Die drei größten Cash-Generatoren im Nasdaq 100 – Alphabet, Apple und Microsoft – brachte Berichten zufolge im letzten Quartal zusammen 84 Milliarden US-Dollar ein, der größte Gewinn in einer solchen Nicht-Ferienperiode in der Geschichte.
Warum das 118-Milliarden-Dollar-„Willkommensproblem“
Alphabet erwirtschaftete im zweiten Quartal dieses Jahres fast 29 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, nachdem das Unternehmen versucht hatte, die Kosten durch den Abbau Tausender Arbeitsplätze und die Reduzierung der Verluste bei seinen verschiedenen Nebenprojekten einzudämmen. Dadurch verfügte das Unternehmen über Bargeld und kurzfristige Wertpapiere im Wert von etwa 118 Milliarden US-Dollar, mehr als jedes andere Unternehmen im Nasdaq 100-Aktienindex, abgesehen von Apples Gesamtwert von etwa 167 Milliarden US-Dollar.
Analysten sehen jedoch den Bargeldhaufen von 118 US-Dollar als Problem für Alphabet. Es ist nicht bekannt, warum Alphabet im Gegensatz zu Apple, das den Großteil seines Geldes über Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückgeben will, denselben Weg einschlägt. Berichten zufolge verfügt das Unternehmen über „eine weniger klar definierte Kapitalrenditestrategie, sodass Anleger mehr Einzelheiten zu seinen Plänen wünschen.“
„Alphabet hat die Rückkäufe intensiviert und seine Rückkaufermächtigung im April auf 70 Milliarden US-Dollar ausgeweitet. Doch im letzten Quartal gab das Unternehmen 15 Milliarden US-Dollar für eigene Aktien aus, kaum die Hälfte des Bargelds, das es einnahm. Im Gegensatz dazu hat Apple in den letzten fünf Geschäftsjahren.“ „hat fast 5 Milliarden US-Dollar mehr zurückgegeben als die Rekordsumme von 454 Milliarden US-Dollar, die es generiert hat“, heißt es in dem Bericht.
Außerdem hat Alphabet keine Dividendenzahlungen wie Apple und Microsoft hinter sich. Im Gegensatz zu Microsoft, das sich im vergangenen Jahr bereit erklärte, 69 Milliarden US-Dollar für den Videospielhersteller Activision Blizzard zu zahlen, hat sich Alphabet von großen Übernahmen ferngehalten. Die bisher größte Akquisition von Google für Motorola im Jahr 2012 bleibt 12,5 Milliarden US-Dollar.
Darüber hinaus weist der Bericht darauf hin, dass Alphabet angesichts der verschärften behördlichen Kontrolle möglicherweise nicht in der Lage sein wird, eine große Übernahme zu tätigen, selbst wenn die Führungskräfte dies wollten. Der Activision-Deal von Microsoft und die Übernahme des Roomba-Herstellers iRobot durch Amazon.com stehen immer noch unter Aufsicht der Aufsichtsbehörden.