Carta-Daten zeigen eine breite Verlangsamung, und Startups in der Frühphase sind kaum immun
Der Abstieg von Das heiße Jahr 2021 für Venture Capital macht nur wenige Startups aus.
Neue Daten von Carta, einem Anbieter von Aktionärsverwaltungsdiensten für Privatunternehmen, zeigen, dass die Verlangsamung der Risikokapitalaktivitäten nicht auf eine einzelne Phase oder einen einzelnen Sektor beschränkt ist. Stattdessen aggregierte Informationen, die eine Vielzahl von Datenpunkten des ersten Quartals 2022 von Cartas Head of Insights beschreiben, Peter Walker, deutet darauf hin, dass selbst weniger ausgereifte Startups nicht immun gegen einen Rückgang der Privatmarktinvestitionen sein werden.
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Der Wert von Technologieaktien begann Ende 2021 zu sinken, eine Talfahrt, die sich bis ins Jahr 2022 fortsetzte und dazu führte, dass viele Tech-Shops mit einem starken Abschlag gegenüber ihren jüngsten Bewertungshöchstständen gehandelt wurden. Angesichts der Tatsache, dass die Bewertungen von Startups in der Spätphase am einfachsten mit denen von börsennotierten Unternehmen verglichen werden können, wurde erwartet, dass Investoren in der Wachstumsphase ihre Preismodelle auf den Kopf stellen und möglicherweise ihre Risikobereitschaft verringern würden.
Einige erwarteten, dass Startups in der Frühphase besser abschneiden würden als ihre Brüder in der Spätphase. Die Auswirkungen von Bewertungsänderungen auf dem öffentlichen Markt – Neubewertung prognostizierter Exit-Werte für Startups, die ihren Wert in privaten Investitionsrunden verändern können – sickern jedoch stärker nach unten als von einigen erwartet. (Tech hat am Wochenende einen Teil dieses Phänomens untersucht.)
Und während unter den Anlegern darüber geredet wird, wie teuer manche sind sehr Runden in der Frühphase sind, von Anfang an scheint kein Startup vor den Auswirkungen der Verlangsamung sicher zu sein.
Messung der Verlangsamung nach Serien
Bei privaten Unternehmen ist es schwieriger, die Auswirkungen einer Verlangsamung zu messen. Per Definition sind ihre Finanzinformationen privat, was bedeutet, dass wir nicht viel über ihre Einnahmen, Margen und unterschiedlichen Gewinnkennzahlen wissen können, was im Fall von Unternehmen ohne Einnahmen ohnehin nicht sehr relevant wäre.
Daher sind die Daten von Carta für uns besonders relevant: Sie liefern uns die Anzahl der Runden und das gesamte eingeworbene Kapital pro Serie für Startups im ersten Quartal. Der Vorbehalt ist, dass die Daten nur Startups abdecken, die die Plattform nutzen, aber wir haben keinen Faktor herausgegriffen, der sie notwendigerweise von ihren Kollegen unterscheidet, die Carta nicht nutzen.
Schauen wir uns die Daten genauer an, bevor wir entpacken, was sie bedeuten. Die Anzahl der Runden nach Serien auf Carta: