Früher dauerte es eine Weile, bis 5 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen angehäuft wurden. Nicht so für Lead-Edge-Kapitalein 12 Jahre altes Wachstumskapitalunternehmen mit Sitz in Kalifornien und New York, das diesen Betrag gerade übertroffen hat und seinen sechsten und neuesten Fonds mit Kapitalzusagen in Höhe von satten 1,95 Milliarden US-Dollar von rund 500 Investoren geschlossen hat.
Der Pool folgt einem 950-Millionen-Dollar-Fonds, den Lead Edge im Oktober 2020 geschlossen hat – ebenfalls von rund 500 Investoren – und der das Vermögen des Unternehmens zu diesem Zeitpunkt auf 3 Milliarden US-Dollar brachte. (Lead Edge betreibt laut Firmengründer Mitchell Green auch einen „öffentlichen“ Fonds in Höhe von 150 Millionen US-Dollar, den es im vergangenen Jahr auf Geheiß seiner Investoren gegründet hat.)
Selbst in einer Zeit, in der Geld ungehindert an Tech-Investoren fließt – wie am Montag erwähnt, verwalten Risikounternehmen mehr Geld, als Außenstehende vielleicht erkennen –, ist die Menge bemerkenswert.
Das Unternehmen schreibt teilweise die jüngsten Exits zu, einschließlich des modischen Einzelhändlers für medizinische Kleidung, Figs, der an die Öffentlichkeit gegangen letzten Mai; der direkte Auflistung des Arbeitsplatz-Collaboration-Softwareunternehmens Asana im vergangenen September; der sehr erfolgreicher Börsengang des Partnervermittlungsdienstes Bumble im Februar letzten Jahres; und der Verkauf des Sicherheitsüberwachungsunternehmens Signal Sciences an das börsennotierte Unternehmen Fastly for im Oktober 2020 775 Millionen Dollar in bar und auf Lager. (Laut Crunchbase-Daten hatte Signal Sciences ungefähr angehoben 60 Millionen Dollar von Investoren.)
Frühere Renditen kamen über den Börsengang von Alibaba, den Börsengang von Spotify und den Verkauf von Duo Security an Cisco. Green sagte, das Unternehmen habe in den Jahren vor seinem Börsengang 300 Millionen Dollar in Alibaba investiert; mehr als 150 Millionen US-Dollar in Spotify in den Jahren vor dem Börsengang; und mehr als 90 Millionen Dollar in Duo.
Große Wetten sind für Lead Edge nicht ungewöhnlich, das seit langem stolz darauf ist, sich auf die getätigten Investitionen zu stützen. „In der privaten Welt führen wir einen Fonds mit ungefähr 20 Investitionen darin“, sagte Mitchell uns während einer Podcast-Gespräch im Januar. Wenn es um Aktiengesellschaften geht – die Lead Edge mit seinem Aktiengesellschaftsfonds, gelegentlichen Zweckgesellschaften und auch bis zu 25 % seines Hauptfonds unterstützt – verfolgt das Team einen noch destillierteren Ansatz. „Sie sollten sich vorstellen, dass unser öffentlicher Fonds 5 bis 10 Positionen besitzen möchte. Wir betreiben es konzentriert.“
Nicht alle diese Investitionen haben sich wie geplant entwickelt. Obwohl Lead Edge im Laufe der Jahre 160 Millionen US-Dollar in die Alibaba-Tochter Ant Group gesteckt hat, die im Herbst 2020 zum weltweit größten Börsengang werden sollte, war dieses Angebot vollständig entgleist von Chinas Wertpapierregulierungsbehörde und es ist unklar, ob Lead Edge jemals sein Geld herausbekommen wird.
Green, der seine Erfahrungen als Associate bei Bessemer Venture Partners und bei einer Tiger Fund-Tochter namens Eastern Advisors gemacht hat, sagte, er mache sich keine Sorgen. Als wir uns im Januar unterhielten, sagte er, dass Lead Edge keine Aktien verkauft habe, kein Interesse daran habe, seine Aktien zu verkaufen, und sogar darüber nachdenke, „mehr davon zu kaufen“.
In der Tat sehen Green und sein Team in China ansässige Startups als massive Kaufgelegenheit, gerade weil sie von Chinas Tech-Razzia so hart getroffen wurden. Das hat sie aufschnappen sehen sekundäre Aktien von TikToks Muttergesellschaft Bytedance von früheren Unterstützern und investieren mehr Geld in Alibaba, das „im Moment lächerlich billig“ ist, wie Green während unseres Gesprächs feststellte. (Seit Monaten werden die Aktien von Alibaba zu rund 110 US-Dollar pro Stück gehandelt, ungefähr zum gleichen Preis wie zwei Monate nach dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2010; Tage bevor China die Aktien abzog 37 Milliarden Dollar Börsengang der Ant Group im November 2020, sie wurden mit 310 $ pro Aktie gehandelt.)
Offensichtlich spricht die zielstrebige Herangehensweise des Unternehmens die vielen Unterstützer von Lead Edge an, darunter die ehemalige CEO von Xerox, Anne Mulcahy, den ehemaligen CEO von Charles Schwab, David Pottruck, und den ehemaligen CEO von ESPN, Steve Bornstein. (Sogar ein Nachbar dieses Redakteurs gab, als er diesen kürzlich erschienenen Podcast hörte, bekannt, dass Green einen Teil seines Geldes verwaltet, und sagte, er sei mit seiner Rendite zufrieden.)
Ein Kommanditist – Bill Grabe, ein pensionierter Geschäftsführer von General Atlantic – sagte 2017 gegenüber dem WSJ von Green: „Es ist die Energie, richtig? Ich habe noch nie einen Typen getroffen, der so schnell spricht und einen Sinn zu ergeben scheint.“
Green, fügte Grabe hinzu, hat „hat mir viel Geld eingebracht.“