Warum nicht Kapital einsetzen, wenn es tatsächlich etwas wert ist?
Eine einfache Beschwerde zu machen, wenn es um Risikokapital geht, ist, dass es meistens nicht ist. Waghalsig, das ist. Es ist definitiv Kapital.
In den letzten zehn Jahren floss beispielsweise ein großer Teil der Risikokapitalinvestitionen in Software-as-a-Service-Unternehmen, einige der am wenigsten riskanten privaten Technologieunternehmen überhaupt. Sicher, einige scheitern, aber das SaaS-Modell ist tendenziell langlebig und seine Leistung so weit nachvollziehbar, dass jeder mit einem Bleistift das zukünftige Wachstum modellieren und zu einer Bewertungsschlussfolgerung kommen kann.
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Aber nicht alle Fonds sind schüchtern, auch wenn wir den derzeitigen Mangel an materiellen Wetten auf Megaprojekte enttäuschend finden. Nein, einige Fonds trotzen dem Abschwung, indem sie neue, riesige Venture-Vehikel auflegen, um in Märkte zu investieren, die aus der Sicht eines Außenstehenden nicht gesund erscheinen. In gewisser Weise ist dies eine tatsächliche Risikokapitalaktivität, da die Investoren ihr Geld auf ein Abenteuer in Teile – und Marktbedingungen – mitnehmen, die unbekannt sind.
Umso interessanter ist es, über die jüngsten Fonds von Sequoia Capital China und a16z zu sprechen. Und warum ihre Rückkehr umso süßer sein könnte.
Zaggen, während andere zigen
Kurz die Neuigkeiten: Sequoia Capital China legt einen riesigen neuen Fonds auf. Das bedeutet, dass sich die Sequoia-Crew darauf vorbereitet, das Bargeld einer Bank im Land auszugeben. Willkommene Neuigkeiten für das belagerte chinesische Technologie-Ökosystem, das es gibt ein verlangsamtes Wachstum und zunehmende Entlassungen gesehen. Aber warum jetzt? Ein Grund könnte sein, dass der chinesische Technologiemarkt genau das ist: belagert.
Als nächstes: der riesige neue Krypto-Fonds von a16z. Mit einem Wert von etwa 4,5 Milliarden US-Dollar ist es das bisher größte des Unternehmens, und wie der Sequoia-Fonds könnte es einen wesentlichen Teil der kommenden Risikofinanzierung für seinen ausgewählten Markt, nämlich web3, darstellen.
Während Chinas Risikokapitalmarkt und Technologiebranche leiden und die Kryptoindustrie vom NFT-Sommer bis zum Meltdown-Winter einen schnellen Klimawandel erleidet, beschaffen Investoren mit einer These über beide Investitionsbereiche neue, riesige Mittel.
Warum das Gegenteil des Marktes tun? Denn dort ist – zumindest potenziell – das Geld.