Ein südkoreanisches Startup rief an QuoteLab ist auf der Suche, in die Fußstapfen von Carta zu treten, der Cap-Table-Management-Gesellschaft, die von einer Vielzahl von Startups und Investoren in den USA genutzt wird
Carta startete 2012 unter dem Namen „eShares“ als Cap-Table-Management-Service, den Startups nutzen konnten, um Eigenkapital an ihre Investoren und Mitarbeiter auszugeben. Heute ist sein Angebot erweitert und umfasst alles von Bewertung und Aktienmanagement bis hin zu Buchhaltung und Risikobewertung Maklerdienstleistungen. Das Unternehmen betrieb auch einen sekundären Aktienmarktplatz, über den Anleger Aktien von Startups handeln konnten, stellte diesen Dienst jedoch Anfang des Jahres nach einigen Kontroversen ein.
AY Combinator-Absolvent, QuotaLab begann auch als Aktienverwaltungsdienst (genannt: QuoteBook) für Startups und Investoren in Südkorea. Da die Post-Merger-Integration des anlegerorientierten Fondsverwaltungsdienstes LogosSystem nun zu Ende geht, strebt das Unternehmen nun danach, ein One-Stop-Shop zu werden, den die koreanische Startup- und Investorengemeinschaft für die Verwaltung ihrer Fonds, Eigenkapitalanteile, Investitionen usw. nutzen kann. LP-Beziehungen und mehr.
„Obwohl wir als Softwareunternehmen angefangen haben, planen wir nun, uns zu einem Finanzunternehmen zu entwickeln“, sagte Andy Choi, CEO und Mitbegründer von QuotaLab, gegenüber Tech. „Mit unserem Marktanteil von 40 % auf der Startup-Seite, 80 % Marktanteil auf der VC-Seite und der Tatsache, dass wir der einzige Akteur auf der LP-Seite sind, sind wir im Grunde die Finanzinfrastruktur, die das koreanische Venture-Ökosystem antreibt. Wir prüfen, welche Finanzgeschäfte wir verfolgen können.“
QuotaLab wurde von drei ehemaligen Risikokapitalgebern gegründet – Choi, Dan Hong und Pilseon Jun. Sie waren mit den Problemen vertraut, mit denen Allgemeinmediziner zu kämpfen haben, und sahen die Chance für eine vertikale SaaS-Lösung in diesem Bereich: Die Optimierung alter Tools und Tabellenkalkulationen in einer Plattform, die Investoren bietet nutzen könnten, um ihre Portfoliounternehmen zu verwalten und Daten mit Kommanditisten auszutauschen.
Choi sagte, die Entscheidung des Unternehmens, LogosSystem im vergangenen Jahr für 23 Millionen US-Dollar (30 Milliarden KRW) zu übernehmen, sei dazu gedacht, QuotaLab dabei zu helfen, den gesamten Venture-Markt in Südkorea abzudecken: „Vor der Übernahme befasste sich unser Service nur mit Start-ups und Investoren (GPs). Jetzt können wir das gesamte Startup-zu-Investor-zu-LP-Ökosystem verbinden, was das erste Mal in der südkoreanischen Venture-Geschichte ist“, sagte er. Die Übernahme erfolgte etwas mehr als ein Jahr, nachdem QuotaLab eine 11-Millionen-Dollar-Runde eingeworben hatte.
„Für Hausärzte ist das [LogosSystem] Die Plattform bietet Funktionalitäten für die Verwaltung ihrer Fonds, einschließlich LP-Management, wie LP-Informationen, Kontaktpunkte, Zusagen, Kapitalabrufe, Ausschüttungen, Berichte usw. Sie bietet auch Investmentmanagement wie Investitionen, Renditen, Vermögensänderungen, Abschläge, Bewertungen, Buchhaltung, E-Zulassungen und Risikomanagement“, fügte Choi hinzu.
LogosSystem ermöglicht LPs auch die Verwaltung ihrer Dachfonds und der damit verbundenen Vermögenswerte (Daten zu Fonds, in die sie investiert haben). Choi bemerkte das BlackRocks eFront ist hinsichtlich der angebotenen Funktionalitäten ähnlich.
Laut Choi hat der Aktienverwaltungsmarkt viele Seiten, die man angehen kann. „Eine davon ist die Seite der ausgegebenen Wertpapiere, bei der es sich normalerweise um bereits ausgegebene Aktien wie Aktien, Anleihen, Wandelanleihen usw. handelt“, sagte er. „Wenn es in diesem Bereich nur um die Datenverwaltung im Backoffice geht, kann eine allgemeine Excel- oder Enterprise-Resource-Planning-ähnliche Lösung funktionieren. Frühere Lösungen sahen früher so aus“, sagte Choi.
Allerdings benötigen Aktienverwaltungsplattformen ein tieferes Verständnis der Beziehung zwischen Startups und ihren Investoren, und diese Beziehungen variieren je nach Markt aufgrund unterschiedlicher VC-Dynamik, Kultur, Fonds-LP-Strukturen usw.
„Zum Beispiel kann eine Aktienverwaltungsplattform, die nur die Bedürfnisse von Startups abdeckt, aber nicht die Bedürfnisse von Investoren abdeckt, nicht in einem Markt verkauft werden, in dem Investoren auch wichtige Entscheidungsträger sind. Auf der anderen Seite stehen Aktienprämien. Hierbei handelt es sich normalerweise um Aktienoptionen, RSU (Restricted Stock Unit) usw. Dies ist viel lokaler, da es näher an der Personalabteilung liegt und es viele verschiedene Gesetze gibt, die dies regeln [type of rewards possible, taxes, appraisals, etc].“
Kurz gesagt, eine stärkere Betonung der Stakeholder-Beziehungen, spezialisierte Dienstleistungen für ein umfassendes Wertpapierdatenmanagement und verschiedene Märkte für Aktienzuteilungen seien allesamt neue und unterschiedliche Geschäftsmöglichkeiten, die das Unternehmen nutzen möchte, fügte er hinzu. Choi sagte, der Plan sei noch nicht abgeschlossen, aber es könne sich um ein Börsenmaklerunternehmen oder einen Transferagenten handeln, und das Startup plane, sich in Kürze bei den koreanischen Finanzbehörden zu registrieren.
Post-Merger-Pläne
Laut Choi hat QuotaLab bereits damit begonnen, den Anlegerfondsverwaltungsservice von LogosSystem in QuotaBook zu integrieren.
„Bei Funktionalitäten, hauptsächlich für die Interaktion mit LPs, gab es bisher Überschneidungen zwischen den [QuotaLab and LogosSystem]. Wir vereinheitlichen seitdem die betroffenen Funktionalitäten von QuotaBook mit LogosSystem [the latter] hat viel ausgefeiltere Funktionen“, erklärte Choi. „Für Funktionalitäten, die hauptsächlich der Interaktion mit Portfoliounternehmen dienen, hatte LogosSystem kaum etwas davon. Daher erweitern wir die relevanten Funktionen in QuotaBook und integrieren die beiden Produkte, sodass Portfoliodaten problemlos mit der Plattform von LogosSystem synchronisiert werden können.“
Laut Choi werden beide Plattformen im Netzwerk des jeweils anderen profitieren. „QuotaBook kann den Investoren-Kundenpool von LogosSystem für mehr nutzen Upselling Möglichkeiten und Cross-Selling an ihre Portfoliounternehmen.“
Der CEO und Gründer von LogosSystem verließ das Unternehmen nach dem Verkauf, doch die nächsthöhere Person, die seit rund 20 Jahren bei LogosSystem tätig ist, wurde zum neuen CEO ernannt, der das Team leiten wird. Darüber hinaus blieben die 45 Mitarbeiter von LogosSystem im Team. Derzeit beschäftigt QuotaLab 75 Mitarbeiter.
„An der aktuellen Struktur von LogosSystem wird es keine Änderungen geben, da das Geschäft solide läuft“, bemerkte Choi.
Der Bereich Cap-Table-Management ist in den letzten Jahren etwas überfüllt geworden, da Start-ups auf der ganzen Welt, insbesondere in Asien, stark zugenommen haben. Choi erzählte mir bereits im Jahr 2022, dass QuotaLab eine Expansion nach Südostasien plante. Als ich ihn kürzlich fragte, gab er nicht an, welche Länder das Unternehmen in Betracht zieht, aber wenn es immer noch auf Südostasien abzielt, wird QuotaLab in dieser Region wahrscheinlich mit Qapita aus Singapur und dem in Hongkong ansässigen Token- und Aktienmanagement konkurrieren Startup Sprout. Das Unternehmen wird auch um Marktanteile kämpfen müssen, da es international mit den größeren Playern in diesem Bereich wie Carta und AngelList sowie neuen Marktteilnehmern wie Pulley und Deel (dank der kürzlichen Übernahme von Capbase) expandiert.
Das Unternehmen könnte sogar den Weg einer Übernahme einschlagen, um seine Expansionspläne fortzusetzen. QuotaLab sei offen für weitere Akquisitionen, sagte Choi und fügte hinzu, dass es definitiv Potenzial für die Beschaffung weiterer Mittel zur Unterstützung dieser Pläne gebe.
Das letzte Jahr war eine Herausforderung für Start-ups, aber das hatte keine großen Auswirkungen auf QuotaLab, da der Großteil der Einnahmen laut Choi von mittelständischen Unternehmen, Großunternehmen und Investoren stammte. Heute hat QuotaLab rund 5.500 Benutzer auf seiner Plattform, gegenüber 3.500 im Jahr 2022.