Das politische Risiko wirkt sich negativ auf den Erwerbsabschluss aus, aber die Stärke des Effekts hängt von den Beziehungen zwischen Heimat und Gastland ab, so eine neue Studie, die in veröffentlicht wurde Global Strategy Journal. Die Beziehung zwischen politischem Risiko und grenzüberschreitendem Erwerbsabschluss ist negativ und stark unter konflikthaften Beziehungen, schwächer unter kooperativen Beziehungen und am schwächsten unter ambivalenten Beziehungen, stellten die Studienautoren fest.
„In den letzten zehn Jahren beobachten wir große Veränderungen im geopolitischen Umfeld und immer dynamischere zwischenstaatliche Beziehungen, die wahrscheinlich weiterhin grenzüberschreitende Investitionen beeinflussen werden, was unsere Forschung zeitgemäß und relevant macht“, sagt die leitende Forscherin Tsvetomira V. Bilgili, an Assistenzprofessor an der Kansas State University.
Das Team verwendete Längsschnittdaten zu internationalen Interaktionen, um auf kooperative, konfliktreiche und ambivalente Beziehungen zu schließen. Jedem Ereignis in der Stichprobe wurde ein Wert zwischen -10 und +10 zugewiesen, um anzugeben, wie positiv oder negativ das Ereignis ist. Beispielsweise wurde die Unterzeichnung einer formellen Vereinbarung mit 8 bewertet, während die Verhängung eines Embargos, Boykotts oder von Sanktionen mit -8 bewertet wurde.
Um die Auswirkung der Beziehungen zwischen Heimat und Gastland auf die Beziehung zwischen dem Versicherungsrisiko und dem Abschluss des grenzüberschreitenden Erwerbs zu testen, verwendete das Forschungsteam die logistische Regression an einer Stichprobe von 26.124 grenzüberschreitenden Erwerben durch 14.568 einzelne Erwerber.
Die Forscher fanden heraus, dass mit jeder Erhöhung des politischen Risikos die Wahrscheinlichkeit des Abschlusses eines Deals um 2,2 % abnimmt, aber dass die Beziehungen zwischen dem Heimatland und dem Gastland den Effekt verändern können. Wenn die Beziehungen zwischen Ländern konfliktreich sind, stellt das politische Risiko eine noch größere Herausforderung für den Abschluss des Geschäfts dar, da die Gastregierungen möglicherweise motivierter sind, in das Geschäft einzugreifen.
Kooperative Beziehungen zwischen den Ländern können einen Puffer bieten, aber die Auswirkungen des politischen Risikos werden nicht vollständig gemildert; ambivalente zwischenstaatliche Beziehungen reduzieren jedoch die Auswirkungen des politischen Risikos am stärksten – möglicherweise, so die Hypothese des Teams, weil die Gastregierungen die Beziehungen zum Heimatland aufrechterhalten möchten, indem sie willkürliche und nachteilige Maßnahmen gegenüber Erwerbern vermeiden.
„Zum Beispiel streiten China und Indien seit langem über die Grenzsicherheit, haben aber auch im wirtschaftlichen Bereich zusammengearbeitet“, sagt Bilgili. „Wir argumentieren, dass der Zustand der zwischenstaatlichen Beziehungen ein Hinweis auf die Absichten und Motivationen der Regierung des Gastlandes sein kann, willkürliche oder opportunistische politische Änderungen vorzunehmen, die den Abschluss grenzüberschreitender Übernahmen verhindern können.“
Für Führungskräfte unterstreicht dies, wie wichtig es ist, die internationalen Beziehungen im Auge zu behalten, um die Wahrscheinlichkeit politischer Änderungen besser einschätzen zu können, die sich negativ auf ausländische Akquisitionen auswirken könnten. Abhängig vom Stand der zwischenstaatlichen Beziehungen werden einige Organisationen besser positioniert sein, um Investitionsmöglichkeiten in Ländern mit hohem politischem Risiko erfolgreich zu verfolgen.
„Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass in einem zunehmend komplexen globalen Umfeld das Verständnis der zwischenstaatlichen Beziehungen entscheidend für die Fähigkeit von Unternehmen ist, grenzüberschreitende Übernahmen in Ländern mit hohem politischem Risiko abzuschließen“, sagt Bilgili.
Tsvetomira V. Bilgili et al, Friends, foes, or „frenemies“: Intercountry relations and cross-border erwerben, Global Strategy Journal (2022). DOI: 10.1002/gsj.1460
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