Jedes Gespräch, das sich auf die britische Technologieszene konzentriert, hat oft einen starken Schwerpunkt im Süden des Landes – für viele könnten „Großbritannien“ und „London“ genauso gut dasselbe sein.
Ein aktueller Ausschuss des Unterhauses Bericht über die Risikokapitalallokation wies auf „ungleiche Niveaus der VC-Investitionen“ im gesamten Vereinigten Königreich hin, wobei das sogenannte „Goldene Dreieck“ aus London, Oxford und Cambridge etwa 80 Prozent der Gesamtinvestitionen des Landes anzieht. Der Löwenanteil – etwa 70 Prozent der Gesamtsumme – fließt in die Region Greater London Dealroom-Daten.
Und das ist etwas von einem in Edinburgh ansässigen VC-Unternehmen Par-Eigenkapital versucht, mit einem neuen 100-Millionen-Pfund-Fonds, der auf junge Startups im Norden abzielt, Abhilfe zu schaffen.
„Vernünftige Bewertungen“
Während die sagenumwobene Geschichte von Cambridge und Oxford einige der größten Köpfe der Welt anzieht und die nahegelegene Hauptstadt London über Universitäten wie das UCL und das Imperial College als ständiger Anziehungspunkt für Top-Talente dient, mangelt es dem Rest des Vereinigten Königreichs nicht gerade daran kommt auch zu akademischen Qualifikationen – sei es an den sogenannten „Red Brick“-Universitäten in Manchester, Sheffield, Liverpool und Leeds oder weiter nördlich an Orten wie Edinburgh, wo Größen wie Charles Darwin Und Alexander Graham Bell studiert.
Hinzu kommt die Möglichkeit, abseits des geschäftigen Südens günstigere Konditionen zu erzielen, und es ist leicht zu erkennen, warum ein Investor versucht sein könnte, sich auf weiter entfernte Orte zu konzentrieren.
„Im Norden des Vereinigten Königreichs verfügen wir über eine Kombination aus einem reichen Fertigungs- und Ingenieurserbe gepaart mit akademischen Institutionen mit erstklassigen Forschungs- und Entwicklungsabteilungen, die Talente und Innovationen hervorbringen, die zu angemessenen Bewertungen zugänglich sind“, sagte Paul Munn, geschäftsführender Gesellschafter von Par Equity, gegenüber Tech. „Im Jahr 2022 haben wir ein Unternehmen für fortschrittliche Materialien mit einem Sechstel der Bewertung seines hochkarätigen Konkurrenten mit Sitz im ‚Goldenen Dreieck‘ unterstützt, der mit einem minderwertigen Produkt 60 Millionen Pfund eingenommen hat. 18 Monate später verlassen wichtige Mitarbeiter diesen Konkurrenten und möchten sich unserem Portfoliounternehmen anschließen.“
Par Equity-Team in Edinburgh Bildnachweise: Par Equity
Die Geschichte bisher
Die Wurzeln von Par Equity reichen bis ins Jahr 2008 zurück und begannen mit einem ersten „Innovationsfonds“, der 4,8 Millionen Pfund an Angel-Kapital umfasste. Im Jahr 2012 folgte eine Spende in Höhe von 40 Millionen Pfund EIS (Enterprise Investment Scheme)-Fonds, bei dem es sich im Wesentlichen um eine steuereffiziente Investitionsinitiative handelt, die sich an vermögende Privatpersonen richtet.
Darüber hinaus hat Par Equity auch über seine Angel-Community Par Investor Network, British Business Investment’s (BBI), eingeworbenes Kapital eingesetzt. Regionales Angel-Programmund die innovationsorientierte Investitionsbehörde der schottischen Regierung Schottisches Unternehmen. Insgesamt hat Par Equity bisher rund 167 Millionen Pfund an Kapital eingesetzt und dabei 78 Startups und 423 Einzeltransaktionen einschließlich Folgeinvestitionen einbezogen.
Bei der heutigen Ankündigung dreht sich alles um den allerersten institutionellen VC-Fonds von Par Equity mit dem Namen Par Equity Ventures I LP, wobei die Scottish National Investment Bank und BBI den Großteil des Fondskapitals anführen, mit zusätzlichen Beiträgen vom Strathclyde Pension Fund.
Während Par Equity insgesamt 100 Millionen Pfund anstrebt, beläuft sich der erste Abschluss auf 67 Millionen Pfund und richtet sich an Technologieunternehmen mit „hohem Wachstumspotenzial“ im Norden des Vereinigten Königreichs, insbesondere an Unternehmen mit starkem geistigem Eigentum. Par Equity wird sich insbesondere mit Klimatechnologie, Industrietechnologie und Gesundheitstechnologie befassen, wobei die letztere Kategorie einen lukrativen Ausstieg für Par Equity darstellt, als Best Buy sein in Edinburgh ansässiges Portfoliounternehmen Current Health erwarb für 400 Millionen US-Dollar im Jahr 2021.
Nun könnten die Investitionsgrenzen etwas verschwimmen, da es keine gerade Linie gibt, die den Norden vom Süden trennt. Bei seinen Investitionen wird sich Par Equity jedoch auf die Midlands konzentrieren, zu denen natürlich Schottland und Nordirland auf der anderen Seite des Wassers gehören. Und während der Fonds vom zentralen Büro von Par Equity in Edinburgh aus verwaltet wird, wurden kürzlich auch Hubs eröffnet in Leeds und Sheffield die unterstützend tätig sein wird.
Historisch gesehen waren der Süden – und insbesondere London – schon immer große Anziehungspunkte für angehende Start-up-Gründer, was größtenteils auf die Verfügbarkeit von Kapital und Talenten zurückzuführen ist. Damit einher ging jedoch die durch die globale Pandemie ausgelöste Revolution der Fernarbeit mit dem makroökonomischen Umfeld, könnte Gründer dazu ermutigen, zu überdenken, wo sie ihr Zuhause nennen. Und deshalb könnte jetzt ein guter Zeitpunkt sein, die Investitionen im gesamten Vereinigten Königreich zu verdoppeln
„Wir haben die Hälfte der besten Universitäten Großbritanniens im Norden, von denen viele in ihren Abteilungen für Naturwissenschaften, Technologie und Ingenieurwesen zur Weltspitze zählen“, sagte Munn. „Bedauerlicherweise haben wir in den letzten 15 Jahren eine ständige Abwanderung von Unternehmen und Talenten aus dem Norden Großbritanniens nach London erlebt. Die Anziehungskraft der Hauptstadt lässt sich nicht leugnen, aber seit Corona und dem Anstieg der Lebenshaltungskosten bleiben mehr Absolventen in den Regionen als je zuvor.“