2050 ist ein wichtiges Jahr für Klimatechnik, wobei das Pariser Abkommen fordert, dass die Emissionen bis dahin Netto-Null erreichen. In einem Gespräch mit Frederick Teo von GenZero für den Climate Tech Summit von SOSV sprachen wir über realistische Wege, um dieses Ziel zu erreichen, und wie Startups das angehen können, was Teo als eine der existentialistischsten Herausforderungen unserer Generation bezeichnet.
GenZero ist eine 3,6 Milliarden Dollar schwere Investmentgesellschaft, die von Temasek unterstützt wird, das bereits für seine Klimainvestitionen bekannt ist. Teo sprach darüber, wie es Unternehmen vor Investitionen bewertet, neu entstehende Technologien und Lösungen in diesem Bereich unterstützt und was Startups in den nächsten zwei Jahrzehnten angehen können. Dieses Q&A wurde der Länge nach bearbeitet, und Sie können sich das vollständige Gespräch ansehen hier oder am Ende des Artikels.
TC: Das erste Commitment von GenZero stammt von Temasek, das bereits bei der Ankündigung von GenZero im Juni führend im globalen Investieren war. Es ist ein hundertprozentiges Unternehmen von Temasek, also warum hat sich Temasek entschieden, GenZero zu gründen, und was macht GenZero, was Temasek noch nicht tut?
FT: Wie Sie wissen, hat Temasek in den letzten Jahren bereits viele Schritte unternommen, um in Nachhaltigkeit sowie saubere Energie und klimabezogene Räume zu investieren. Es ist wichtig, dass wir darüber nachdenken, wie wir Kapital in diesem Bereich einsetzen können, denn offensichtlich sind wir uns alle des Klimanotstands bewusst, der Tatsache, dass dies wahrscheinlich eine der existentialistischsten Herausforderungen unserer Generation sein wird. Es ist uns wichtig, Lösungen zu finden, die viele dieser Dinge wie die globale Erwärmung, den Anstieg des Meeresspiegels und die Herausforderungen der Lebensmittelproduktion auf nachhaltige Weise angehen können. Wir wollten also in der Lage sein, über eine dedizierte Kapazität zu verfügen, um auf einige dieser Dekarbonisierungsmöglichkeiten zuzugreifen, und Temasek beschloss, eine beträchtliche Menge Kapital beiseite zu legen, um ein Team aufbauen zu können, das sich auf Themen wie Kohlenstoffmärkte und Dekarbonisierung konzentrieren kann Technologien sowie Naturlösungen. Aus diesem Grund haben wir GenZero als separates Investmentplattform-Unternehmen gegründet.
In unserer Arbeit haben wir uns mit Technologielösungen wie kohlenstoffarmen Materialien und Möglichkeiten zur Kohlenstoffabscheidung sowie mit Naturlösungen befasst, die darauf abzielen, natürliche Ökosysteme zu schützen und wiederherzustellen, oft mit der Absicht, darüber hinaus Kohlenstoffgutschriften zu generieren und in diese zu investieren Ökosystem-Ermöglicher im Kohlenstoffmarktraum. Der Grund dafür ist, dass wir der Meinung sind, dass die Energiewende kurzfristig eine Form der Beteiligung der Kohlenstoffmärkte erfordern würde, damit die Menschen diesen Übergang schrittweise vollziehen können. Aber wir brauchen CO2-Märkte, die glaubwürdig, effektiv, transparent und von hoher Qualität sind, und daher sind noch Investitionen erforderlich, um Fähigkeiten, Technologien und Lösungen in diesem Bereich zu verbessern.
TC: Für Unternehmen, die neugierig darauf sind, sich Ihnen zu präsentieren, was sind einige Beispiele für Ihre aktuellen Portfoliounternehmen?
FT: Im Technologiebereich haben wir sowohl in Fonds als auch in Unternehmen investiert, also eine große Fondsinvestition Dekarbonisierungspartner, und das ist im Grunde ein klimaorientierter Fonds, der ein Joint Venture zwischen Temasek und BlackRock ist. Wir sind ein LP, das darin investiert, und sie konzentrieren sich sehr auf späte Venture- und frühe Wachstumschancen in verschiedenen Bereichen im Bereich der Dekarbonisierung.
Wir haben auch in ein Technologieunternehmen namens investiert Neues Licht, das versucht, aus aufgefangenem Methan Biokunststoffe herstellen zu können. Auf der Naturseite haben wir in einige Forstprojekte investiert, die Kohlenstoffgutschriften generieren, und auf der Seite des Kohlenstoffmarkts zählen wir Dinge wie zu unseren Portfoliounternehmen Südpoldas ein weltweit führender Anbieter von Projektberatung, technischen Beratungslösungen und Projektentwicklung für Unternehmen ist, die sich auf eine Reise zur Netto-Null-Dekarbonisierung begeben möchten, sowie eine CO2-Börse namens Klimafolgen Xdie ihren Hauptsitz hier in Singapur hat.
TC: Welche Investitionsphase betrachtet GenZero normalerweise für Unternehmen, die neugierig darauf sind, möglicherweise Investitionen von Ihnen zu erhalten?
FT: Wir sind irgendwie flexibel. Für Unternehmen in sehr frühen Stadien, sagen wir um die Serie A herum oder kurz davor, werden wir mit verschiedenen Partnern zusammenarbeiten, um Kapital zur Unterstützung von Unternehmen in der Frühphase bewerten und einsetzen zu können, aber ich denke, es ist wichtig zu verstehen, warum wir dies tun müssen . Wenn wir an die umfassendere Herausforderung der Netto-Null-Dekarbonisierung denken, sprechen alle über diesen Zeitrahmen bis 2050, um Netto-Null zu erreichen. Aber die Realität ist, dass wir, wenn wir bis 2050 erhebliche Klimaauswirkungen erzielen wollen, nach neuen Lösungen suchen, die heute schon teilweise existieren müssen oder heute entstehen, weil wir für die Technologien und Technologien noch 10 bis 15 Jahre brauchen werden Lösungen zu reifen und ein Stadium zu erreichen, in dem sie kommerzialisiert werden könnten, und dann wahrscheinlich weitere 10 bis 15 Jahre, bis sie tatsächlich eingesetzt werden können und eine gewisse Wirkung erzielen. Das bedeutet im Grunde, dass diese aktuelle Kohorte junger Unternehmen die Agenda 2050 verändern wird. Aus diesem Grund freuen wir uns sehr, jetzt an diesem Raum teilzunehmen, denn die Aktion muss jetzt stattfinden, um bis 2050 einen bedeutenden Unterschied zu erzielen.
TC: In Anbetracht dessen, dass die Technologie von ihnen bis dahin nicht zum Tragen kommt oder bis dahin umsetzbare Ergebnisse liefert, welche Art von Kennzahlen oder Meilensteinen sehen Sie in Anbetracht dessen gerne, wenn Unternehmen sie an den Tisch bringen, bevor Sie sie für sich in Betracht ziehen Portfolio?
FT: Ich denke, es geht darauf zurück, wie wir unsere Leistung bei GenZero bewerten. Wir haben ein doppeltes Endergebnis, daher erwartet unser Aktionär, dass wir offensichtlich in der Lage sind, ein gewisses Maß an finanziellen Erträgen zu erzielen. Das ist eine gegebene. Aber wir nehmen auch die Idee, die Auswirkungen auf den Klimawandel zu messen, ziemlich ernst. Wir versuchen zum Beispiel zu verstehen, welche Klimaauswirkungen eine Lösung erzielen könnte, wenn sie erfolgreich eingesetzt wird. Wir betrachten auch die Art der CO2-Ausbeute, die das Unternehmen oder die Lösung liefern könnte. Zum Beispiel, wie viel Kohlenstoff können wir für jeden in Kapital investierten Dollar tatsächlich bekommen, denn offensichtlich könnten viele Lösungen praktisch, kostengünstig und großartig sein.
Aber wie viel CO2-Auswirkung können wir pro Jahr oder kumulativ für jeden investierten Dollar tatsächlich erreichen? Das ist also tatsächlich eine Metrik, über die wir nachdenken, weil Kapital endlich sein wird. Wir haben auch eine sehr begrenzte Zeit, um eine erhebliche Menge an Klimawirkung zu erzielen, um die Herausforderung des Klimawandels anzugehen. Daher ist es für uns von entscheidender Bedeutung zu verstehen, wie wir Kapital in den Bereichen einsetzen können, die den größten Unterschied machen.
TC: Eine der Fragen, die ich in Bezug auf die Zusammenarbeit mit Startups stellen möchte, insbesondere auf lange Sicht, weil ich denke, dass es fair ist, GenZero als einen aktiven Investor zu beschreiben, der eng mit Startups zusammenarbeitet. Einige ihrer Arbeiten könnten eine Weile dauern, bis sie verwirklicht werden. Welche Art von Mehrwert können Sie also Startups bieten?
FT: Wir arbeiten mit einer Reihe unterschiedlicher Unternehmen zusammen, unabhängig davon, ob es sich um Startups in einer sehr, sehr frühen Phase oder schon etwas weiter auf der Reise handelt. Aber ich denke, es gibt ein paar Dinge, bei denen wir hoffen, unseren Partnern einen Mehrwert bieten zu können, aber das erste ist eine überlegtere Sichtweise darauf, wie die Kohlenstoffmärkte und Entwicklungen rund um Kohlenstoff auf der ganzen Welt stattfinden. Denn am Ende des Tages lösen wir eine Dekarbonisierungsherausforderung oder eine Herausforderung des Klimawandels, dieses Verständnis, wie wir Investitionen zeichnen, wie wir über die Bewegung des CO2-Preises denken und wie die Menschen über Dekarbonisierungsstrategien und -richtlinien denken, eingeführt werden, wird wichtig sein, und ich denke, GenZero wird hoffentlich in der Lage sein, eine nützliche Perspektive an dieser Front zu bieten.
Der zweite Aspekt ist, dass GenZero nicht allein ist. Wir behaupten nicht, das einzige Spiel in der Stadt zu sein. Es gibt viele andere, die in diesem Bereich großartige Arbeit leisten, und wir möchten oft darüber nachdenken, wie wir ein Gefühl der Partnerschaft fördern können, eine Art Ökosystem mit offener Architektur, so dass wir in der Lage sind, dynamisch miteinander zusammenzuarbeiten um neue und interessante Lösungen zu finden und vor allem Wege, sie tatsächlich anzuwenden. Es reicht uns nicht, großartige Ideen zu entwickeln. Viel wichtiger ist es, darüber nachzudenken, wie wir diese Ideen tatsächlich einsetzen, nutzen und skalieren können.
Als Teil eines breiteren Temasek-Ökosystems hier in Singapur und weltweit verfügen wir über ein Netzwerk von Beziehungen und Kontakten, die für Startups sehr nützlich sein könnten, um entweder Lösungen auszuprobieren, Ideen auszutauschen, einige der Lösungen umzusetzen und auch in der Lage zu sein andere Quellen der Finanzierung und Unterstützung auf ihrem eigenen Wachstumsweg finden. Wir haben ein Temasek-Portfolio in einer Reihe verschiedener Branchen, die sicherlich innovative Dekarbonisierungslösungen gebrauchen könnten, seien es zum Beispiel Fluggesellschaften, die nachhaltigen Flugtreibstoff herstellen, oder einige unserer Versorgungsunternehmen, die nach Möglichkeiten zur Kohlenstoffabscheidung suchen, also gibt es diese Möglichkeit in der Lage sein, einige dieser Lösungen im gesamten Netzwerk bereitzustellen oder diese Einführungen vorzunehmen und tatsächliche Praktiker und Betreiberunternehmen dazu zu bringen, Feedback darüber zu geben, was erforderlich wäre, damit einige dieser Lösungen skalierbar und effektiv sind. Oft denke ich, dass wir auch mit einem breiteren Netzwerk von Fondsmanagern und anderen Anlegern sprechen, und daher hoffen wir, durch dieses kollektive Verständnis der Probleme in der Lage zu sein, einigen unserer Partner einen Mehrwert zu bieten.
TC: Welche Möglichkeiten gibt es Ihrer Meinung nach für Gründer, die sich das anhören, in der Klimatechnologie, oder worauf freuen Sie sich besonders?
FT: Ich denke, es ist grenzenlos. Zu denjenigen, nach denen wir im Technologiebereich wirklich Ausschau halten, gehören einige der Technologien zur Kohlenstoffabscheidung und -entfernung, kohlenstoffarme Kraftstoffe, kohlenstoffarme Materialien und, insbesondere kurzfristig, wahrscheinlich Dinge, die mit einer Wasserstoffwende zu tun haben, von denen ich denke, dass sie es tun würden ziemlich sinnvoll sein, um bis etwa 2030 oder so an die Grenzen zu gehen. Ich denke, es gibt auch viele Möglichkeiten, Naturlösungen zu unterstützen. Es ist eine Klasse von Investitionen und Möglichkeiten, mit der viele Investoren und Unternehmen vielleicht weniger vertraut sind, aber die Natur ist genauso wichtig wie die Technologie, wenn es darum geht, Lösungen für eine kurzfristige Dekarbonisierung zu finden.
Dann endlich zum Kohlenstoffmarktbereich. Ich denke, wir brauchen viel mehr Fähigkeiten im MRV-Bereich. Dies sind diejenigen, die die Bewertungsfähigkeiten von Kohlenstoffprojekten überwachen, melden und verifizieren, um die Transparenz, Glaubwürdigkeit und Qualitätssicherung im Kohlenstoffmarktbereich verbessern zu können. Aber lassen Sie mich zum Schluss nur noch eines sagen. Wir neigen immer dazu, über digitale Lösungen und Softwarelösungen nachzudenken, um dieses Problem lösen zu können, und sie sind von entscheidender Bedeutung, weil sie auf Optimierung abzielen, und wenn Sie nicht digitalisieren, können Sie die Energieeffizienz nicht optimieren, und viele davon sind entscheidend zu diesem Dekarbonisierungsraum. Aber ich werde sicherlich ein Lob aussprechen und viele unserer Gründer im Raum ermutigen, auch über die Kerntechnik nachzudenken, die schwierigeren Arten von Lösungssätzen, die wir brauchen, denn am Ende des Tages, selbst wenn wir optimieren, hat jemand etwas grundlegend etwas zu tun, um den Kohlenstoff zu entfernen und die zugrunde liegende technische Effizienz einiger unserer Lösungen zu verbessern. Das ist also schwieriger zu machen, denke ich manchmal, vielleicht abhängig von Ihrer Sichtweise, genauso sexy oder nicht so sexy. Aber es ist von entscheidender Bedeutung, und ich denke daher, dass viele von uns mit unterschiedlichen Interessen Raum haben, um diese Klimakrise anzugehen.