Kürzungen bei Techstars Mitarbeiter und seine Entscheidung, bestimmte Beschleuniger zu schließen, fielen, nachdem das Unternehmen seine Umsatzziele für 2023 verfehlt hatte, wie aus von Tech eingesehenen Dokumenten mit seinen vorläufigen Ergebnissen für 2023 hervorgeht.
Außerdem verlor Techstars bis zum Jahresende Millionen von Dollar mehr (im bereinigten EBITA) als erwartet, wie aus weiteren Dokumenten hervorgeht, in denen die Leistung zur Jahresmitte erläutert wurde. Und die Kosten des Unternehmens seien im Vergleich zu seinen Einnahmen zu hoch, heißt es in den Unterlagen.
Techstars hat kürzlich seine Beschleuniger in Boulder und Seattle geschlossen, nachdem es sein in Austin ansässiges Programm unterbrochen hatte. Das Unternehmen entließ rund 7 % des Personals und kündigte letzte Woche eine so umfassende Überarbeitung seiner Betriebsabläufe an, dass es den Namen „ ändert „Techstars 2.0“. Obwohl in den Dokumenten mehrere Aspekte der Finanzleistung von Techstars im Jahr 2023 detailliert beschrieben wurden, basierten sie auf vorläufigen Daten vom Januar und die endgültigen Zahlen zum Jahresende können abweichen. Techstars lehnte eine Stellungnahme ab.
Der finanzielle Gegenwind, den Techstars im Jahr 2023 erlebten, ist nicht einzigartig. Viele Mitglieder der Startup-Venture-Landschaft, darunter auch die Konkurrenten von Techstars, waren gezwungen, sich an Umsatzergebnisse anzupassen, die hinter den internen Erwartungen zurückblieben, nachdem steigende Zinssätze die Wirtschaftslandschaft auf den Kopf gestellt hatten.
Einige Fonds treffen drastischere Entscheidungen, wie etwa fällige Schließungen zu internen Themen; andere schließen sich einem eher geplanten Zeitplan an. Sogar Y Combinator ist etwas zu seinen Wurzeln als Frühphaseninvestor zurückgekehrt und hat sich von der Abwicklung von Transaktionen in der Spätphase zurückgezogen.
Daher ist die Umrüstung von Techstars in diesem Zusammenhang nicht überraschend. Aber die Zahlen geben uns seltene Einblicke in die Wirtschaftlichkeit des Betriebs einer Beschleunigergruppe von der Größe von Techstars.
Die finanziellen Realitäten beim Betrieb eines riesigen Beschleunigers
Diese internen Daten machen auch deutlich, dass die Ausgaben von Techstars seine Fähigkeit, im Jahr 2023 Einnahmen zu generieren, übertrafen, was erklärt, warum das Unternehmen daran gearbeitet hat, seine geografische Präsenz zu verringern und seinen Gesamtpersonalbestand zu reduzieren.
Den Unterlagen zufolge gab es im Laufe des Jahres durchschnittlich 54 aktive Accelerator-Programme, die zu 682 abgestuften Portfoliounternehmen führten, und der Gesamtumsatz für 2023 belief sich auf 73,1 Millionen US-Dollar.
Dennoch deuten ein separates Dokument mit detaillierten Angaben zum Gesamtjahresbudget des Unternehmens und eine Halbjahresprognose für diese Ziele darauf hin, dass der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2023 deutlich hinter den Erwartungen zurückblieb. Das Unternehmen veranschlagte zunächst einen Umsatz von 94,8 Millionen US-Dollar. Im Juni 2023 senkte Techstars seine Jahresprognose auf 88,2 Millionen US-Dollar; Die Zahl zum Jahresende – ein Rückgang um 15 Millionen US-Dollar gegenüber den bereits reduzierten Erwartungen – erklärt, warum das Unternehmen die Kosten senkt.
Was die Ausgaben betrifft, schloss Techstars das Jahr mit geringeren Kosten ab, als es zu Beginn des Jahres 2023 erwartet hatte oder zur Jahresmitte prognostiziert hatte. Ursprünglich wurden die Programmkosten auf 39,9 Millionen US-Dollar und die Betriebskosten auf 63,8 Millionen US-Dollar veranschlagt. Im Juni ging Techstars davon aus, dass das Unternehmen zum Jahresende 38,1 Millionen US-Dollar bzw. 60,5 Millionen US-Dollar ausgeben würde. Den Daten zum Jahresende zufolge lagen die Programmausgaben jedoch nur bei 34,3 Millionen US-Dollar und die Betriebskosten bei 53,5 Millionen US-Dollar.
Die Kostenunterschreitungen könnten darauf zurückzuführen sein, dass weniger Beschleuniger als erwartet in Betrieb sind. Das Budget von Techstar für 2023 sah durchschnittlich 68 „aktive Beschleunigerprogramme“ vor, wurde jedoch in der Halbjahresprognose auf 61 reduziert. Die endgültige Zahl belief sich nach der überarbeiteten Schätzung auf vier.
Angesichts geringer als erwarteter Umsätze im Jahr 2023, aber auch bescheidenerer Kosten: Wie profitabel war Techstars im letzten Jahr? Das Unternehmen hatte bereits damit gerechnet, das Jahr mit einem Verlust abzuschließen, doch das Jahr schloss deutlich tiefer in den roten Zahlen als erwartet. Zu Beginn des Jahres 2023 war mit einem bereinigten EBITDA-Verlust von 600.000 US-Dollar gerechnet worden. Zur Jahresmitte erwartete das Unternehmen einen bereinigten Gewinn zum Jahresende von minus 1,9 Millionen US-Dollar. Die endgültige Zahl betrug minus 7,2 Millionen US-Dollar.
Die gute Nachricht war, dass TechStars im Jahr 2023 über reichlich Bargeld verfügte, um diese Probleme zu bewältigen, und dass sein Schlussbestand an Barmitteln im Jahr 2023 tatsächlich viel besser ausfiel als ursprünglich erwartet. Das Unternehmen hatte einen Barbestand zum Jahresende von 43,5 Millionen US-Dollar veranschlagt und zur Jahresmitte eine Prognose von 50,7 Millionen US-Dollar abgegeben. Das tatsächliche Ergebnis, ein Jahresendsaldo von 48,7 Millionen US-Dollar, bedeutet, dass das Unternehmen das Jahr mit mehr Barmitteln begonnen hat als ursprünglich geplant, auch wenn der endgültige Betrag unter seinen Erwartungen zur Jahresmitte lag.
Ist das viel Geld?
Für Techstars ist das eine Menge Geld. Mehrere Quellen, die mit Tech gesprochen haben, äußerten Bedenken, dass Techstars knapp bei Kasse sei, und gaben an, dass es bis Ende 2024 knapp werden könnte. Diese Dokumente zeigen jedoch, dass das Unternehmen letztes Jahr mit rund 50 Millionen US-Dollar an Barmitteln für den operativen Betrieb abschloss Budget. Das Kapital, mit dem sie in Start-ups und das eingeworbene Kapital ihrer Investmentvehikel investiert, wird nicht in die eigenen operativen Kassenbestände einbezogen.
Allerdings haben unsere Quellen auch darauf hingewiesen, dass die Mittel, mit denen Techstars seine Accelerator-Programme der Ära 2024 unterstützte – TechStars 1.0, wenn Sie so wollen – den Investitionszyklus in diesem Jahr abschließen werden. Das ist nicht alarmierend. Mit Investmentfonds soll in Startups investiert werden. Und die Muttergesellschaft ist laut unserer Analyse dieser Dokumente gut kapitalisiert.
Tech hat noch nicht bestätigt, ob die Personal- und Programmkürzungen im Jahr 2023 ausreichen werden oder ob weitere Stadtbeschleuniger oder andere Programme geschlossen werden. Wie Quellen gegenüber Tech bestätigten, wurden kürzlich etwa 20 Personen oder 7 % entlassen.
„Wir hatten kürzlich eine Umstrukturierung, bei der einige Leute ausgeschieden sind. In Märkten, in denen wir keine Accelerator-Programme mehr durchführen, haben wir versucht, Menschen anderen Funktionen und Jobs in anderen Märkten zuzuweisen“, sagte Maëlle Gavet, CEO von TechStars, letzte Woche gegenüber Tech. Das Unternehmen habe derzeit etwas mehr als 300 Mitarbeiter, erklärte sie, aufgeteilt in zwei Lager: diejenigen, die an Beschleuniger-/Ökosystemprogrammen arbeiten, und diejenigen, die an Infrastrukturprogrammen arbeiten.
Allerdings ergab ein kürzlich von Tech beobachtetes Treffen aller Beteiligten, dass die Geschäftsführer immer noch versuchten, die Betriebskosten zu senken. Neben dem Personalabbau um 7 % werden diese Kürzungen dem Unternehmen in diesem Jahr helfen, mehr als 8 Millionen US-Dollar einzusparen, berichten Quellen gegenüber Tech. Wenn das Unternehmen noch mehr Programme kürzt, könnte der Cash-Burn des Unternehmens auch ohne Umsatzwachstum bescheiden ausfallen.
Techstars schrumpft und baut sich neu auf, aber die Jahresenddaten zeichnen nicht das Bild eines Unternehmens in einer Notlage; Stattdessen scheint es, dass Techstars in der Welt nach der Nullzinspolitik zu groß für seine Umsatzbasis geworden ist und Kostensenkungen ein logischer Schritt waren. Ob Techstars bei seinen Nixen die richtigen strategischen Entscheidungen trifft – wie einige Kritiker und ehemalige Mitarbeiter bezweifelt haben – bleibt abzuwarten. Aber rein fiskalisch gesehen sind die Entscheidungen leicht zu treffen.
Aktuelle und ehemalige Techstar-Mitarbeiter können Dominic-Madori Davis per E-Mail unter [email protected] oder über Signal, eine sichere verschlüsselte Messaging-App, unter +1 646.831.7565 kontaktieren; oder kontaktieren Sie Mary Ann Azevedo per E-Mail unter [email protected] oder per Signal unter +1 408.204.3036.