Insurtech-Unternehmen haben sicherlich im letzten Jahr in Ungnade gefallen. Dies twittern Mein Freund Rick Zullo, der vor dem jüngsten Tech-Fallout geschickt wurde, fasst die Marktstimmung in der Branche gut zusammen:
Sie können jetzt $ROOT, $HIPO, $MILE, $CLOV, $OSCR und $LMND für einen Gesamtpreis von knapp über 5 Mrd. $ kaufen. Diese Unternehmen sammelten zusammen >10 Mrd. $. – Rick Zullo, 23. Februar 2022
Wie ist es möglich, dass ein über 5 Billionen US-Dollar Industrie wächst um mehr als 6 % scheint kein Investitionskapital anziehen zu können? Haben sich Investoren für die falschen Geschäftsmodelle entschieden oder gibt es Bereiche innerhalb von Insurtech, die ignoriert wurden?
Versuche, alte Versicherungssysteme zu ersetzen, haben bestenfalls gemischte Ergebnisse gebracht. Vielleicht ist der Versuch, diese Legacy-Systeme zu optimieren, anstatt sie außer Kraft zu setzen, der vertretbarere Ansatz. Vielleicht stellt ein vor fast 60 Jahren implementiertes Abdeckungssystem das ideale Gerüst dar, auf dem man heute aufbauen kann.
Geben Sie Medicare ein …
Medicare ist ein beeindruckender Markt, sowohl in Bezug auf die Menschen als auch auf die Dollars. In den USA werden jeden Tag etwa 11.000 Menschen 65 Jahre alt, und es wird erwartet, dass die Ausgaben für Medicare diese erreichen 1,5 Billionen Dollar im Jahr 2030. Anmeldung bei privater Medicare hat sich von 2010 bis 2020 verdoppelt und wird sich voraussichtlich in den nächsten 10 Jahren weiter beschleunigen.
Anstatt direkt mit unabhängigen Agenten zu konkurrieren, besteht eine viel größere Chance darin, Win-Win-Allianzen zwischen Startups und Agenten zu schmieden.
Wir sind nicht die Ersten, die die Größe dieses Marktes erkannt haben, also muss es ein spannender Bereich sein, in den man investieren kann, oder? Nicht ganz.
GoHealth, ein Marktplatz für Medicare-Pläne, hatte 2020 einen Blockbuster-IPO und brachte 914 Millionen US-Dollar in einem massiv überzeichneten Angebot ein. Heute liegt seine Marktkapitalisierung bei etwas mehr als 160 Millionen US-Dollar gegenüber einem Jahresumsatz von über 800 Millionen US-Dollar, und sein CFO trat Anfang dieses Jahres abrupt zurück.
Seit Ende der 90er ein etablierter Akteur im Weltraum, E-Gesundheit hat auch ziemlich gekämpft – die Aktie ist seit ihrem Höchststand um über 90 % gefallen.
Warum diskutieren wir überhaupt über Medicare als Investitionsmöglichkeit? Wir haben unsere Perspektive/These auf sechs Schlüsselfaktoren reduziert:
Hohe Komplexität schafft Gelegenheit zur Übernahme
Der Kauf von Medicare ist eine komplexe Entscheidung mit einer Fülle von Inputs und nachgelagerten Auswirkungen. Der durchschnittliche Senior muss zwischen wählen 57 verschiedene Planoptionenund die meisten können sie nicht auseinanderhalten.