Balderton Hauptstadt – einer der älteren, größeren europäischen Risikokapitalgeber, der für seine Investitionen in Revolt und Wayve bekannt ist – hat insgesamt 1,3 Milliarden Dollar eingesammelt, verteilt auf zwei Fonds. Sein Early Stage Fund IX erhält 615 Millionen Dollar und sein Growth Fund II 685 Millionen Dollar. Die Risikokapitalgeber, mit denen Tech sprach, reagierten mit vorsichtigem Optimismus auf die Nachricht.
Dies ist zudem ein weiterer Hinweis darauf, dass sich der europäische VC nach einigen glanzlosen Jahren im Anschluss an die ZIRP und den durch COVID bedingten Bullenlauf der Jahre 2021 und 2022 wieder erholt.
Tatsächlich verwies der in London ansässige Balderton auf eine Studie, die auf Daten von Invest Europe und Cambridge Associates basiert und besagt, dass europäische Risikokapitalfonds über einen Zeitraum von 10 bis 15 Jahren besser abgeschnitten hätten als Risikokapitalfonds in den USA.
In einem Interview mit Tech sagte Partner Suranga Chandratillake, die Kapitalbeschaffung sei relativ reibungslos verlaufen: „Wir haben [these funds] schneller, als wir sie jemals zuvor aufgebracht haben. Es waren etwa 80 % der bestehenden LPs.“
Er sagte, der Fonds habe auch Geld von einer großen, aber ungenannten US-amerikanischen Institution eingesammelt: „Wir haben oft gehört, dass sich europäisches Venture weltweit wie ein richtiger, solider und dauerhafter Teil der Branche anfühlt, was für Sie und mich natürlich nichts Neues zu sein scheint, aber es ist erstaunlich, wie lange es dauert, bis das im globalen Sinne wirklich in die Denkweise aller Menschen über die Welt eindringt.“
Tatsächlich machen die europäischen KI-Startups Mistral, Wayve und Poolside AI laut Dealroom mittlerweile 18 % aller europäischen Risikokapitalfinanzierungen aus. Baldertons Kapitalbeschaffung folgt auf Kapitalbeschaffungen anderer Risikokapitalgeber in Europa, darunter Accels europäischer Zweig, Index Ventures und Creandum.
In den letzten 12 Monaten hat Balderton 12 neue Investitionen angekündigt: Checkly, SAVA, Tinybird, Qargo, Huspy, trawa, Payflows, Scalable Capital, Lassie, Writer, Anytype und Deepset.
Der Fokus des Unternehmens auf Europa bedeutet jedoch, dass es die Investitionen in die „grundlegende“ Welle von KI-Start-ups aus dem Silicon Valley wie OpenAI und Anthropic weitgehend verpasst hat. Diese wurden von riesigen US-Unternehmen wie Andreessen Horowitz, Sequoia Capital und Lightspeed Venture Partners unterstützt, die alle mittlerweile über Londoner Büros verfügen.
Balderton hat London und Paris als wichtige Innovationszentren herausgestellt. Doch obwohl der Franzose Bernard Liautaud als geschäftsführender Partner des Fonds fungierte, entschied sich Balderton dagegen, den in Paris ansässigen Mistral zu unterstützen.
„Wir denken, Mistral ist ein großartiges Unternehmen und es gibt nichts Negatives über das Team oder seine Mission“, sagte mir Chandratillake. „Wir denken, es ist eine schwierige Investition für einen eher auf die Frühphase fokussierten VC wie uns, weil es die Art von Unternehmen ist, die riesige Geldsummen aufbringen muss, um mit den Spitzenreitern mithalten zu können. Wenn man in solchen Unternehmen früh dabei ist, wird man richtig unter Druck gesetzt. Man hat nicht die Feuerkraft, um weiterzumachen und Schecks über Hunderte Millionen Dollar auszustellen. Und so wird man in der Kapitalisierungstabelle unter Druck gesetzt, man verliert seine Relevanz, man verliert seinen Sitz im Vorstand usw. usw. Es war also nicht unbedingt eine gute Wahl für unsere Art von Fonds. Das heißt nicht, dass es kein großartiges Unternehmen ist. Es passt einfach nicht sehr gut zu uns.“
Ist die Strategie stattdessen, zu beobachten, wie sich das gesamte KI-Feld entwickelt, und sich die aufstrebenden Unternehmen herauszupicken? „Wir glauben an grundlegende Modelle, und wir glauben, dass es dafür einen gesunden Markt geben sollte. Aber wir denken, dass die Menge an Kapital, die zum Aufbau eines großartigen grundlegenden Modells erforderlich ist, enorm ist. [and better suits] „Private-Equity-Firmen, börsennotierte Hyperscaler-Unternehmen, die in ihrem Kerngeschäft Geld drucken“, sagte Chandratillake.
„Wir glauben, dass viele interessante Unternehmen entstehen werden, die diese Technologie auf unterschiedliche Weise nutzen, um sehr spezifische Probleme zu lösen, und dort werden Sie einen Großteil unseres Geldes sehen. Wayve ist in unserem Portfolio und hat die größte Einzelrunde aller KI-Unternehmen in Europa abgeschlossen. Ich denke also, wir sind in Sachen KI ziemlich zufrieden.“
Tech hat auch mit anderen Risikokapitalgebern gesprochen, um die Meinung der Branche zu der Gehaltserhöhung zu erfahren.
Brent Hoberman, Gründer von FirstMinute-Kapital (ein Seed-Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 400 Millionen US-Dollar) sagte: „Das ist sehr ermutigend für Europa, insbesondere der reine Fokus auf Europa und die Statistiken, wonach europäische VCs besser abschneiden als die USA. Es stimmt auch, dass Europa auf Stiftungsmodellen reitet, die stark von den USA finanziert werden.“
Susanne Najafi, Gründungspartnerin BackingMinds VC in Stockholm sagte: „Es ist großartig. Mehr Kapital für europäische Startups – sowohl für junge als auch für wachsende. Was das Wachstum betrifft, sind wir der festen Überzeugung, dass es für Wachstums-Startups einfacher sein wird, hier ihre Runden zu heben, als sich dabei auf US-Fonds zu verlassen. Das könnte immer noch relevant und wertschöpfend sein, aber jetzt können europäische Wachstumsfonds in größerem Umfang konkurrieren.“
Allerdings sind nicht alle so beeindruckt. Andrew J Scott, Gründungspartner 7 Prozent Ventures sagte: „Entscheidend ist, dass die europäischen Manager der Serie A plus den Mut haben, auf wirklich große, grundlegende Technologien zu setzen, nicht nur auf Software-Anwendungen, die bereits Umsatz abwerfen. Wenn sie das nicht tun, werden die USA in den nächsten 30 Jahren KI, Weltraum und Robotik auf die gleiche Weise kontrollieren, wie sie heute das Internet, die Suche und Cloud-Computing kontrollieren.“