Byju hat große Schwierigkeiten, die vollen 200 Millionen Dollar aus seinen Bezugsrechtsemissionen aufzubringen, von denen der Gründer zuvor behauptet hatte, sie seien überzeichnet, sagten mit der Angelegenheit vertraute Quellen gegenüber Tech. Und jetzt hat das indische National Company Law Tribunal das Unternehmen daran gehindert, mit seiner zweiten Bezugsrechtsemission fortzufahren, da es seinen Aktionären Unterdrückung und Misswirtschaft vorwirft.
Das Gericht ordnete am Donnerstag außerdem an, dass das Unternehmen seinen bestehenden Aktienbesitz so lange beibehalten müsse, bis über eine Petition zweier seiner Investoren, General Atlantic und Sofina, entschieden sei.
Byju’s hatte Ende Januar seine erste Kapitalerhöhung gestartet, doch ein Gerichtsbeschluss wies das Unternehmen an, die durch diese Kapitalerhöhung eingesammelten Mittel nicht anzuzapfen, da sich viele seiner Investoren gegen die Kapitalbeschaffung ausgesprochen hatten. Das in Bengaluru ansässige Startup hatte die Kapitalbeschaffung gestartet, nachdem es aufgrund von Vorwürfen von Versäumnissen in der Unternehmensführung Schwierigkeiten hatte, Geld aufzutreiben, und diese Kapitalerhöhung ließ seine Bewertung praktisch auf etwa 25 Millionen Dollar sinken, was einen erstaunlichen Rückgang gegenüber dem Preisschild von 22 Milliarden Dollar darstellt, den das Startup einst hatte.
Das Startup versuchte vor kurzem erneut, durch eine weitere Bezugsrechtsemission Geld einzusammeln, um seine Mitarbeiter bezahlen und den Betrieb aufrechterhalten zu können. Doch dieser Versuch ist nun ins Stocken geraten. Bezugsrechtsemissionen ermöglichen es Unternehmen, Kapital einzusammeln, indem sie Aktionären die Möglichkeit geben, zusätzliche Aktien zu einem Preisnachlass zu erwerben, der proportional zu ihrem aktuellen Anteil ist.
Der Gerichtsbeschluss vom Donnerstag ist die jüngste Episode im spektakulären Zusammenbruch von Byju, einst das wertvollste Edtech-Startup der Welt. Es wird von einigen der einflussreichsten Investoren der Welt unterstützt, darunter BlackRock, Prosus, Peak XV, UBS, Bond, Sands Capital, Verlinvest, Tencent, Canada Pension Plan, Tiger Global und die IFC der Weltbank.
Byjus Erfolge begannen schon vor einiger Zeit zu schwinden – zusammen mit dem Rückenwind nach der Pandemie, der das Unternehmen zu seinen Höhenflügen beflügelte –, doch im letzten Jahr ging es ernsthaft bergab, als Prosus, Peak XV und Chan Zuckerberg Initiative aus dem Vorstand des Unternehmens austraten und Probleme mit den Governance-Praktiken anführten, und Deloitte den Auftrag des Startups löschte. Prosus hatte gesagt, Byju habe sich „für ein Unternehmen dieser Größenordnung nicht ausreichend weiterentwickelt“, und das indische Unternehmen habe „Ratschläge und Empfehlungen“ seiner Geldgeber „missachtet“. Die Investoren haben versucht, den Gründer und Geschäftsführer des Unternehmens, Byju Raveendran, aus dem Unternehmen zu entfernen.
Einige Investoren, darunter Prosus und Peak XV, warfen Byju’s zudem vor, einen früheren Gerichtsbeschluss missachtet und einigen Aktionären trotz des anhängigen Verfahrens Aktien zugeteilt zu haben. Byju’s wurde angewiesen, Einzelheiten zur Zuteilung bekannt zu geben und alle eingeworbenen Mittel auf einem separaten Treuhandkonto zu verwahren.
Tech konnte nicht genau feststellen, wie viel Byju’s bei der ersten Kapitalerhöhung letztlich eingenommen hat. Ein Sprecher von Byju’s antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
„Unsere Bezugsrechtsemission ist vollständig gezeichnet und meine Dankbarkeit gegenüber meinen Aktionären bleibt groß“, schrieb Raveendran im Februar in einem Brief an die Aktionäre. In dem Brief forderte er seine entfremdeten Investoren auf, ihm eine weitere Chance zu geben und sich an der Bezugsrechtsemission zu beteiligen.
„Aber mein Maßstab für Erfolg ist die Beteiligung aller Aktionäre an der Bezugsrechtsemission. Wir haben dieses Unternehmen gemeinsam aufgebaut und ich möchte, dass wir alle an dieser neuen Mission teilhaben. Ihre anfängliche Investition hat den Grundstein für unsere Reise gelegt und diese Bezugsrechtsemission wird dazu beitragen, den Wert für alle Aktionäre zu erhalten und weiter auszubauen.“
Der Gerichtsbeschluss erfolgte, nachdem BlackRock seine Investition in Byju’s abgeschrieben hatte, wodurch der Wert des indischen Unternehmens implizit bei null lag.