Die indische Venture-Firma Blume hat über 250 Millionen US-Dollar für einen neuen Fonds aufgebracht, ihren vierten und größten, da sie versucht, Start-ups in der Frühphase aggressiver zu umwerben und ihre Portfoliounternehmen in einer Zeit zu unterstützen, in der die Dealflow-Aktivitäten im Gange sind Der südasiatische Markt hat von der breiteren globalen Umkehr an den öffentlichen Märkten einen Schlag erlitten.
Das 12 Jahre alte Unternehmen, das etwa drei Dutzend Mitarbeiter beschäftigt, sagte, es habe ursprünglich versucht, 200 Millionen US-Dollar aufzubringen, habe aber seine Ziele nach eingehenden Anfragen erweitert. Einige der besten indischen Family Offices, globale Family Offices, Staatsfonds aus Indien und Übersee sowie Dachfonds aus Schwellenländern haben den neuen Fonds unterstützt, hieß es, ohne konkrete Namen zu nennen. (VCs geben selten die Namen ihrer LPs bekannt.)
Blume Ventures – das über 600 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen verwaltet – wird den größeren Fonds einsetzen, um etwa 35 Startups zu unterstützen, gegenüber 25 im vorherigen Fonds.
Der breitere Fokus liegt darauf, größere Schecks auszustellen und an mehreren Runden von Portfoliounternehmen teilzunehmen, sagte Karthik Reddy, Gründer und General Partner von Blume Ventures, in einem Interview mit Tech. Das könne sich das Unternehmen aufgrund seiner Größe nicht leisten, sagte er. „Die Gründer wissen jetzt, dass wir sie länger unterstützen können. Wir hatten vorher nicht die Feuerkraft, aber jetzt haben wir sie.“
Der Fonds wird auch versuchen, ausgewählte teurere Startups zu unterstützen, normalerweise solche von Zweit- oder Drittgründern, sagte er. „Jetzt habe ich die Geldmacht, solche Deals zu machen, mit jemandem 50-50 zu gehen. Das hätten wir vorher nie gekonnt. Wir hatten weder den Mut noch die Risikomodellierung“, sagte er.
Der indische Fonds, dessen Partner weithin respektiert sind und als einer der gründerfreundlichsten im Ökosystem gelten, hat im letzten halben Jahrzehnt an Statur gewonnen, da viele seiner früheren Picks eine breitere Akzeptanz fanden und eine größere Anhängerschaft in den Runden erzielten. Das Portfolio umfasst Unacademy, Slice, Spinny, Dunzo, Classplus, Servify, Exotel, Lambdatest, Smallcase, Euler und Pixxel.
Als die globalen öffentlichen Märkte im Jahr 2021 dank niedriger Zinssätze und der Einführung von Stimulus-Checks in das System sprunghaft anfingen, profitierten indische Startups von der Euphorie und sammelten im Jahr eine Rekordsumme von 39 Milliarden US-Dollar. Tiger Global, SoftBank und Alpha Wave Global stellten aggressiv Schecks aus und prägten Dutzende von Einhörnern im Land.
Aber da die Märkte die meisten Gewinne aus der 13-jährigen Hausse wieder zunichte machen, hat sich die Transaktionsaktivität im Land ebenso dramatisch verlangsamt. In einem bemerkenswerten Austausch warnte Kalyan Krishnamurthy, CEO von Flipkart, das Ökosystem im vergangenen Monat, dass der sogenannte Finanzierungswinter wahrscheinlich noch 12 bis 18 Monate andauern wird und die Branche möglicherweise mit „viel Turbulenzen und Volatilität“ zu kämpfen haben wird.
Reddy, dem es etwas unangenehm ist, über größere Fonds zu sprechen, sagte, dass viele der Firmen, die aggressiv Kapital im Land eingesetzt haben, wohl keine Risikokapitalgeber seien.
„Das ist kein Risikokapital, das ist klassisches Wachstumsinvestment. Sie können eines Tages aufwachen und die gesamte Allokation auf die öffentlichen Märkte verschieben, in PE-Anlagen oder in Rohstoffe investieren. Sie können tun, was sie wollen. Einige von ihnen versuchten es mit Wagnis. Einige werden bleiben, andere könnten sich zurückziehen“, sagte er.
Trotz des Markteinbruchs hat Blume laut Reddy in den letzten Monaten mehrere Schecks ausgestellt und sieht weiterhin, dass sich die Qualität in den Teams verbessert und die Probleme, die New-Age-Startups zu lösen versuchen. Er stimmte jedoch zu, dass viele Startups, die letztes oder Anfang dieses Jahres Kapital zu unrealistischen Bewertungen aufgenommen haben, sich entweder durch schnelles und nachhaltiges Wachstum beweisen oder in den folgenden Runden einen Abstrich bei der Preisgestaltung machen müssen.
„Dank der zunehmenden Realität von Börsengängen und M&A-Exits gibt es ein Wiederaufleben von 2x Gründern und Betreibern sowie qualitativ hochwertigeren Erstgründern. Wir freuen uns, dass Blume der bevorzugte Seed-Partner für beide Kategorien wird“, sagte Sanjay Nath, Mitbegründer und General Partner von Blume Ventures, in einer Erklärung.
Während das indische Startup-Ökosystem wächst und Anzeichen von Reifung zeigt, war ein weiterer Trend im Land der Aufstieg einheimischer Fonds und wie schnell ihre eigenen Fondsgrößen in den letzten Jahren gewachsen sind.
Chiratae Ventures, Arkham Ventures und 3One4 Capital haben größere Mittel aufgebracht, die manchmal die 300-Millionen-Dollar-Marke überschreiten. (Blume selbst ist von einem 20-Millionen-Dollar-Fonds im Jahr 2011 auf einen 60-Millionen-Dollar-Fonds im Jahr 2015 und 102 Millionen US-Dollar im Jahr 2018 gewachsen.)
Reddy sagte, dass einheimische Firmen in Indien, von denen sich viele auf bestimmte Sektoren konzentrieren, größeres Kapital beschaffen, zeigen, dass sie die zugrunde liegende Überzeugung gewonnen haben, dass sie tiefer in ihre Sektoren vordringen und die Aufschläge bestehender Portfolio-Startups nutzen können, um Anzeichen für den Weg zu zeigen zum Wohlstand für LPs. Viele Firmen haben Gelder zurückgegeben, sagte er.