Bereits am 8. April 2021 sagte Index Ventures, einer der wenigen „ursprünglichen Gangster“ der europäischen VC-Szene, dass es sozusagen „zurück zu seinen Wurzeln“ gehe. Es kündigte die Einführung eines neuen Vehikels für Seed-Investitionen im Wert von 200 Millionen US-Dollar mit dem Namen „Index Origin“ an.
Wenn Sie jetzt zurückdenken, war dies während des Weißglut-Tech-Bullenlaufs des letzten Jahres, als die Bewertungen in die Höhe schossen und Startups selten nach einer Finanzierung gesucht wurden. Daher war der neue Fondsname von Index eine Hommage an die Ursprünge des Unternehmens als Seed-Fonds, da es in der Vergangenheit Unternehmen wie Robinhood, Figma, Deliveroo und Wise unterstützt hatte, alle in der Seed-Phase.
In den letzten Jahren gab es – trotz der Pandemie und in gewisser Weise wegen ihr – in den frühen Stadien von Startups eine große Konkurrenz um Cap-Tables. Aber mit einer sich abzeichnenden globalen Rezession im nächsten Jahr, einem „nuklearen Winter“ von Crypto und externen Faktoren wie dem Krieg in der Ukraine könnte man meinen, dass Investoren wie Index ihre Hörner einziehen würden.
Nicht so. Vielleicht in Anlehnung an die uralte Ansicht, dass die besten Startups antizyklisch geboren werden, legt Index heute mit einem zweiten „Origin Fund“, der ein Seed-Fonds in Höhe von 300 Millionen US-Dollar sein wird, das Gegenteil ins Gegenteil. Ja, Leute, das sind 100 Millionen US-Dollar größer als Origin I letztes Jahr.
Mit Index Origin II investiert Index nun aus drei Fonds in Höhe von insgesamt 3,2 Mrd. USD. Zu den anderen Fonds von Index gehören der Frühphasenfonds Index Ventures XI (900 Mio. USD) und der Wachstumsfonds Index Ventures Growth VI (2 Mrd. USD). Das bedeutet, dass 75 % der Anfangsinvestitionen des Index Seed oder Serie A sind.
Der neue Origin-Fonds scheint auch – nicht unerwartet – auf das modernere Umfeld ausgerichtet zu sein, in dem die Kofinanzierung für Startups auch aus so unterschiedlichen Quellen wie Einzelärzten, Angels und vielen aktuellen oder ausgeschiedenen Unternehmern stammen kann.
Index sagt, es hoffe, den Erfolg von Unternehmern wie Dylan Field, für die Index, zu wiederholen schrieb seinen ersten Scheck.
Zum Beispiel setzt Index auf den makroökonomischen Abschwung und produziert die nächsten Airbnb, Adyen, Slack, Skype, Google und Spotify – all jene, die während größerer wirtschaftlicher Einbrüche neu geboren wurden.
Es plant daher, in jede interessante Branche und in jede Region zu investieren (hauptsächlich die Vereinigten Staaten und Europa, obwohl es nicht ausdrücklich auf diese Märkte beschränkt ist).
Ich fragte, warum man in der frühen Phase für Index Ventures verdoppelt?
Nina Achadjian, Index Partner mit Sitz in SF, teilte mir per E-Mail mit: „Durch unsere Erfahrung als Frühphaseninvestoren haben wir erkannt, dass ein Bedarf an einer anderen Art von Frühphasenfonds besteht. Unternehmer haben uns lange gesagt, dass sie in der Seed-Phase gespalten waren zwischen der Auswahl etablierter Investoren mit großen Ressourcen und einem großen Netzwerk und Seed-Fonds, die sich nur auf die Seed-Phase konzentrieren.“
Die Idee, sagte sie, sei es, diese beiden Ansätze zu kombinieren: „Mit Index Origin wollten wir es Gründern ermöglichen, das Beste aus beiden Welten zu bekommen – die Ressourcen, die sie benötigen, um schnell zu wachsen, kombiniert mit der Expertise in der Frühphase und praktische Vorgehensweise. Wir wissen, dass es ein ganzes Dorf braucht, weshalb wir beim Seed Investing einen kooperativen Ansatz verfolgen. Wir bringen proaktiv Seed-Fonds, Solo-GPs und Angels ein, um gemeinsam mit uns zu investieren, damit wir gemeinsam Unternehmern das bestmögliche Unterstützungsnetzwerk und die bestmöglichen Erfolgschancen bieten können.“
Aber warum einen größeren Fonds aufbringen als den vorherigen? „Die Strategie, die wir mit Origin I verfolgt haben, als es letztes Jahr auf den Markt kam, hat bei den Gründern großen Anklang gefunden. Nachdem wir seit seiner Gründung in 32 Unternehmen investiert hatten, beschlossen wir, einen neuen Fonds aufzulegen und zu vergrößern, um auf dieser Dynamik aufzubauen“, sagte Achadjian.
Wie fand Index es, in diesem „Abschwung“-Umfeld Geld zu beschaffen?
Danny Rimer, Partner mit Sitz in London, sagte (ebenfalls per E-Mail): „Bei Index dreht sich alles um Überzeugung. Da das Wichtigste das Wichtigste bleibt, haben wir bei Investitionen in Krypto und China einen sehr gegensätzlichen Ansatz gewählt, und deshalb haben wir im Gegensatz zu unseren Mitbewerbern nicht in diese Bereiche investiert. Darüber hinaus verstehen LPs das Wertversprechen von Index Origin als einen Fonds, der Unternehmern das Beste aus beiden Welten bietet.“
Sieht Index mehr Angels und ehemalige Unternehmer/Betreiber in Seed-Runden in Europa und den USA?
„Wir sehen, dass erfahrenere Engel Runden in allen Regionen beitreten, und das ist gut so. Der Aufbau eines Unternehmens erfordert unterschiedliche Fachkenntnisse, und Engel mit unterschiedlichem Hintergrund zu haben, ist ein erheblicher Vorteil. Aus diesem Grund haben wir Origin II als hoch kooperativen Fonds eingerichtet, der offen für die Zusammenarbeit mit Seed-Fonds, Solo-GPs und Angels ist“, sagte Rimer.
Wie ist das Frühphasenumfeld in den USA? Und in Europa? Was ist Ihre Prognose für das nächste Jahr?
Rimer fügte hinzu: „Im Gegensatz zu den Wachstumsphasen, in denen sich das Investitionstempo dramatisch verlangsamt hat, sehen wir in den frühen Stadien eine gesunde Aktivität in allen unseren Regionen. In Bezug auf die Schwerpunkte verdoppeln wir weiterhin unsere Kernbereiche, darunter Spiele, Marktplätze, Unternehmen/Cloud/SaaS und vertikales SaaS, KI, Sicherheit, Fintech und Open Source.“
Plant Index, Krypto-Investitionen aus diesem neuen Fonds zu tätigen?
Rimer: „Das würde ich nicht ausschließen, aber wie ich kürzlich geschrieben habe, sind für uns die meisten Unternehmen, die wir bisher in diesem Sektor gesehen haben, keine, in die wir investieren würden. Wir sehen Blockchain als das, was es ist : eine mächtige neue Technologie, aber nicht das neue Internet. Unsere Hoffnung ist, dass wir uns angesichts all dessen, was in diesem Sektor im vergangenen Jahr passiert ist, auf Unternehmen konzentrieren werden, die einen echten Mehrwert für die Benutzer schaffen wollen, indem sie einen echten Schmerzpunkt lösen und nicht etwas Spekulatives.
In den letzten Monaten expandierte Index mit der Eröffnung eines Büros in New York und stellte einen neuen Partner in Tel Aviv ein.