Startups in ganz Europa sind auf dem besten Weg, in diesem Jahr 85 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln aufzubringen – ein Rückgang von 15 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Niveau von 2021, als die Finanzierung 100 Milliarden US-Dollar überstieg, so ein Bericht über den Stand der europäischen Technologie. Die Zahlen stammen aus dem Jahrbuch der Londoner VC-Firma Atomico Stand der europäischen Tech Bericht, der zu einem Vorreiter für die Technologiebranche in der Region geworden ist, und sie unterstreichen den Druck, der auf sie lastet, da die Region mit einem anhaltenden Krieg in der Ukraine, einer schwächelnden Wirtschaft und einer Bevölkerung zu kämpfen hat, die sich schwer tut, wieder auf die Beine zu kommen nach zwei Jahren Covid-19-Pandemie wieder produktiv. Insgesamt hat die europäische Technologiebranche rund 400 Milliarden Dollar an Wert verloren, sagte Atomico: Sie wird jetzt auf 2,7 Billionen Dollar geschätzt.
Der Bericht – der eine Umfrage unter VCs und Gründern sowie Untersuchungen von Drittfirmen wie Dealroom umfasst – stellt auch fest, dass die Zahl der Entlassungen im Technologiebereich in der Region im Laufe des Jahres auf etwa 14.000 ansteigen wird, eine riesige Zahl, aber immer noch nur eine 7% der Gesamtzahl der Entlassungen weltweit, die etwa 200.000 betragen, hieß es.
Die insgesamt angehobene Zahl ist auch keine ganz düstere Botschaft, wenn man sie in den Kontext stellt. Atomico stellte fest, dass die Finanzierung für das Jahr tatsächlich auf dem Weg war, das Niveau von 2021 zu übertreffen, bis die Aktivität Mitte des Jahres von einer Klippe abfiel – kein gutes Zeichen für das Jahr 2023. Aber die 100 Milliarden US-Dollar, die 2021 gesammelt wurden, waren auch ein Ausreißerjahr. Die Zahlen aus dem Jahr 2020 betrugen nur 39 Milliarden US-Dollar, ein Jahr, in dem alle Arten von Aktivitäten mit dem Beginn der Pandemie zum Erliegen kamen.
Warum der Tropfen? Interessanterweise gaben die Befragten an, dass die Wirtschaft – insbesondere höhere Zinssätze und ein Inflationsrisiko – zwar die größten abschreckenden Faktoren für die europäische Technologiebranche waren, der zweitwichtigste Faktor jedoch ein unfreundliches regulatorisches Umfeld war, gefolgt von der Leistung börsennotierter Unternehmen und allgemeine öffentliche Stimmung in Bezug auf Technologie, mit der geopolitischen Situation an vierter Stelle.
In der Tat bestätigen einige der anderen großen Schlussfolgerungen von Atomico, was viele von uns gesehen haben. IPO-Märkte, stellt Atomico fest, sind vollständig geschlossen. In diesem Jahr gab es in der Region nur drei Börsengänge, verglichen mit erstaunlichen 86 im Vorjahr, was einem Rückgang von 30 % entspricht.
Und die Zahl der produzierten „Einhörner“ – also Unternehmen, die eine Bewertung von mehr als 1 Milliarde US-Dollar erreichen – ging ebenfalls zurück. Davon gab es in diesem Jahr 31, gegenüber 105 im Jahr 2021. Aber auch hier scheint, wie bei der Finanzierung, darauf hinzuweisen, dass das letzte Jahr ein Ausreißer war: 2020 hatte es 25 und 2019 35 Unternehmen mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar oder höher.
In ähnlicher Weise wurde festgestellt, dass die Finanzierungsrunden selbst im Laufe des Jahres kleiner wurden. Auch hier brach die erste Jahreshälfte, wie bei der Gesamtfinanzierung, Rekorde, mit 133 Runden an Eigenkapitalfinanzierungen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar oder mehr (ohne Fremdkapitalrunden oder Sekundärfinanzierungen), was mehr als 2019 und 2020 zusammen war. Es könnten jedoch Gründer gewesen sein, die Heu machen wollten, während die Sonne noch schien: In der zweiten Jahreshälfte schrumpfte diese Zahl auf „nur“ 37 Runden dieser Größe. Auch US-Investoren bewegen sich weniger in die Region: Ihre Beteiligung ging gegenüber 2021 um 22 % zurück.
Bemerkenswerterweise sind es nicht nur diejenigen am Wachstumsende des Spektrums, die die Prise spüren: „82 % der an der Umfrage teilnehmenden Gründer glauben, dass es heute schwieriger ist, Risikokapital zu beschaffen als noch vor 12 Monaten“, heißt es in dem Bericht.
Und in härteren Zeiten wurde das Streben nach Vielfalt noch mehr übersehen als zuvor. Atomico stellte fest, dass 87 % aller VC-Finanzierungen in Europa „noch immer von rein männlichen Gründungsteams aufgebracht werden“.
Umgekehrt ist der Anteil der von reinen Frauenteams aufgebrachten Mittel seit 2018 von 3 % auf 1 % gesunken, da die Anzahl der Deals bei 5-6 % konstant geblieben ist, aber das Geld, das an sie fließt, nicht gestiegen ist. „Eben Wenn reine Frauenteams erfolgreich eine Runde gewinnen, erhalten sie wahrscheinlich weniger – und dieses Muster geht in die falsche Richtung“, bemerkt Atomico, und Sie können unten sehen, wie schlecht Frauen am oberen Ende des Finanzierungsspektrums vertreten sind tatsächliche Begriffe, auch wenn sie in einigen Klammern leicht gewachsen sind:
Gründer aus ethnischen Minderheiten haben es hingegen noch schwerer, Einfluss zu nehmen. Nur 1,4 % der Finanzierung nach Anzahl der Deals gingen an Gründergruppen, die ausschließlich aus Minderheiten stammen; und nur 0,7 % gingen wertmäßig an sie. (Atomico führt keine anderen Kategorien in DEI auf.)
Es überrascht nicht, dass sich alle schlechten Vorzeichen zu einer massiven Abwertung summieren. Die Welle der Preisnachlässe für private Unternehmen und der verlorenen Marktkapitalisierung für börsennotierte Unternehmen hat zu einem Verlust von etwa 400 Milliarden US-Dollar für die gesamte Technologie geführt, stellt Atomico fest. Es hat jetzt einen Gesamtwert von 2,7 Billionen US-Dollar, verglichen mit 3,1 Billionen US-Dollar Ende 2021.
Ein Silberstreif am Horizont des Trickle-down-Effekts auf die Technologie – wo die größten Unternehmen (diejenigen, die börsennotiert oder sehr ausgereift sind und sich in Privatbesitz befinden) möglicherweise am stärksten unter Druck geraten – ist, dass die Frühphase in Europa insgesamt noch sehr gut abschneidet. relativ gesehen. Auf jüngere Startups in der Region entfallen satte 51 % der Investitionen, die in „zielgerichtet„Technologieunternehmen. (Anmerkung: Dies sind Startups, die entweder Wissenschaft mit Technologie mischen oder Technologie einsetzen, um größere Probleme in der Welt wie den Klimawandel zu lösen – nicht dasselbe wie Investitionen alle Startups in der Frühphase.)
Und so wie wir eine Reihe von Risikofonds in der Region kartiert haben, die in diesem Jahr mehr als 1 Milliarde US-Dollar gesammelt haben, verbindet Atomico die Punkte und stellt fest, dass es tatsächlich eine Menge „trockenes Pulver“ gibt – Fonds, die bereit sind investiert, wenn sich die richtigen Gelegenheiten ergeben.
Ende 2021 (dem letzten vollständigen verfügbaren Zeitraum) schätzte InvestEurope, dass es in ganz Europa rund 84 Milliarden US-Dollar an nicht investierten Mitteln gab – zufälligerweise nicht weit entfernt von der Gesamtsumme, die Startups in diesem Jahr aufgebracht haben werden. Diese 84 Milliarden US-Dollar beinhalten sowohl VC als auch angesichts der Summe der Mittelbeschaffung in der gesamten Branche in diesem Jahr und des anschließenden Rückgangs der Investitionen, insbesondere in der zweiten Hälfte dieses Jahres, glaubt Atomico, dass die Trockenpulverreserven insgesamt noch höher sein könnten , obwohl es im Moment halb so viel zu sein scheint:
„Das Technologie-Ökosystem, wie wir es kennen, ist kaum zwanzig Jahre alt, und in dieser Zeit sind wir unglaublich schnell gereift. Wirklicher Erfolg für die Branche hängt von Talent, Innovation und langfristigem Unternehmensaufbau ab“, schreibt Tom Wehmeier, Partner und Head of Insights von Atomico und Co-Autor des Berichts. „Die entscheidenden Teile dieses Puzzles bleiben an Ort und Stelle 44 Milliarden Dollar in europäische Risikokapitalfonds, die bereit sind, in die richtigen Gelegenheiten investiert zu werden. In Bezug auf die zugrunde liegende Stärke unseres Ökosystems hat sich weit weniger geändert, als wir denken.“