Unternehmer zuerst hat sich vor einem Jahrzehnt in seiner Heimatstadt London und dann darüber hinaus einen Namen für den neuartigen Ansatz gemacht, den es für Technologieinvestitionen verfolgt: Anstatt nach interessanten, skalierenden Startups wie typischen VCs zu suchen, unterstützt es Gründer und ihre sehr, sehr Start-up-Ideen in der Frühphase – in der Tat so im Entstehen begriffen, dass die Start-ups selbst manchmal noch nicht verwirklicht sind, wenn EF seinen ersten Scheck ausstellt.
Seine Methode und die Ergebnisse haben EF zu einem Portfolio katapultiert, das jetzt mehr als 10 Milliarden US-Dollar über mehr als 500 Unternehmen wert ist, und jetzt kündigt es seine neueste Finanzierungsrunde an – 158 Millionen US-Dollar. Als atypischer Investor, der in gewisser Weise eher wie ein Startup selbst geführt wird, sammelt EF Geld wie letzteres: Die Mittel kommen in Form einer Serie C, die EF selbst mit rund 560 Millionen US-Dollar bewertet.
Seine Investoren sind oft VCs und Angels selbst, zwei Gruppen, die immer nach einem besseren Signal im Startup-Rauschen suchen; und diese Runde ist nicht anders. Es bringt die neuen Unterstützer Patrick und John Collison – die Brüder, die Stripe mitbegründet haben – zusammen mit der Teilnahme einer Reihe anderer, die nicht spezifisch genannt werden.
Die Liste derjenigen, die bereits darin investieren, ist beeindruckend, darunter Personen wie Tom Blomfield, Taavet Hinrikus, Reid Hoffman, Matt Mullenweg, Nat Friedman, Claire Hughes Johnson, Sarah Leary, Sara Clemens, Matt Robinson, Elad Gil und Lachy Groom; sowie Sequoia, Andreessen Horowitz, Softbank und GV.
Die Mitbegründer von EF, Alice Bentinck und Matt Clifford, sagten in einem Interview, dass rund 100 Millionen US-Dollar verwendet werden, um weiterhin in mehr Unternehmer und ihre Start-ups zu investieren, und diese Investitionsanstrengungen in einen immergrünen Fonds umwandeln werden. Aus einigen Gründen erhebt EF im Gegensatz zu typischen VC-Fonds keine Verwaltungsgebühr von 2 % zusätzlich zur Investition von denjenigen, in die es investiert. Es gibt laut Clifford „keine Bedingungen“ für diejenigen, die das Geld von EF nehmen, „außer wenn sie ein Unternehmen innerhalb von EF gründen, sagen wir, wenn zwei Personen ein Unternehmen gründen, nachdem sie sich durch unser Programm gefunden haben, gehen sie zu unserem Investitionsausschuss nach 12-14 Wochen, damit wir die Chance bekommen, in dieses Startup zu investieren.“
Aber während Sie EF vielleicht nur als ein weiteres Syndikat betrachten, ist sein Ziel und Konzept mehr als das: Der Rest der Summe, etwa ein Drittel dieser Finanzierung, wird in den weiteren Aufbau von EF selbst fließen.
Obwohl EF immer einen Teil des gesammelten Geldes für das Wachstum seiner eigenen Geschäfte verwendet hat, nutzt es diese Runde, um dieses Konzept mehr als je zuvor zu verdoppeln.
Es hat jetzt 120 Mitarbeiter in Büros in London, Toronto, Paris, Berlin, Bangalore und Singapur; und sucht weitere Mitarbeiter.
Darüber hinaus konzentriert es sich jetzt darauf, sein eigenes eigentliches Produkt zu entwickeln, eine Software namens Form, die ein bisschen wie ein ERP, ein bisschen wie ein CRM, ein bisschen wie ein prädiktives Business-Intelligence-Tool und ein bisschen klingt wie ein Tinder für Gründer.
Das Team von EF nutzt bei seiner Arbeit bereits Datenwissenschaft, und es hört sich so an, als ob die nächste Iteration von Form der nächste Schritt in der Arbeit sein wird, die es bereits getan hat, um Tools zur Verwaltung der Datenbank seines eigenen Portfolios zu erstellen (diese 10 Milliarden US-Dollar decken die Finanzierung von etwa 4.000 Personen ab, Clifford sagte), um die vielen Bewerber (bisher 17.000, fügte Bentinck hinzu) zu selektieren und zu finden, und entscheidend dabei zu helfen, Menschen mit potenziellen Mitbegründern zusammenzubringen.
„Wir haben einen Portfoliowert von 10 Milliarden US-Dollar mit einem einzigen Produkt für einen ganz bestimmten Gründertyp erreicht“, sagte Clifford. „Das Vorzeigeprodukt von EF, Form, funktioniert unglaublich gut für Erstgründer in den ersten sechs bis sieben Jahren ihrer Karriere, die bereit sind, sofort loszulegen. Aber wir wissen, dass dies nur ein winziger Bruchteil aller großen potenziellen Gründer der Welt ist“, sagte Clifford. „Also wollen wir mit der Zeit dahin kommen, wo EF ein Produkt hat, wo jeder ambitionierte Unternehmer seinen Mitgründer finden kann. Wir sind noch nicht bereit, die Details zu teilen, aber wir glauben, dass hier ein enormes Wachstumspotenzial besteht.“
Ein Teil davon wird sich darum drehen, das Rezept, das EF entwickelt hat, sozusagen seine geheime Sauce (meine Worte, nicht ihre), zu nehmen und es effektiv abzufüllen.
„Intuition lässt sich nicht skalieren, und Entrepreneur First tut dies in großem Maßstab“, fügte Bentinck hinzu und verwies darauf, wie sie und Clifford kürzlich mit dem Data-Science-Team zusammengearbeitet haben, um frühere Bewerbungen von rund 17.000 Bewerbern auszuwerten. „Jetzt haben wir einige gute Datenpunkte, und wir können sagen, welche Kriterien zum Beispiel am besten auf eine zukünftige Finanzierung hinweisen. Wir sind generell vorsichtig mit der Mustererkennung in VC, aber wir glauben daran, wie Sie Daten nutzen können, um gemeinsam eine bessere Intuition aufzubauen.“
Sich stärker auf Investitionen in der sehr frühen Phase zu konzentrieren, war schon immer ein hartes Stück Arbeit, nicht zuletzt, weil Unternehmen und Gründer ihre Ideen noch nicht bewiesen haben.
„VC sollte hart sein“, sagte Clifford über die Bemühungen. „Innovation ist nicht einfach.“
Das ist ein Grund, warum Wiederholungsgründer und solche mit Erfahrung in erfolgreichen Startups insgesamt mehr Aufmerksamkeit erhalten: Sie haben einen etwas größeren Track Record als dieser könnte bedeuten besseren zukünftigen Erfolg.
Aber da die Startup-Welt boomt, ist es schwieriger geworden, an die beste Finanzierung für Startups zu kommen haben bereits bewährt haben, ist es interessant zu sehen, wie sich der Fokus verlagert und mehr Investoren nach Möglichkeiten suchen, sich mit diesen früheren Konzepten und mehr grünen Gründern zu verbinden. (Ein aktuelles interessantes Beispiel: Sequoia und seine Einführung von Arc, seine eigenen Bemühungen, mit Startups und Gründern in sehr frühen Phasen in Kontakt zu treten, was ein wenig von EF inspiriert zu sein scheint … und interessanterweise hat Clifford mich darauf hingewiesen, dass dies der Fall ist mindestens ein EF Alaun daran arbeiten.)
Wenn es bei VC ein Long-Game-Element gibt, gehört EF wahrscheinlich zu der Kategorie, in der das allerlängste Spiel gespielt wird – mit Bewertungen in Höhe von über 10 Milliarden US-Dollar wurden bisher nur 680 Millionen US-Dollar an Exits realisiert. (Diese Ausstiegsliste umfasst Sonantic, das kürzlich von Spotify übernommene Sprach-KI-Unternehmen; Tractable, ein Computer-Vision-Insuretech-Startup; Beschäftigungsplattform Omnipresent; Aztec Protocol; Cleo; Permutive; und von Twitter übernommene Magic Pony Technology; von Moody’s übernommenes Passfort; und Facebook- erwarb Bloomsbury AI, Atlas ML und Scape.)
Diese Welt wird unweigerlich weitere Höhen und Tiefen erleben, bevor sie vollständig stabilisiert ist.
Diese jüngste Zeit war geprägt von Druck, der von der öffentlichen Technologie bis hinab zu den Bewertungen der größten in Privatbesitz befindlichen Startups und dann weiter zu denen im Wachstumsmodus und so weiter und so fort ausging. Ich weiß nicht, ob diese Bewertung dafür spricht, dass EF selbst unter Druck steht, aber insbesondere Clifford sagte, dass es nur 100 Millionen Dollar für diese Serie C gesammelt habe (was es zu einem bescheideneren Ziel gemacht hätte als seine vorherige Spendenaktion , eine 115-Millionen-Dollar-Runde im Jahr 2019). Während es immer schwierig sein wird, vorherzusehen, welche Startups es langfristig schaffen werden, sprechen diese Zahlen dafür, dass EF selbst wahrscheinlich zu den „Startups“ gehört, die diesen Sturm überstehen könnten.
„Wir treten in eine neue Ära der Risikofinanzierung ein, mit einer neuen Generation globaler Gründer, die Unterstützung benötigen, um ikonische Unternehmen von Grund auf neu aufzubauen“, sagte Hoffman, der auch Vorstandsmitglied von Entrepreneur First ist, in einer Erklärung. „Entrepreneur First stellt eine neue Möglichkeit für talentierte Menschen dar, Zugang zu dieser Gelegenheit zu erhalten, und eine neue Möglichkeit, Startup-Ökosysteme außerhalb des Silicon Valley aufzubauen.“