Ist die Schuldenobergrenze derzeit das eigentliche Problem für die US-Wirtschaft? — RT Weltnachrichten

Das Drama um die Schuldenobergrenze, das sich in Washington D.C. abspielt, ist, wie Kommentatoren auf der ganzen Welt festgestellt haben, ablenkend Biden von seiner geopolitischen Agenda ab. Obwohl anfängliche Befürchtungen, dass die Pattsituation seine Teilnahme am G7-Gipfel in Hiroshima verhindern würde, unbegründet blieben, musste er seine Reisen nach Australien und Papua-Neuguinea absagen, die beide Versuche beinhalten sollten, den wachsenden Einfluss Chinas einzudämmen im Pazifik. Er musste sogar versprechen, auf dem Heimweg den Mehrheitsführer im Senat, Kevin McCarthy, von Bord der Air Force One aus anzurufen. Am Wochenende gerieten die Gespräche ins Stocken und konnten offenbar nicht ohne die persönliche Intervention des Präsidenten wieder aufgenommen werden. Die Republikaner fordern massive Kürzungen der Sozialausgaben im nächsten Jahrzehnt als Voraussetzung für die Aufhebung der Schuldenobergrenze, während die Demokraten entschlossen sind, die Kürzungen auf ein Minimum zu beschränken. Es scheint sehr schwierig zu sein, den rechten und den linken Flügel in Fragen wie den Arbeitsanforderungen für den Anspruch auf verschiedene Sozialleistungen zu versöhnen, und die Gespräche sind mehr als einmal ins Stocken geraten. Allerdings werden die Demokraten ihrer alten Form treu bleiben, wenn sie sich als bereit erweisen, nachzugeben Die Kürzungen sind in weitaus größerem Ausmaß erfolgt, als sie derzeit zugeben und denen sie zustimmen, und werden nun bequemerweise den Republikanern und der dringenden Notwendigkeit einer Anhebung der Schuldenobergrenze in die Schuhe geschoben. Wenn sich die Biden-Regierung wirklich um die erwerbstätigen Armen in den USA kümmern würde, ganz zu schweigen von der bröckelnden Infrastruktur und der rückläufigen Wirtschaft, die eine kräftige Dosis fiskalischer Anreize und Industriestrategien gebrauchen könnte, würde sie den Rat von Biden beherzigen Rechtsexperten die klargestellt haben, dass es die sogenannte Schuldenobergrenze tatsächlich nicht gibt. Durch die Abstimmung über den Haushalt hat der Kongress bereits zugestimmt, den Fehlbetrag auszuleihen. Kein Wunder, dass so viele in Washington D.C. einem Deal immer noch optimistisch gegenüberstehen. Dennoch scheint es dieses Mal definitiv schwieriger als je zuvor zu sein, eine Lösung zu finden, wie Janet Yellen und beinahe 150 CEOs der großen US-Konzerne haben im Falle eines Zahlungsausfalls vor einer Katastrophe gewarnt. Jamie Dimon, CEO der größten US-Bank (die kürzlich durch die Übernahme gescheiterter Banken größer geworden ist), berief einen Kriegsraum zu dieser Möglichkeit ein und warnte vor Marktpanik. Doch selbst wenn es auch dieses Mal zu einer Lösung kommt, wird die derzeitige anhaltende Pattsituation Konsequenzen haben. Im Jahr 2011, als es zu einer ähnlichen Pattsituation kam, wurde rechtzeitig eine Lösung gefunden, aber Standard & Poor stufte US-Schuldtitel trotzdem von ihrem AAA-Rating herab. Heute ist die wirtschaftliche Situation in den USA weitaus schlechter und die finanzielle Situation, erwischt Der Konflikt zwischen der Inflation und der schwierigen Lage vermögensschädigender steigender Zinssätze ist äußerst fragil. Die Märkte zeigen bereits, dass sie sich dieser Bedingungen bewusst sind. Sie sind weiterhin mit Fonds überschwemmt, die Hoffnung auf Gewinn brauchen, egal wie verzweifelt diese Hoffnung ist und wie gering die Gewinnspanne auch sein mag. Normalerweise sollte diese Situation die Märkte für alle Vermögenswerte ankurbeln, doch die Anleger wenden sich sowohl von US-Aktien als auch von US-Anleihen ab. Während ein paar Investoren verlagern Gelder aus den USA nach China, angelockt von den besseren Wirtschaftsaussichten des Landes, besseren Bewertungen und einem günstigeren Inflationsausblick, Andere könnte sich als nicht bereit erweisen, auf US-Unternehmen zu setzen, die versprechen, irgendwann in der Zukunft Gewinne zu erzielen, und stattdessen „die stabileren Dividenden zahlenden Unternehmen bevorzugen, die es in Europa in Hülle und Fülle gibt“. Darüber hinaus sind die USA angesichts ihrer hohen Schulden einer noch größeren und unmittelbareren Bedrohung ausgesetzt – einem Absturz auf dem Markt für Staatsanleihen. Fast ausschließlich der Wiederholung ist es zu verdanken, dass die Welt die Fiktion, dass die USA ein „exorbitantes Privileg“ genießen, unbegrenzt Schulden auszugeben, die die Welt nur allzu gerne kaufen wird, für wahr hält. Leider stimmte das nicht nur nie, es ist in letzter Zeit auch offensichtlicher falsch geworden als je zuvor. Die USA haben seit langem Kredite zu höheren Zinssätzen aufgenommen als einige andere große Regierungen, beispielsweise Deutschland. Darüber hinaus war die Unterstützung des US-Staatsanleihenmarktes durch die Federal Reserve im letzten Jahrzehnt und davor von entscheidender Bedeutung, um die Preise hochzuhalten und die Renditen zu senken. Dennoch fiel der Markt für US-Staatsanleihen zu Beginn der Pandemie in den Keller März 2020 und seit über einem Jahr werden sie auch von steigenden Zinsen gestützt. Dennoch gibt es Bedenken darüber Liquidität des Marktes für Staatsanleihen, insbesondere darüber, ob Verkäufer Käufer finden können. Kein Wunder also, dass Präsident Biden es sich nicht leisten konnte, den Sirenenrufen der Lobby der Modern Monetary Theory nachzugeben, die argumentierte, dass die USA zumindest die Fähigkeit hätten, unbegrenzt Schulden zu begeben. Stattdessen musste er die Ausgaben in seinem Haushalt umsichtig begrenzen und den Umfang der mit Spannung erwarteten Ausgabenprogramme, die er im Wahlkampf versprochen hatte, niedrig halten, und selbst dann musste er sie erheblich mit erhöhten Steuern finanzieren, anstatt sie allein mit Schulden zu finanzieren. Soviel zum „exorbitanten Privileg“ und zur modernen Geldtheorie. Selbst wenn also die aktuelle Pattsituation bei der Schuldenobergrenze gelöst wird – und die damit verbundene Erbitterung die politische Dysfunktion der USA offenlegen wird, einen weiteren destabilisierenden Faktor für US-Vermögenswerte, einschließlich Staatsanleihen –, bleibt die Frage nach dem tatsächlichen Wert der US-Schulden und ob das Land Tatsächlich kann man weiterhin unbegrenzt Kredite aufnehmen. Wenn man sich auf die Vergangenheit verlassen kann und es nicht viel anderes gibt, auf das man seine Erwartungen stützen kann, dann dient die gesamte Kreditaufnahme lediglich dazu, Steuern zu senken und unproduktive US-Unternehmen, die scheinbar unfähig erscheinen, mit riesigen Subventionen zu versorgen der Herausforderung Chinas in Bereichen wie der Informations- und Kommunikationstechnologie zu begegnen. Selbst der riesige, stark subventionierte militärisch-industrielle Komplex der USA kann keine hochmodernen Waffen produzieren, die mit ihren Hyperschallraketen mit Russland und China konkurrieren können, und kann nur eine endlose Reihe von Kriegen liefern, die mit einer Niederlage enden. Die Geschichte der US-Schulden wird also zwangsläufig noch viele weitere Kapitel haben, jedes unrühmlicher als das vorherige, es sei denn, es kommt zu einer größeren politischen Veränderung, die das wirtschaftliche Schicksal der USA wiederbelebt, und bisher ist keine davon in Sicht.