Wenn du denkst In Bezug auf die Vielfalt im Startup-Ökosystem ist ein Bereich, der übersehen werden könnte, der begrenzte Partnerpool. Dies sind die Leute, die zu den größeren Fonds oder Einzelinvestitionen beitragen. Sie haben nicht unbedingt den gleichen Einfluss auf Deals wie VCs, aber sie sind ein Schlüsselelement, das das Geld bereitstellt, um den Finanzierungsrahmen für Startups zu schmieren. Mehr Heterogenität in diesem Teil des Systems trägt letztendlich dazu bei, mehr Vielfalt an Cap-Tischen zu bringen.
Einer der Gründe, warum LPs nicht vielfältiger sind, liegt wahrscheinlich an der Tatsache, dass die VC-Firmen selbst dies in der Regel nicht sind. Wenn die Partner von Wertpapierfirmen Kommanditisten suchen, werden sie sich wahrscheinlich an ihre eigenen Netzwerke wenden, und das sind in der Regel Leute, die ihnen ähnlich sehen und in denselben Kreisen verkehren. Da die überwiegende Mehrheit der VC-Partner sind weiß und männlich, es ist ein hartes Muster zu brechen. Tatsächlich bedarf es einer konzertierten Anstrengung, um Menschen einzubeziehen, die in der Vergangenheit von Geschäften ausgeschlossen wurden.
Dabei geht es nicht nur um Vielfalt um der Vielfalt willen. Es geht auch um die Schaffung von Wohlstand, wer wird einbezogen und wer nicht. Während Risikoinvestitionen oft viele Fehlschläge mit sich bringen, kann es den Anlegern, die früh eingestiegen sind, einen Generationenwechsel bringen, wenn ein Deal zustande kommt. Wenn sich die Cap-Tabelle auf hauptsächlich weiße Männer beschränkt, bleiben viele Menschen außen vor, die in der Gesellschaft historisch unterrepräsentiert waren.
Eine Reihe von Leuten mit Zugang zu Dealflows versuchen, dies auf eigene Faust zu ändern, einige als Nebenbeschäftigung, um eine vielfältigere Gruppe von Menschen in den Investorenpool zu bringen. Als Beispiel haben wir letztes Jahr über Amanda Robson geschrieben, eine Partnerin bei Cowboy Ventures, die ein informelles Angel-Netzwerk von Frauen und nicht-binären Menschen gegründet hat, die Mittel haben, aber noch nie zuvor gebeten wurden, in Geschäfte einbezogen zu werden.
„Ich hatte eine Reihe von Freunden, die in den letzten Jahren VP-Level bei verschiedenen Unternehmen geworden waren, und sie hatten ein Interesse an Angel-Investitionen, und sie hatten zu diesem Zeitpunkt die Mittel dazu, aber sie hatten keinen Zugang “, erzählte sie uns damals.
Robson hat ihr Netzwerk aufgebaut, um den gleichen Zugriff zu gewähren, den ihre männlichen Kollegen erhalten. Dieses Netzwerk hat sie sich in ihrer Freizeit selbst aufgebaut, weil sie die Wichtigkeit erkennt, historisch unterrepräsentierte Gruppen an die Tabellenspitze zu bringen. Und sie ist nicht allein. Wir haben mit mehreren Leuten gesprochen, die sich gemeinsam darum bemühen, mehr Menschen einzubeziehen, einige tun dies zusätzlich zu einem anspruchsvollen Vollzeitjob.
Menschen mit Geld, aber ohne Zugang
Es gibt viele Menschen aus historisch unterrepräsentierten Gruppen, die das Geld zum Investieren haben, aber normalerweise nicht gefragt wurden oder nicht wissen, wie sie das anstellen sollen. Dabei handelt es sich nicht nur um Leute aus der Technologiebranche, sondern auch um eine Vielzahl wohlhabender Fachleute, die aus dem Startup-Investitionsprozess ausgeschlossen wurden.
Shruti Challa und ihr Ehemann Patrick Ekeruo starteten Gemeinschaftswachstumskapital in diesem Jahr, um solchen Leuten Zugang zu Later-Stage-Deals zu verschaffen, mit dem Ziel, Cap-Tabellen in der Wachstumsphase zu demokratisieren. Dies ist zusätzlich zu ihrer täglichen Arbeit. Challa ist CRO beim Hospitality-Startup Sonder, während Ekeruo Assistant General Counsel beim Fintech-Startup Brex ist.
Das Paar war an eigenen Investitionen beteiligt, einschließlich Investitionen in SpaceX und Robinhood, aber sie möchten ein Netzwerk aufbauen, um ihnen bekannte Menschen einzubeziehen, die nicht gebeten wurden, sich an Startup-Investitionen zu beteiligen.
„Unser Ziel ist es, diesen unterrepräsentierten Minderheiten Zugang zu verschaffen und ihnen dabei zu helfen, die bestehende generations- und rassen- und minderheitenbedingte Vermögenskluft zu schließen, selbst für Menschen in höheren Positionen [income] Ebenen“, sagte Challa gegenüber Tech.
Ekeruo sagte, dass es da draußen Gründer gibt, die ihre Kapitalisierungstabellen diversifizieren möchten, aber nicht wissen, wo sie anfangen sollen, und Firmen wie seine und Challas können helfen.
„Es gibt einen wachsenden Chor, der versteht, dass die Diversifizierung jedes Teils des Technologie-Ökosystems wichtig ist, einschließlich des Cap-Tisches, und wir bringen unsere vielfältigen LPs an den Cap-Tisch und zu unseren Wachstumskapitalpartnern, die dies wiederum Gründern anbieten können, die dies wünschen ihre Cap-Tabellen zu diversifizieren, weil sie dies als Problem erkennen“, sagte er.
Er sagt, dass die Entscheidung für Unternehmen in der späteren Phase es ihnen auch ermöglicht, einem neuen Investor greifbarere Finanzen zu bringen als Angel-Investitionen, bei denen Sie im Grunde in eine Person oder ein Team mit einer Idee investieren. „Wenn ich mit jemandem spreche, der es gewohnt ist, in öffentliche Unternehmen zu investieren, ist es für mich viel einfacher zu sagen: ‚Schauen Sie, dieses Unternehmen hat ein Produkt, ist für den Produktmarkt geeignet, sie sammeln 75 Millionen US-Dollar, um den Umsatz zu steigern, weil sie voraussichtlich in vier bis fünf Jahren an die Börse gehen.’“
Die Cap-Table-Koalition (CTC) ist eine weitere Gruppe, die versucht, Investoren anzuziehen, die in der Vergangenheit aus dem Anlageprozess ausgeschlossen wurden. Richie Serna, der hauptberuflich CEO des Zahlungs-Startups Finix ist, half beim Aufbau von CTC. Das Netzwerk von 775 Investoren, von denen viele aus historisch unterrepräsentierten Gruppen stammen, wuchs aus seinen eigenen Kontakten und explodierte von dort aus.
Die Firma hilft den Menschen, sich zu engagieren, indem sie es ermöglicht, viel kleinere Schecks auszustellen, insbesondere in späteren Runden.
„Ich denke, eines der Probleme ist, dass nach der Seed-Runde jede Investition wahrscheinlich mindestens 50.000 bis 100.000 US-Dollar beträgt, um auf einen Cap-Tisch zu gelangen, nur wegen der Art der damit verbundenen Verwaltungsarbeit. Und so durch die Bildung einer SPV… Menschen können 5.000 bis 10.000 US-Dollar investieren und auf diese Weise mit dem Aufbau eines Portfolios beginnen [and we can include a lot more people],“ er sagte.
Erweitern des Kuchens
Wenn Sie eine größere Vielfalt von Menschen in die Investition einbeziehen, kann dies Auswirkungen auf das gesamte System haben, von der Kapitalanlage über den Vorstand bis hin zu Gründern, Führungsteams und Belegschaften, und es kann im Laufe der Zeit zu einer vielfältigeren Vermögensbildung führen, da ein gewisser Prozentsatz des Startups Investitionen zahlen sich aus.
Wenn Investoren und Gründer auf diese Gemeinschaften zurückgreifen können, ist das ein Beweis dafür, dass es ein riesiges ungenutztes Potenzial gibt, was die Aufmerksamkeit jedes Investors auf sich ziehen sollte. Gaingels ist eine etablierte Angel-Investmentfirma, die sich darauf konzentriert, Menschen aus der LGBTQ-Community für Risikoinvestitionen zu gewinnen, aber auch andere willkommen heißt.
General Partner Lorenzo Thione sagte, dass die Gruppe von Personen, die in der Vergangenheit an Venture-Investitionen beteiligt waren, sehr eng war, und er sieht dies als eine verpasste Chance der Venture-Community.
„Es gibt ungenutztes Potenzial und ungenutzte Möglichkeiten, sowohl aus Kapital- als auch aus Talentsicht, die nicht in diese Multiplikationsmaschine, die Venture ist, gesteckt wurden. Es gibt auch eine Komponente für soziale Gerechtigkeit, die besagt: „Sehen Sie, wir haben diesen Motor, der Chancen, Talente, Arbeitsplätze, Innovation und Wohlstand schaffen kann“, und systematisch wurden Gruppen von Menschen davon ausgeschlossen“, sagte er.
Er glaubt, dass es jetzt an der Zeit ist, den Zugang zu diesen Wohlstand schaffenden Möglichkeiten für alle auszudehnen. „Wir haben Venture skaliert, und jetzt müssen wir es skalieren und im Grunde sicherstellen, dass wir diese Zugangsnetzwerke aufbrechen, die es Menschen mit dem Talent oder den Mitteln unmöglich gemacht haben, im Grunde einzubrechen es.“
Challa wies darauf hin, dass Menschen nicht unbedingt aus bösem Willen zurückgelassen würden; Es ist eher ein systemisches Problem. „Ich werde aber sagen, es ist nicht aus [malice]. Und es war eigentlich ganz schön herauszufinden, dass ich wirklich glaube, dass Gründer Vielfalt wollen.“
„Vielleicht haben sie diese natürlichen Netzwerke nicht, weil sie weiße Männer sind. Und es ist wirklich schwer, ein Gründer zu sein, und man muss viel daran arbeiten, sein Geschäft aufzubauen. Es kann also ein zusätzlicher Aufwand sein [seek out diversity in your cap table],“ Sie sagte.
Sie hat Recht, dass es so viele Dinge zu beachten gibt, wenn es darum geht, ein Startup aufzubauen. Aus diesem Grund helfen Community Growth Capital und andere wie sie, indem sie eine vielfältigere Gruppe von Investoren einbringen, und das kann zu mehr Vielfalt im gesamten Startup-Ökosystem führen. Mehr Vielfalt in der Cap-Tabelle zu bekommen, ist nur der Anfang.