Der Zahlungsgigant Stripe hat seinen Börsengang so lange hinausgezögert, dass sein Hauptinvestor Sequoia Capital kreativ werden muss, um seinen Kommanditisten Renditen zu bieten.
Die Risikokapitalgesellschaft schickte LPs in Fonds, die zwischen 2009 und 2011 eingeworben wurden, eine E-Mail mit einem Angebot zum Kauf von Aktien von Stripe, Axios im Wert von bis zu 861 Millionen Dollar. gemeldet. Sequoia hat keinen Kommentar abgegeben, aber bei den Käufern soll es sich laut einer an die LPs gesendeten und von Axios geteilten E-Mail um andere, neuere Sequoia-Fonds handeln.
Der Schritt ist aus zwei Gründen bemerkenswert. Zum einen ist er ein Beweis dafür, dass LPs in diesem trockenen IPO-Markt zunehmend nervös nach Liquidität suchen. (Bislang hat es im Jahr 2024 nur vier risikokapitalfinanzierte Tech-IPOs gegeben, nämlich Reddit, Astera Labs, Ibotta und Rubrik – und zwar im März und April.)
Aber vielleicht noch aussagekräftiger ist, dass Sequoias Geste zeigt, dass das Unternehmen nicht nur von Stripes Zukunft überzeugt ist, sondern auch davon, dass es in der Lage ist, das Unternehmen letztendlich auf eine Weise zu verlassen, die den Investoren reichliche Belohnungen einbringt. In dem Brief an die LPs schrieb Sequoia, dass es weiterhin „sehr optimistisch in Bezug auf Stripes Zukunft“ sei und dass das Unternehmen „über Konjunkturzyklen hinweg beständig“ sei.
Denken Sie daran, dass Stripe im März 2021 mit 95 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, was es zu einem der höchstbewerteten privaten Startups der Welt machte und auf einen großen, mit Spannung erwarteten Börsengang zusteuerte. Im Januar 2023 wurde berichtet, dass Stripe sich eine Frist von 12 Monaten gesetzt hatte, um an die Börse zu gehen, andernfalls würde es eine Transaktion auf dem privaten Markt anstreben, beispielsweise eine Spendenaktion und ein Übernahmeangebot.
Man hat sich offensichtlich für Letzteres entschieden.
Im vergangenen Sommer wurde Stripe mit 50 Milliarden Dollar bewertet, als es 6,5 Milliarden Dollar in der ersten Finanzierungsrunde einsammelte, ein großer Verlust gegenüber den 95 Milliarden Dollar in seiner Blütezeit. Im Februar berichtete Tech, dass Stripe mit Investoren Verträge abgeschlossen hatte, um aktuellen und ehemaligen Mitarbeitern durch ein Übernahmeangebot Liquidität zu verschaffen, das mit einer Bewertung von 65 Milliarden Dollar bewertet wurde. Das bedeutete zwar, dass das Unternehmen wieder auf diesen Höchstwert kletterte, aber es lag immer noch weit unter der Höchstmarke.
Doch selbst bei 65 Milliarden Dollar blieb Stripe eines der weltweit am höchsten bewerteten Startups.
Insgesamt hat Sequoia seit 2011 517 Millionen Dollar in Stripe investiert. In seinem Brief an die LPs stellte das Unternehmen fest, dass Stripes jüngste 409A-Bewertung 70 Milliarden Dollar betrug und dass Sequoias gesamte Position 9,8 Milliarden Dollar wert ist. Insgesamt soll Sequoia 10 Milliarden Dollar an seine Investoren ausgeschüttet im Jahr 2023.
Nachdem Stripe nun ein großes Übernahmeangebot gemacht hat und Sequoia versucht, frühere Fonds wieder mit Bargeld zu versorgen, ist dies ein weiterer Hinweis darauf, dass der Fintech-Riese wahrscheinlich nicht so bald einen Börsengang plant. Es ist auch erwähnenswert, dass Sequoia-Partnerin Luciana Lixandru und Kevin Kelly, ein Partner von Sequoia Heritage, dem separaten Vermögensverwaltungsgeschäft des Unternehmens, beide Sitz im Vorstand von Stripewodurch sie Insiderwissen über die Finanzpläne von Stripe erhielten. Lixandru ersetzte den Vorstandssitz von Michael Moritz, nachdem dieser die VC-Firma der Geschichte im Dezember verlassen hatte.
Natürlich besteht die Möglichkeit, dass Stripe nie an die Börse geht. Trotz zunehmender Konkurrenz ist das 15 Jahre alte Unternehmen Stripe weiterhin beeindruckend gewachsen. Im März stellte Stripe in seinem Jahresbrief fest, dass es 2023 die Marke von einer Billion Dollar an Gesamtzahlungsvolumen überschritten habe, nachdem es einen Anstieg seines Zahlungsvolumens um 25 % verzeichnet hatte. Das Unternehmen sagte in dem Brief auch, dass es „2023 einen stabil positiven Cashflow hatte und dies auch für 2024 erwartet“, was bedeutet, dass es keine Dringlichkeit verspüren wird, Kapital aufzunehmen, selbst wenn es nach Möglichkeiten sucht, seinen Mitarbeitern und VC-Investoren den Verkauf von Aktien zu ermöglichen.
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