Saul Klein ist ein vielbeschäftigter Mann. Als Mitbegründer, zusammen mit seinem Vater Robin, von LocalGlobeeiner der am längsten laufenden VCs in Europa, hat er eine Vielzahl von Initiativen beaufsichtigt – unter anderem sind die beiden leidenschaftliche Investoren und Philanthropen im Hauptquartier von LocalGlobe in Somers Town, London – sowie das konventionellere Geschäft von Wagnisinvestitionen in Startups.
Aber obwohl der Markenname und der Fonds von LocalGlobe bestehen bleiben, lautet die neue Dachmarke für alle Aktivitäten der Kleins von nun an „Phoenix Court-Gruppe“ (für die Zwecke dieses Artikels werde ich es als PCG bezeichnen). Die Gruppe enthüllt auch, wie ihre vier neuen Fonds funktionieren werden und wie sie 10 Prozent ihrer Gewinne an eine gemeinnützige Stiftung spenden wird.
Das Unternehmen hat nun dargelegt, wie es beim „First Closing“ über 500 Millionen US-Dollar verfügen wird, die es über seine Fonds verteilen wird: LocalGlobe (frühe Phase), Latitude (frühe „Wachstums“-Phase) und zwei völlig neue Anlagevehikel, Solar und Basecamp.
Satte 10 Prozent des Gewinns der Phoenix Court Group fließen in die Phoenix Court Works-Stiftung, um lokalen Gruppen in Somers Town zu helfen.
Klein treibt auch die Idee voran, dass der Standort von PCG in King’s Cross, London, es in das Herz einer europäischen Region bringt, die er als „das nächste Palo Alto“ bezeichnet – dazu später mehr.
Also zunächst zu den Fondsstrukturen. Tech hat Marketingfans durchforstet, um diese Definitionen der PCG-Fonds zu finden:
• LocalGlobe (Seed bis Serie A)
• Latitude (Serie B und höher)
• Solar (Serie C und darüber hinaus sowie Investitionen in börsennotierte Technologieaktien / öffentliche Märkte)
• Basecamp (LP-Fonds zur Investition in andere kleinere VCs, Angels und Solo-GPs)
Mit dieser Palette an Fondsvehikeln wird PCG zu einem „Lifestage“-Tech-Investor, der in der Lage ist, von den frühesten Phasen des Startups bis hin zur neuesten Phase und den öffentlichen Märkten zu investieren. Es ist jetzt auch eine LP in anderen Fonds (über Basecamp), insbesondere in Schwellenländern wie Afrika und Lateinamerika.
Aber zoomen Sie für einen Moment heraus, und Basecamp ist praktisch der nachgerüstete Spitzname, den PCG den verschiedenen Initiativen gibt, die die Kleins unterstützt haben, wie unter anderem Seedcamp im Jahr 2007, Company Builder Zinc.vc im Jahr 2017 und die Musikindustrieplattform Platoon. Basecamp arbeitet auch mit Diversitätsorientierten zusammen Newton Venture-Programm, die LocalGlobe zusammen mit der London Business School gegründet hat. Pheonic Court Works hat 60 Stipendien für dieses Programm vergeben.
PCG argumentiert nun auch, dass die Region innerhalb einer vierstündigen Zugfahrt von ihrer Basis in Kings Cross und St. Pancras (zu denen Paris, Amsterdam, Brüssel, Städte im Norden Großbritanniens (Manchester, Leeds, Liverpool, Newcastle) gehören), Bristol, Oxford und Cambridge ) beherbergt über 40 Millionen Einwohner, 7 der 30 besten Universitäten der Welt und beherbergt eine große Anzahl von Europas Einhörnern. Plausibelerweise nennt es diese Region Europas ein „Neues Palo Alto“ – obwohl der Marketing-Schpeel übertrieben ist. Darüber hinaus hat PCG kaum ein Monopol auf diese Region – egal wie man es nennt – da jeder andere Londoner VC eine U-Bahnfahrt von Kings Cross aus Zugang zu genau demselben Ökosystem hat.
Saul Klein, Mitbegründer der Phoenix Court Group, sagte jedoch in einer Erklärung: „Obwohl diese Region der drittbeste Produzent von wachstumsstarken Privatunternehmen weltweit ist, wird diese Region von Investoren immer noch unterversorgt, insbesondere in der Breakout- und Scale-up-Phase. Hier besteht nicht nur eine akute Finanzierungslücke in der Scale-up-Phase, weniger als 20 % des in dieser Phase investierten Kapitals stammen aus dem Inland. Wenn also Unternehmen in unserer Region erworben werden oder an die öffentlichen Märkte gehen, verpassen britische Rentner und Sparer aus, während ihre kanadischen, australischen und singapurischen Äquivalente davon profitieren.“
PCG wird auch Phoenix Court Works unterstützen, seine Stiftung, die Organisationen im nördlichen Londoner Stadtteil Somers Town sowie allgemein in Camden unterstützt und zu 10 % aus den Gewinnen der Verwaltungsgesellschaft der Phoenix Court Group und zu 2 % aus dem Carry from finanziert wird alle Mittel.
Der kürzlich veröffentlichte VC Prominence Rank von Dealroom zeigte größtenteils Accel aus den USA mit 24 Einhörnern und Sequoia mit 20, während LocalGlobe hauptsächlich in Europa investiert und 18 Einhörner in der Seed-Phase aufgedeckt hat. Zu den Einhörnern von LocalGlobe gehören At-Bay, Hailo, Motorway, Travelperk und Zego.
Während eines Telefonats sprach Klein mit mir über die Fülle dieser Finanzierungsvehikel: „Wenn Sie sich die Unternehmen ansehen, die wirklich groß werden, werden sie nicht nur auf den Privatmärkten sehr groß, sie werden auch auf den öffentlichen Märkten sehr groß .“
„Wir alle denken an Sequoia, das diesen Fonds hat, der sowohl in private als auch in öffentliche Unternehmen investieren kann, an dem 15 Jahre gearbeitet wurde. Wenn Sie also die Möglichkeit haben, in Unternehmen in der Seed-Phase einzusteigen, warum sollten Sie dann nicht drei bis vier Jahre, bevor diese Unternehmen an die Börse gehen können, weiterhin in Breakouts wie Latitude investieren wollen? Wir hatten letztes Jahr acht IPOs, warum würden Sie nicht wieder investieren wollen? Das ist Solar. Wenn es sich um großartige Unternehmen handelt, die noch einen langen Weg vor sich haben, bleiben Sie dran. Recht? Wir haben jetzt die vollständige Lebensphasenfinanzierung für Unternehmen.“
Aber was Klein letztendlich zu erreichen scheint, selbst mit dem ziemlich forcierten Zeug über „das neue Palo Alto“, ist, dass er VC machen will anders wie es in der Vergangenheit wahrgenommen wurde. Schließlich gibt es einfach nicht viele andere VCs (zumindest die, die ich in letzter Zeit kenne), die diese breite Palette von Hardcore-Investitionen anbieten und sich für ihre Umgebung interessieren, und 10 % des Gewinns und 2 % des Carry in philanthropische Aktivitäten stecken. Es ist klar, dass PCG gerne eine „neue Art von Bay Area“ bauen würde, aber diesmal mit weniger „Tech Bros“ und mehr „Tech Values“.