Brendan Wallaces Ehrgeiz scheint fast grenzenlos zu sein. Das Venture-Unternehmen, das Wallace und Mitbegründer Brad Greiwe vor weniger als sieben Jahren gegründet haben, verfügt bereits über ein verwaltetes Vermögen von 3,2 Milliarden US-Dollar. Aber diese Firma, Fünfte Wand, das argumentiert, dass es an der Schnittstelle von Immobilien und Technologie massive finanzielle Renditen gibt, macht sich keine Sorgen darüber, dieses Kapital zu verdauen. Auch die schlagkräftigen Investoren – darunter CBRE, Starwood und Arbor Realty Trust – scheinen sich keine Sorgen zu machen.
Egal, dass Fifth Wall erst letzten Monat den größten Risikofonds aller Zeiten geschlossen hat, der sich auf Immobilien-Tech-Startups konzentriert hat 866 Millionen Dollar in Kapital, oder dass es geschlossen a 500-Millionen-Dollar-Fonds Anfang 2022, das darauf abzielt, die Immobilienbranche zu dekarbonisieren. Vergiss das zusätzlich zu diesen beiden Bemühungen, Fifth Wall zudem expandierte im vergangenen Februar mit einem Londoner Büro und einem 140-Millionen-Euro-Fonds nach Europa. Was die Tatsache betrifft, dass insbesondere Bürogebäude durch eine Kombination aus Entlassungen, Heimarbeitsrichtlinien und höheren Zinssätzen schockiert wurden, sieht Wallace dies als Chance.
Darüber hinaus sieht Wallace bereits viele weitere Möglichkeiten, die er verfolgen möchte, einschließlich in Asien, sowie den Kauf und Bau von „Solar- und Mikronetzen und Windparks im Versorgungsmaßstab“, in die Fifth Wall investieren will und in die es investieren wird Finanzierung bereitstellen.
Es ist eine Menge zu bewältigen, insbesondere für ein Unternehmen mit mittlerweile 80 Mitarbeitern, zu dessen größten Exits heute das Home-Flipping-Unternehmen OpenDoor, die Sachversicherungsgesellschaft Hippo Insurance und SmartRent gehören, das Smart-Home-Technologie an Wohnungseigentümer und -entwickler verkauft. Keiner wurde von den Aktionären des öffentlichen Marktes verschont; Wenn man jedoch mit Wallace und dem Bild spricht, das er von der Welt zeichnet, ist es leicht zu verstehen, warum Investoren sein Team immer wieder mit Geld bewerfen.
Wir haben heute früher in einem Chat mit ihm gesprochen, der ausführlich bearbeitet wurde.
TC: Wie kommt es, dass Ihre vielen Immobilieninvestitionspartner so viel Kapital mit Ihnen investieren, wenn es eine so herausfordernde Zeit für Immobilien ist, insbesondere für Bürogebäude?
BW: Es ist die gleiche These, auf der wir gegründet wurden, nämlich dass Sie die beiden größten Industrien in den USA haben, nämlich Immobilien, die 13 % des US-BIP ausmachen, und Technologie, und sie kollidieren und das repräsentiert a enorme Explosion des wirtschaftlichen Werts [as] Wir haben in dieser Art von Superzyklus von Proptech-Unternehmen gesehen, der gewachsen ist. Jetzt wurde diese zusätzliche Ebene rund um die Klimatechnologie freigelegt. Die größte Chance in der Klimatechnologie ist eigentlich die gebaute Umwelt. Immobilien machen 40 % der CO2-Emissionen aus, und dennoch hat das Venture-Climate-Tech-Venture-Capital-Ökosystem in der Vergangenheit nur etwa 6 % der Klima-VC-Dollars in Technologie für die Immobilienbranche gesteckt.
Wie legen Sie fest, welches Vehikel – Ihr Flaggschiff-Proptech-Fonds oder Ihr Klimafonds – ein bestimmtes Startup finanziert?
Wie wir Proptech definieren, ist Technologie, die vom Immobilienbau oder der Hotellerie verwendet werden kann, also muss es Technologie sein, die von ihnen sofort verwendet werden kann – was viele verschiedene Dinge sein kann. Das kann Leasing, Vermögensverwaltungssoftware, Fintech, Hypotheken, Betriebssysteme, schlüsselloser Zugang sein – aber es hat nicht unbedingt den Effekt, die Immobilienbranche zu dekarbonisieren. Es kann ein abgeleiteter Vorteil sein, aber es steht nicht im Mittelpunkt. Der Kernfokus liegt einfach darauf, dass diese Branche, die so langsam und spät Technologie eingeführt hat, jetzt damit beginnt, und dabei all diesen Wert schafft. Wir haben bereits sechs Portfoliounternehmen an die Börse gebracht und wir sind ein sechs Jahre altes Unternehmen.
[As just one example], wissen Sie, wie viele Mehrfamilienhäuser heutzutage ein intelligentes Gerät in sich haben? Ein Prozent aller Mehrfamilienhäuser in den Vereinigten Staaten haben ein einziges intelligentes Gerät – ein beliebiges intelligentes Gerät: Lichtschalter, Rollo, Zugangskontrolle. Derzeit findet ein massiver Wandel statt, bei dem jedes einzelne Ding in einem Gebäude intelligent werden wird. Und wir stehen gerade am Anfang dessen.
Ich glaube jedoch, dass die Möglichkeiten in der Klimatechnologie ein Vielfaches davon sind, einfach weil die Kosten, die für die Dekarbonisierung der Immobilienbranche erforderlich sind, so enorm sind. Die Kosten für die Dekarbonisierung der US-Gewerbeimmobilienbranche werden auf 18 Billionen US-Dollar geschätzt. Das ist nur die gewerbliche Immobilienbranche in den USA. Um das ins rechte Licht zu rücken: Das US-BIP beträgt etwa 22 bis 23 Billionen US-Dollar, und wir müssen die Immobilienbranche in den nächsten 20 Jahren dekarbonisieren. Eine Möglichkeit, darüber nachzudenken, ist, dass wir ungefähr ein Jahr in den USA verbringen müssen BIP in den nächsten 20 Jahren nur durch die Dekarbonisierung unserer physischen Vermögenswerte.
Wo liegen die wichtigsten Ausgabenbereiche, auf die Sie sich konzentrieren?
Ich gebe Ihnen ein sehr konkretes Beispiel, das buchstäblich konkret ist. Wenn Beton ein Land wäre, wäre es nach den USA und China der drittgrößte CO2-Emittent auf dem Planeten Erde. Ganze 7,5 % der weltweiten CO2-Emissionen stammen aus der Betonherstellung. Es ist nach Wasser das am häufigsten verwendete Material auf dem Planeten Erde. Sie haben also diesen Rohstoff, der ein Input für unsere gesamte Infrastruktur ist – alle unsere Städte, alle Häuser, die wir bewohnen, alle Gebäude, in denen wir geschäftlich tätig sind – und der 7,5 % der weltweiten CO2-Emissionen verursacht. Und so läuft gerade das Rennen, um eine Möglichkeit zu finden, kohlenstoffneutralen oder kohlenstoffnegativen Zement herzustellen. Wir haben tatsächlich in ein Unternehmen namens investiert Schwefel neben Bill Gates und Jeff Bezos, weil sie auch diese Gelegenheit sehen, dass dies eine der wichtigsten Ausgabenkategorien ist, in die die 18 Billionen US-Dollar fließen werden, die für die Dekarbonisierung von Immobilien erforderlich sind. Dann kannst du weiter nach unten gehen [list]aus Glas, Stahl, Brettsperrholz – eben alle Materialien, die im Bau verwendet werden.
Unmittelbarer, und das ist eher eine Frage der Umnutzung von Flächen, aber was wird Ihrer Meinung nach in den nächsten 18 bis 24 Monaten aus ungenutzten Büroflächen in diesem Land? Mir ist klar, dass es in San Francisco besonders extrem ist, wenn man bedenkt, dass hier viele Techniker arbeiten, die noch nicht ins Büro zurückgekehrt sind.
Allein aus San Francisco würde ich keine allzu großen Schlüsse ziehen. Ich denke, San Francisco war wahrscheinlich die am stärksten betroffene Stadt. Ich glaube nicht, dass San Francisco der Kanarienvogel in der Kohlemine für den Rest der US-Bürobranche ist. Aber nachdem dies gesagt ist, denke ich, dass wir uns jetzt in einem Moment befinden, in dem das Pendel offensichtlich sehr weit in Richtung hybrider Arbeit und Unternehmen geschwungen ist, die ihre physischen Fußabdrücke verkleinern, aber Sie beginnen bereits zu erkennen, dass diese Dinge kreisförmig und zyklisch sind und dass einige Mitarbeiter tatsächlich zurück ins Büro gehen wollen, während CEOs sagen: „Es ist schwierig, Mentoren zu sein und eine Kultur aufzubauen und die Art von betrieblicher Effizienz voranzutreiben, die wir früher in einem Büro in einer völlig abgelegenen Umgebung hatten.“ Mein Eindruck ist also, dass wir wahrscheinlich zwei bis drei Jahre von einem weiteren Pendelschwung zurück zu Unternehmen, die sich in ein physisches Büro zurückziehen, entfernt sind. Ich denke, wir befinden uns in einer künstlich niedrigen Ebbe der Stimmung und der Nachfrage nach Ämtern.