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Bei Privatanlegern gibt es ein Paradoxon: Viele Startup-bezogene Deals sind für sie (teilweise um ihrer selbst willen) unerreichbar. Doch auch Laien sind zum Ziel neuartiger Systeme geworden, in der Hoffnung, ihre Wetten und Ersparnisse anzuziehen. Gehen nicht-professionelle Anleger mehr Risiko ein, als sie sollten? Lass uns erforschen. — Anna
Opium für die Massen
Ich bin keineswegs ein Börsenexperte. Aber als ich kürzlich für Tech über Cannabis- und Psychedelika-Startups schrieb, entdeckte ich, dass einige junge Unternehmen in diesen Branchen an Handelsmärkten gelistet sind, von denen ich noch nie gehört hatte. Ich meine, ich hatte von „rosa Laken“ gehört – in „The Wolf of Wall Street“. Ich hätte einfach nicht gedacht, dass außerbörsliche Wertpapiere etwas wären, das Startups jemals nutzen würden. Es sieht so aus, als würde es dich kreativ machen, Geld für Drogen zu brauchen!
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Ich habe nichts gegen Innovation, auch wenn es um Fundraising geht. Aber die Tatsache, dass börsennotierte Cannabisunternehmen – von denen viele mit aufstrebenden Umsätzen an die Börse gingen, die eher an Startup-Kennzahlen als an Ergebnisse reifer Unternehmen erinnern – einen Absturz ihrer Marktkapitalisierung erlebt haben, ist wahrscheinlich kein Zufall. Und wenn wir die Zeit des Hypes um ihre öffentlichen Debüts betrachten, ist es schwer, sich nicht zu wundern, wie viele Einzelhändler verbrannt wurden.
Wir diskutieren auch nicht nur über den obskursten Austausch. Auch Cannabisunternehmen, die an der Nasdaq notiert sind, wie Akanda und Tilray, haben einen Wertverlust erlebt.
Meine Wahrnehmung, dass wir eine neue Generation von Unternehmen sehen, die sich auf Psychedelika konzentrieren und in die Fußstapfen von Cannabisunternehmen treten, ist nicht bloße Spekulation. „Es gibt einen ungerechtfertigten Ansturm von Gründern, ihre Cannabis- und Psychedelika-Unternehmen an die Börse zu bringen“, so VC Bek Muslimow erzählte mir.
Muslimov ist Mitbegründer einer spezialisierten Investmentfirma Belaubter Tunnel, und er sieht eine Gefahr in überstürzten Angeboten. „Bei diesem Streben umgehen Gründer und Managementteams private Finanzierungsmärkte, die aus professionellen und gewissenhaften Investoren wie VCs oder Wachstumskapitalfonds bestehen“, sagte er mir in einer E-Mail.
Das Problem dabei ist nicht, dass Privatanleger lohnende Gelegenheiten verpassen. Das Problem ist, dass sie es abgelehnt hätten, überhaupt zu investieren. Nicht, weil sie nicht in Cannabis investieren – nur wenige tun das. Aber Leafy Tunnel ist einer von ihnen, was bedeutet, dass sein Standpunkt hier wichtig ist.
Was Muslimov dagegen hat, ist, dass Cannabis- und Psychedelika-Unternehmen an die Börse gehen, wenn sie die Kriterien von Risikokapitalgebern für eine Finanzierung nicht erfüllt hätten. „Leider kann dies dazu führen, dass Unternehmen mit schlechten Geschäftsgrundlagen und unzureichendem Reifegrad gelistet werden, um auf Fonds von Kleinanlegern zurückzugreifen.“