Edtech ist nirgendwo Fast so beliebt wie damals, als die Schulen während der Pandemie geschlossen waren. Dennoch wäre es kurzsichtig, diese Kategorie angesichts des gegenwärtigen Abschwungs zu übersehen, insbesondere jetzt, da KI fast jede Branche da draußen revolutioniert.
Nun wissen wir, dass die Nachrichten über Edtech fast verschwunden sind wie Wasser, das in einen Brunnen geflossen ist, aber das heißt nicht, dass Start-ups in dieser Kategorie nicht gebaut haben. Als wir uns an eine Kohorte spezialisierter und generalistischer Investoren wandten, stellten wir tatsächlich fest, dass Bildungstechnologie-Start-ups mit KI im Bilde so ruhig geschäftig waren wie ein unterirdisches Maulwurfsnetzwerk im Herbst.
„Fortschritte in der KI werden Rückenwind für einen Boom in der Bildungstechnologie im Jahr 2024 geben“, sagte Masha Bucher, Gründerin und Komplementärin von Day One Ventures, einem generalistischen Frühphasen-VC-Unternehmen, das sowohl in Bildungstechnologie als auch in KI investiert hat.
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Damit KI Edtech-Startups jedoch einen langfristigen Vorteil verschaffen kann, müssen sie mehr tun als die Konkurrenz. „Es reicht nicht aus, generative KI einfach als Edtech-Produkt zu bezeichnen. „Was ich faszinierender finde, ist, wenn KI ein bereits robustes Produkt verbessert, wie es bei Duolingo der Fall ist“, sagte Marieke Gehres, Frühphaseninvestorin bei Earlybird Ventures.
Dennoch erfordert die Innovation mit KI Talente, die Edtech-Unternehmen möglicherweise fehlen, und einige Investoren sind der Meinung, dass der Mangel an Fachwissen ein ansonsten schwieriges M&A-Umfeld ankurbeln könnte. „Die Edtech-M&A-Aktivitäten werden im ersten Quartal begrenzt bleiben, aber ich sehe Übernahmen von KI-Teams in allen Edtech-Teilsektoren“, sagte Jan Lynn-Matern, Gründer und Partner bei Emerge, gegenüber Tech+.
Mehrere Investoren betonten außerdem, dass die Verlangsamung der Risikokapitalaktivitäten nicht so gleichmäßig sei, wie man meinen könnte, nicht einmal im Bildungstechnologiebereich. „Als reiner Pre-Seed-Investor blieb die Deal-Aktivität im Jahr 2023 nahezu unberührt“, sagte Lynn-Matern.
Wie bei Einhörnern konzentrieren sich Bildungstechnologie-Startups auch eher auf B2B und B2C, wenn sie die Investment-Charts anführen wollen. Oder einfach: um zu profitieren. Bucher sagt: „Im Moment ist es schwieriger, B2C zu monetarisieren; Die Leute versuchen, Geld zu sparen.“
Natürlich ist die Debatte zwischen B2B und B2C nuancierter und es gibt mehr Möglichkeiten, wie DTC-Bildungstechnologieunternehmen Geld verdienen können als nur über Abonnements. Lesen Sie weiter, um die Gedanken der Anleger zu diesen Punkten, der Zukunft der Bildungstechnologie in Schwellenländern und den Marktchancen für KI-Produkte zu erfahren.
Wir haben gesprochen mit:
(Die Antworten unten wurden aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet.)
Marieke Gehres, Frühphaseninvestorin, Earlybird VC
Haben Edtech-Startups im Vergleich zu 2021 schneller an Schwung verloren als der breitere Venture-Markt?
Rein quantitativ gesehen deuten die Zahlen darauf hin hängt stark von der Region ab. Während traditionell starke Edtech-Märkte wie die USA und China von 2021 bis 2022 einen sehr starken Rückgang der Risikofinanzierung verzeichneten, hat sich der europäische Edtech-Markt mit einem Rückgang von etwa 28 % als widerstandsfähiger erwiesen. Dies ist sogar noch robuster im Vergleich zum gesamten globalen VC-Markt, der einen Anstieg verzeichnete 35 % Rückgang an der gesamten Risikofinanzierung von 2021 bis 2022.
Im weiteren Sinne hat die Pandemie zwar den Edtech-Markt vorangetrieben, das Ende dieser Phase und die allmähliche Rückkehr zur Normalität im globalen Bildungssystem stellten den Markt jedoch vor Herausforderungen. Dennoch lässt sich ein positives Fazit ziehen: Die Pandemie hat dem Edtech-Markt nachhaltige Impulse verliehen. Derzeit ist der Markt, gemessen an der gesamten Risikofinanzierung, immer noch deutlich größer als in Zeiten vor COVID.
Wie war die Aktivität bei Edtech-Deals im Jahr 2023? Wie voll ist die Pipeline der von Ihnen betrachteten Unternehmen?
Ähnlich wie auf dem gesamten VC-Markt gingen die durchschnittlichen Rundengrößen und Ticketgrößen im Edtech-Bereich im vergangenen Jahr am stärksten zurück. Es gab nur wenige Wachstumsrunden, aber die Investitionen erfolgten bereits in einem sehr frühen Stadium.
Dies deckt sich mit unseren eigenen Erfahrungen und stellt für uns als Frühphaseninvestoren keinen Nachteil dar. Wir gehen davon aus, dass sich die Deal-Aktivität im Jahr 2024 deutlich erholen wird. Darüber hinaus beobachten wir im Edtech-Bereich mehrere Unternehmen genau, die positive Entwicklungen verzeichnen. Das Jahr 2024 sieht also für die Branche und für uns als Investoren vielversprechend aus.
Wie werden sich Ihrer Meinung nach die M&A-Aktivitäten im ersten Quartal 2024 entwickeln? Werden Käufer nach Schnäppchen suchen oder sind sie bereit, für die richtige Gelegenheit den höchsten Preis zu zahlen? Was denken Sie darüber, wie Edtech-Startups KI am besten nutzen können?
Der M&A-Markt ist derzeit sehr hart. Während sich einige börsennotierte Unternehmen immer noch nicht von dem Post-COVID-Tief erholt haben, gibt es auch die Duolingos dieser Welt, die kürzlich einen Umsatzanstieg von 43 % im dritten Quartal verkündeten und über engagiertere Nutzer als je zuvor verfügen.
Diese Ankündigung hat sich natürlich stark auf ihren Aktienkurs ausgewirkt, und ich bin mir sicher, dass die Duolingos unter den Edtech-Unternehmen im nächsten Jahr durchaus bereit sein werden, in die Top-Chancen zu investieren, die ein nachhaltiges Wachstum aufweisen.
Duolingo ist auch ein herausragendes Beispiel dafür, wie man KI in der Bildungstechnologie durch intelligente Integration schon sehr früh nutzen kann, um das Produkt durch noch personalisiertere Inhalte und Feedback noch besser zu machen.
Was sind einige der interessanteren KI-Anwendungen, die Edtech-Startups im Jahr 2023 integriert haben?
Wir freuen uns über generative KI-Anwendungen, die eine einzigartige Note verleihen und über einfache Integrationen hinausgehen, um Modelle für bestimmte Zwecke anzupassen. Dadurch werden viele Möglichkeiten herausgefiltert. Darüber hinaus konzentrieren sich zahlreiche Edtech-Startups ausschließlich auf den Einsatz generativer KI für die Inhaltserstellung und konkurrieren häufig mit großen Content-Erstellern generativer KI wie Synthesia.
Meine Frage lautet dann: Was unterscheidet einen Ersteller von Lehrvideoinhalten von einem, der verschiedene Arten von Videoinhalten erstellt? Es reicht nicht aus, KI einfach als Edtech-Produkt zu bezeichnen. Faszinierender finde ich es, wenn KI ein bereits robustes Produkt verbessert, wie es bei Duolingo der Fall ist.
Ähnliche Anwendungen könnten die Integration von KI in Audioinhalte zur Personalisierung von Stimmen oder die Verbesserung eines Suchalgorithmus für Inhaltsdatenbanken umfassen. Es ist jedoch entscheidend, dass das umgebende Produkt ebenso überzeugend ist, damit das KI-Angebot wirklich das Tüpfelchen auf dem i ist.
Ist der aktuelle Markt für B2B-Ansätze, bei denen die Verkaufszyklen langsamer sind, günstiger als für B2C-Modelle, die schwer zu monetarisieren sein können?
Es kommt darauf an. In schwierigen Zeiten ist es sogar entscheidend, ein Produkt zu entwickeln, das eine tiefe Verbindung zu den Benutzern herstellt und ein großartiges Benutzererlebnis bietet. Dies stärkt die Kundenbindung und sorgt dafür, dass sie sowohl im B2C- als auch im B2B-Bereich weiterhin bereit sind, hohe Preise zu zahlen.
Darüber hinaus wird jetzt glasklar, welches Team es schafft, gute Leistungen zu erbringen und Rezessionen in Chancen zu verwandeln.
Welche Monetarisierungsansätze außer Abonnements haben Sie in der B2C-Bildungstechnologie erfolgreich gesehen?
Ich würde unterscheiden zwischen dem Geschäftsmodell, auf dem das Produkt aufbaut, mit seinen spezifischen Mechanismen und Eigenschaften, und dem, was am Ende monetarisiert wird. Bei Edtech-Softwareprodukten sehen wir kaum eine andere Form der Monetarisierung als Abonnementmodelle, sowohl bei B2C-Apps als auch bei B2B-Softwareprodukten.
Eine Ausnahme bilden wahrscheinlich Hardwarekomponenten wie Spielzeug, bei denen in der Regel mehr Transaktionsumsätze erzielt werden. Allerdings passen einige Produkte nicht von Natur aus zum klassischen Abonnementmodell und sind daher eher wie ein Marktplatz aufgebaut – zum Beispiel Content-Marktplätze, auf denen Studierende Lerninhalte hochladen und konsumieren können.
Es gibt einige faszinierende Modelle wie Wissenseinheit oder Studysmarter. Dabei ist es besonders wichtig, dass sowohl die Angebotsseite, die Inhalte erstellt, als auch die Nachfrageseite, die Inhalte konsumiert, ausreichend Anreize erhalten und mit dem Produkt zufrieden sind, um sicherzustellen, dass der Markt ausreichend liquide bleibt.
Schwellenländer brauchen wohl mehr Bildungstechnologie. Werden die Lösungen, um diesem Bedarf gerecht zu werden, vor Ort entstehen?
Bevor ich zu Earlybird kam, arbeitete ich im deutsch-kenianischen Sozialunternehmen EIDU, wo ich hauptsächlich daran gearbeitet habe, ihre Expansionsbemühungen in Afrika voranzutreiben. EIDU entwickelt eine ergänzende App für die Vorschulerziehung, die sich auf die Förderung angewandten Lernens bereits im frühen Alter konzentriert. Ich habe auch einige Zeit vor Ort in Kenia verbracht, was eine beeindruckende Erfahrung war.
Bildungstechnologie wird in Schwellenländern dringend benötigt. Es kann eine ziemliche Herausforderung sein, ein Unternehmen mit ausreichend Kapital zu gründen, um schnell viele Länder und Städte zu bedienen, ohne sich ausschließlich auf Zuschüsse zu verlassen – obwohl sie entscheidend und wichtig sind.
Deshalb glaube ich, dass oft eine Kombination verschiedener Ansätze notwendig ist. Die isolierte Entwicklung von Produkten ohne ein tiefes Verständnis der Benutzerbedürfnisse ist sowohl anspruchsvoll als auch fragwürdig. Im Gegensatz dazu sind Finanzierungsquellen, sowohl verwässernde als auch nicht verwässernde, in Entwicklungsländern nicht immer leicht verfügbar oder stellen anfängliche Hürden dar.
Während wir also die Bedeutung der Unterstützung und Unterstützung aus Regionen wie Europa anerkennen sollten, sollten sich Unternehmen in diesem Bereich nicht nur auf sie verlassen.
Es gibt einen Markt für sofort umsetzbare Kompetenzschulungen, einschließlich Umschulungen. Andererseits fühlen sich einige Bereiche der Bildungstechnologie, von den Geisteswissenschaften bis zum Wohlbefinden der Lernenden, immer noch unterversorgt. Betrachten Sie diese Räume als Möglichkeiten, die es zu ergreifen gilt, oder würden Sie lieber abwarten?
Ich würde sagen, warum nicht? Wenn die Zielgruppe groß genug ist und sie ein Problem oder einen dringenden Bedarf hat, für den sie aktiv nach einer Lösung sucht, dann verstehe ich nicht, warum diese Möglichkeiten nicht reif wären.
Bereits im 18. Jahrhundert sorgten die Geisteswissenschaften für Aufsehen und schon in der Antike kümmerten sich die Menschen um das Wohlergehen der Lernenden. Daher glaube ich, dass die Zeit für weitere Edtech-Anwendungen längst reif ist.
Darüber hinaus gibt es bereits einige sehr erfolgreiche Lern-Apps für Themen wie Religion (z. B. Verherrlichen oder Pray.com) oder Audio-Apps wie Yunodie darauf abzielen, das Allgemeinwissen in Kunst, Geschichte und mehr zu verbessern.
Welche Edtech-App oder -Plattform hat Ihnen dieses Jahr am besten gefallen?
Höchstwahrscheinlich die Kindle-App, wenn man sie überhaupt als App bezeichnen kann. Außerdem habe ich oft die neuesten Apps von Edtech-Startups, mit denen ich Gespräche führe. Das ist das Coole an meinem Job: so nah dran an aktuellen technologischen Entwicklungen zu sein und sie frühzeitig ausprobieren zu können. Im Moment füttere ich zum Beispiel mein KI-Gehirn mit Inhalten von Melone.
Masha Bucher, Gründerin und Komplementärin, Day One Ventures
Haben Edtech-Startups im Vergleich zu 2021 schneller an Schwung verloren als der breitere Venture-Markt?
Das Interesse an der Finanzierung von Edtech ist im Jahr 2023 im Vergleich zu 2021 deutlich zurückgegangen. Diese Unternehmen zeigten jedoch eine starke Leistung in unserem Portfolio, und Fortschritte in der KI werden für Rückenwind für einen Boom im Edtech im Jahr 2024 sorgen. Mehr Menschen werden neue Beschäftigungsmöglichkeiten und Umschulungen benötigen sich an einen Paradigmenwechsel anpassen.
Wie war die Aktivität bei Edtech-Deals im Jahr 2023? Wie voll ist die Pipeline der von Ihnen betrachteten Unternehmen?
Obwohl wir im Rahmen unseres eigenen Dealflows im Jahr 2023 nicht viele interessante Edtech-Möglichkeiten gesehen haben, wird die Welle der KI-bedingten Arbeitslosigkeit eine Umschulung in großem Umfang erfordern, um Einzelpersonen mit den notwendigen Fähigkeiten für diese neue Normalität auszustatten. Daher gehe ich davon aus, dass der Bildungssektor sowohl mittel- als auch langfristig ein erhebliches Wachstum verzeichnen wird.
Ich gehe davon aus, dass Bildung eher einem Videospiel ähneln wird und Spieleentwickler in den Bereich der Bildung vorstoßen werden. Diese Entwickler stützen sich auf ihr Fachwissen in der Gestaltung virtueller Welten und werden ihre Fähigkeiten nutzen, um ansprechende und interaktive Bildungsinhalte zu erstellen. Dieser Wandel hin zu einer immersiveren Lernerfahrung wird durch das (Wieder-)Auftauchen des Metaversums noch verstärkt.