Die indische Marktaufsichtsbehörde verhängte am Montag eine Geldstrafe gegen Reliance und zwei seiner leitenden Angestellten, weil sie die 5,7-Milliarden-Dollar-Investition von Facebook in Jio Platforms im April 2020 nicht ordnungsgemäß offengelegt hatten.
Das Securities and Exchange Board of India sagte diese Medien hatten im März selbst über den damals bevorstehenden Deal berichtet, der die Aktien des Konzernunternehmens steigen ließ. (Einige Insider im Baseball: Die Financial Times brachte im März die Nachricht, dass Meta, damals noch Facebook genannt, sich in fortgeschrittenen Gesprächsstadien befinde, um eine Investition in Milliardenhöhe in Jio Platforms, die digitale Einheit von Reliance Industries, zu tätigen. Die Nachricht wurde schnell von mehreren Verkaufsstellen verstärkt .)
Die Marktaufsichtsbehörde ist der Ansicht, dass es Reliance „obliegt“, über die Börsen – oder auf andere Weise – „selbst für angemessene Aufklärung zu sorgen“, als sie erfuhr, dass die Informationen veröffentlicht werden sollten.
„Eines der Probleme ist, dass Informationen, die das Unternehmen bis zur Veröffentlichung geheim halten wollte, dieses Ziel eindeutig verfehlt haben“, sagte die Marktregulierungsbehörde. „Als die Teile von UPSI (unveröffentlichte preissensitive Informationen), die dann selektiv verfügbar wurden, verzichtete das Unternehmen außerdem auf seine Verantwortung, die unverifizierten Informationen, die herumschwirrten, zu überprüfen und sauber zu machen.“
Reliance äußerte sich damals gegenüber der Financial Times und anderen Medien nicht, obwohl FT seine Bitte um Stellungnahme wie folgt charakterisiert hatte: „sofort“, was darauf hindeutet, dass es möglicherweise kein Vertrauen gegeben hat genug Zeit zu beurteilen, wie es reagieren sollte. (Inside Baseball: Es ist im Allgemeinen unklar, wie viel Zeit ein Unternehmen braucht, bevor es einen Kommentar abgeben kann. Normalerweise, wenn es sich nicht um eine große Deal-Ankündigung handelt, werden ein paar Stunden als angemessen angesehen. Für eine Art Nachricht von Jio-Facebook-Deal würde ich sagen, ein Geschäft Tag ist mehr als genug.)
Aber die Marktaufsicht kauft das nicht ab.
„Das andere Dilemma der vorliegenden Mitteilungen besteht darin, dass sie das Gerücht auch nicht hätten klären können, da die Vereinbarung noch nicht unterzeichnet, noch vom Vorstand des Unternehmens genehmigt und noch nicht endgültig war. Aber auch hier ist es schwer zu überzeugen, dass das Unternehmen erst nach Abschluss der Transaktionen auf Gerüchte reagieren würde“, hieß es.
„Bei der bloßen Durchsicht der Ankündigungen von Unternehmen an den Börsen gibt es eine Fülle von Ankündigungen, bei denen nur das MoU eingegeben wurde oder bei denen Term Sheets unterzeichnet wurden oder andere Übernahmen geprüft werden.“
Die Geldbuße für Reliance und seine Compliance-Beauftragten ist jedoch ein winziger Betrag (etwa 38.500 US-Dollar). Die Marktregulierungsbehörde sagt in ihrer Mitteilung, dass Reliance und seine Beamten die Vorwürfe zurückgewiesen haben.
Die Mitteilung gibt uns dennoch einen guten Überblick darüber, wie die beiden Unternehmen eine Investition zusammenstellen. Facebook und Reliance begannen am 1. September 2019 mit „ersten Gesprächen zur Sondierung einer möglichen Transaktion“. Ende Oktober besuchte das Unternehmensentwicklungsteam von Facebook die Büros von Reliance. Einen Monat später besuchten Führungskräfte von Reliance die Facebook-Zentrale in Menlo Park. Die Anwaltskanzlei Davis Polk wurde am 26. November eingeschaltet, Morgan Stanley kam im Januar auf den Plan. Die Verhandlungen über die Bedingungen des Deals begannen im Februar.