dass Sie feststellen, dass die Menschen sich nicht so sehr mögen.“