Das britische Enterprise Investment Scheme war ein Kraftpaket für Startups außerhalb des Vereinigten Königreichs, da es Angel-Investoren ermöglichte, auf sehr steuereffiziente Weise zu investieren.
Es wurde 1994 eingeführt und sollte Investitionen in kleine, nicht börsennotierte Unternehmen fördern. Wie Wikipedia Ihnen mitteilen wird, wurden bis zum Ende des Steuerjahres 2014-15 insgesamt 14,2 Mrd. £ im Rahmen des Programms beispielsweise in etwa 25.000 Unternehmen investiert.
Die Politik wurde seitdem von mehreren europäischen Regierungen nachgeäfft und kopiert. Aber mit der kulturellen und historischen Risikobereitschaft Großbritanniens und der Investition in Vermögenswerte, die über Immobilien hinausgehen, war dies ein Segen für Technologieunternehmen, da die Technologiebranche im Vereinigten Königreich stark expandiert ist.
Obwohl nicht immer perfekt – viele Unternehmer haben manchmal Probleme mit der ganzen Sache – haben EIS und SEIS in den Jahren seit ihrer Einführung zumindest viel Seed-Geld in das Tech-Ökosystem gesteckt. Das Ergebnis hat dazu geführt, dass viele Startups ihren ersten Durchbruch geschafft haben und institutionelle Investitionen aus Risikokapital anziehen.
Ein gutes Beispiel dafür ist Portfolio-Ventures (PV), das jetzt seinen zweiten Angel Fund geschlossen hat (von dem sie behaupten, dass er überzeichnet war), wo viele der investierenden Angels dies unter EIS tun.
Das bedeutet, dass der Fonds über 5 Mio. £ haben wird, um Schecks zwischen 100.000 und 500.000 £ in britische Technologieunternehmen in der Frühphase zu investieren, die von Pre-Seed bis Series A reichen. Der Schwerpunkt des Fonds wird auf Fintech, Insurtech und SaaS liegen .
Der 2nd PV Angel Fund wird von einigen der aktiveren Angels Großbritanniens unterstützt, darunter Chris Adelsbach, Will Neale, Michael Pennington sowie Gründer von Credit Kudos, FreeAgent, BrandWatch, Wayve, Passfort, ContetCal, Griffin, Bibliu, Rahko und Fixflo. Darüber hinaus investieren eine Reihe von Partnern von anderen VC-Firmen persönlich sowie NEDs und ehemalige CEOs von John Lewis, AXA und BBC, sagt Portfolio Ventures.
Der neue Fonds hat seine ersten drei Investitionen getätigt, indem er gemeinsam mit Hoxton Ventures in RePlan und Juno investierte und neben First Minute Capital, Playfair Capital, FJ Labs und Scouts von Accel, Notion und Atomico auch in Passionfruit investierte.
PV macht viel aus seiner Community-orientierten Kultur, mit einem Netzwerk von Gründern, Investoren und anderen neben den PV-Gründern WIll Martin und Will Brooks, die den Fonds 2014 zusammengestellt haben. Es ist eine Art „institutioneller Engel“, der eine LP-Community nutzt und ein breiteres Investoren- und Gründernetzwerk. James Pringle, Gründer von Pringle Capital und Co-Moderator der Einhörner reiten Podcast, ist kürzlich PV beigetreten.
Martin und Brooks sagen, dass sie dazu beigetragen haben, Finanzmittel für über 200 Unternehmen vom Seed bis zur Serie A zu beschaffen, darunter unter anderem Tractable, ManyPets, Marshmallow, OLIO, Pensionbee, Attest, Smart, Ably und Credit Kudos.
„Wir freuen uns, unseren 2. Angel Fund geschlossen zu haben, da wir weiterhin investieren und einige der führenden britischen Unternehmer bei ihrer Skalierung unterstützen. Bei PV ging es schon immer um Netzwerke und Zugänglichkeit“, sagte Will Brooks in einer Erklärung.
Bei einem Anruf erklärte mir Pringle, wie der Fonds funktioniert.
Starting Funding Club (SFC) ist der Anbieter von Finanzierungsdienstleistungen, und alle Investoren sind dem Fonds verpflichtet, und Portfolio Ventures sind diskretionäre Fondsmanager, die aus einem von diesen Investoren investierten Kapital einsetzen.
Das bedeutet, dass PV „wie ein Mini-VC ist, aber mit Engeln statt LPs“.
„Als EIS-Fonds sind die Hauptbegünstigten Einzelpersonen. Unser Fonds ist also ziemlich einzigartig, da wir nur Einzelpersonen in unserem Fonds haben, und er besteht aus einigen der besten Angels und Betreibergründer in Großbritannien“, sagte er mir.
„Deshalb haben wir großen Wert auf Qualität gelegt. Und das kommt von „Will and Will“, die Portfolio Ventures gegründet haben, die als Angel-Netzwerk begannen und seit 2014 viele Geschäfte gemacht haben. Sie haben viele Geschäfte mit diesen sehr aktiven Angel-Investoren gemacht. Und jetzt ist es in einer Fondsstruktur, damit wir Zugang zu bestimmten Deals bekommen, weil einige Deals sehr wettbewerbsfähig sind und nur Fonds wirklich zur Verfügung stehen. So [our Angel investors] profitieren davon, eine Art Fondsmodell zu durchlaufen.“
Er fügte hinzu, dass dies der erste Fonds über 5 Millionen Pfund sei, was bedeutet, dass PV „normalerweise Tickets von etwa 250.000 machen kann. Bei den meisten Deals, die wir abschließen, sind wir also etwa Dritter in der Cap-Tabelle.“
In einer Zeit makroökonomischer Abschwünge sieht es so aus, als wäre der zweite Fonds von Portfolio Ventures gerade rechtzeitig gekommen, um von der anhaltenden Innovation in ganz Großbritannien zu profitieren.