Neue Daten gesammelt von Crunchbase News zeigt, dass der Wert der globalen Einhörner die 4-Billionen-Dollar-Marke überschritten hat. Der Bewertungsmeilenstein ist nicht nur wegen seiner Größe bemerkenswert, sondern auch wegen seiner relativen Größe.
Verglichen mit was? Der Wert der großen Tech-Unternehmen des Westens, nämlich der US Big Five. Einst hießen sie Google, Microsoft, Apple, Amazon und Facebook. Heute ist die Gruppe unter den Namen Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon und Meta bekannt, wobei die beiden jüngeren der aus fünf Unternehmen bestehenden Gruppe in den letzten Jahren Namensänderungen erfahren haben.
The Exchange erforscht Startups, Märkte und Geld.
Lesen Sie es jeden Morgen auf Tech+ oder erhalten Sie jeden Samstag den Exchange-Newsletter.
Abgesehen von der Unternehmensmarke verschiebt sich das Jahr 2017, als die fünf Unternehmen erreichten einen Gesamtwert von 3 Billionen US-Dollar. Damals war es erstaunlich, dass weniger als ein halbes Dutzend Unternehmen so viel wert sein konnten. Ein Jahr später, Mitte 2018, schloss die Gruppe die 4-Billionen-Dollar-Marke geknackt. (Hinweis: Alex hat früher für Crunchbase im Crunchbase News-Team gearbeitet und besitzt Aktien des Unternehmens. Wir schöpfen hier bei Tech aus unzähligen Datenquellen, werden diese spezielle Angelegenheit jedoch von Zeit zu Zeit beachten, wenn wir uns stark auf Crunchbase-Daten stützen.)
Aber 2018 war nicht der Höhepunkt, wie Sie sich vorstellen können. Die fünf Unternehmen schafften es tatsächlich, ihren Wert auf über 8 Billionen US-Dollar zu verdoppeln, als die Aktien Ende 2021 ihren Höhepunkt erreichten; seitdem ist die Gesamtsumme bis zum Handelsschluss am vergangenen Freitag auf 7,2 Billionen Dollar gefallen, Wolfram Alpha-Daten zeigten.
Einhörner haben ein ähnliches Tempo der Wertsteigerung erlebt, wenn auch um einige Jahre ausgeglichen. Zum Beispiel schrieb Crunchbase News letzten Sommer auch, dass die Der Gesamtwert der globalen Einhörner hatte die 3-Billionen-Dollar-Marke erreicht, gegenüber 2 Billionen US-Dollar im Jahr zuvor. Das ist übrigens das Ergebnis all der Finanzierungsrunden im letzten Jahr, die anscheinend immer mehr Startups in den 1-Milliarden-Dollar-Bewertungsclub drängten und ihnen den umgangssprachlich als „Einhorn“ bekannten Status einbrachten, ein Begriff, der auf Tech geprägt wurde zurück im Jahr 2013.
Oben unten
Der Vergleich zwischen den fünf wertvollsten US-Technologieunternehmen und einer losen Gruppierung hochwertiger Startups auf weltweiter Basis mag etwas fadenscheinig erscheinen; Warum sollten Sie die beiden Zahlen vergleichen, außer um Spaß daran zu haben, mit sehr großen Figuren zu spielen?
Nachdem wir jahrelang im Einklang gestiegen sind, sehen wir möglicherweise eine Divergenz in ihren beiden Bewertungsrichtungen. Die größten Technologieunternehmen nehmen einige Klumpen, wobei insbesondere Meta an Wert verliert. Im Gegensatz dazu sammelt die nächste Generation von Technologieführern viel Geld und baut Wert auf dem privaten Markt auf.
Die Daten von Crunchbase News deuten nicht auf eine Verlangsamung des Tempos hin, mit dem Einhörner illiquide Werte anhäufen. Wir gehen davon aus, dass der Wert der globalen Einhörner in diesem Jahr steigen wird, vielleicht langsamer – wenn sich das Narrativ „die Dinge verlangsamen sich im Risikoland“ bestätigt und mehr als die Hoffnung der Risikokapitalgeber auf niedrigere Startpreise ist – aber immer noch in einem gewissen Maße Gegenrichtung zum Wert der fünf US-Technologiefirmen, die jeder nennen kann.
Normalerweise würden wir an dieser Stelle etwas Unhöfliches über hochpreisige Startups sagen und fragen, wie viel Wert wirklich in der Sammlung von Einhörnern steckt, die eher einer Horde als einer Kohorte ähneln. Aber! Nicht heute. Stattdessen fragen wir uns, ob der Wert globaler Einhörner im Vergleich zur Marktkapitalisierung von Mega-Tech-Unternehmen ein lustiges Verhältnis oder eine Metrik ist, die man im Laufe der Zeit verfolgen kann. Wenn die privaten Märkte viele hochwertige Werte aufbauen, sollten wir dann vielleicht Einhörner sehen, die mehr wert sind als Majors? Zumindest aus kartellrechtlicher Sicht wäre das ermutigend.
Natürlich gibt es bei einem solchen Vergleich große Vorbehalte. Das Tempo der Einhorn-Liquidität wird sich auf das Verhältnis auswirken, was bedeutet, dass ein schwacher Ausstiegsmarkt für Einhörner den privaten Marktwert besser speichern und Einhörner besser aussehen lassen würde, als sie tatsächlich sein könnten. Gleichzeitig sollte ein langsamer Exit-Markt für Einhörner theoretisch dem Wert dieser Unternehmen schaden, daher gibt es sekundäre Effekte bei jeder Art, wie wir den Vergleich glätten wollen.
Unabhängig davon ist der Einhornwert höher als je zuvor. Dies impliziert die Notwendigkeit eines eventuellen Liquiditätswasserfalls für die durch die Kennzahl repräsentierten Unternehmen.
Lassen Sie uns in die Zahlen eintauchen und uns mit den Einhörnern befassen, die jetzt insgesamt mehr als 4.200.000.000.000 US-Dollar wert sind.