Kapital wird immer schwieriger zu bekommen
Gegenwind an den Märkten hält an um Startups zu verfolgen, die Venture-Backing jagen. Das ist das wichtigste Ergebnis eines neuen PitchBook-Berichts, der sich mit VC-Trends gegen Ende 2022, insbesondere Q4, befasste, einschließlich Investitionen, die auf der Seed-, Spätphasen- und kurz vor dem Ausstiegsniveau getätigt wurden.
Zunächst die gute Nachricht: „Auf Jahresbasis blieben die Angel- und Seed-Stage-Deal-Aktivitäten im Jahr 2022 relativ robust, mit 21,0 Milliarden US-Dollar, die in geschätzte 7.261 Deals investiert wurden“, heißt es in dem Bericht. Das vergangene Jahr stellte mit 162,6 Milliarden US-Dollar, die über 769 Fonds geschlossen wurden, einen Jahresrekord für das aufgebrachte Kapital auf – das zweite Jahr in Folge, in dem 150 Milliarden US-Dollar überschritten wurden.
Doch das Jahr war letztlich durchwachsen. Das vierte Quartal 2022 war das vierte Quartal in Folge mit rückläufigen Dealzahlen, während die Exit-Aktivität für das gesamte Jahr auf 71,4 Milliarden US-Dollar zurückging – das erste Mal seit 2016, dass die Zahl unter 100 Milliarden US-Dollar fiel. Das Akquisitionsvolumen nahm ebenfalls einen Sturzflug, wobei das vierte Quartal insgesamt nur 763 Millionen US-Dollar verbuchte Akquisitionswert – der niedrigste Quartalswert seit mehr als einem Jahrzehnt.
„Die öffentlichen Exits von VC-unterstützten Unternehmen haben sich auf ein fast nicht vorhandenes Niveau verlangsamt, wobei im vierten Quartal nur 14 Börsennotierungen stattfanden, was zeigt, wie drastisch der Appetit institutioneller Anleger durch steigende Zinsen und volatile makroökonomische Faktoren beeinträchtigt wurde“, so die Autoren des PitchBook-Berichts schrieb.
Warum die Instabilität? PitchBook macht eine Vielzahl von Faktoren dafür verantwortlich, darunter nicht-traditionelle Investoren, die ihren Kapitaleinsatz für VC aufgrund weniger attraktiver Risiko-Rendite-Profile verlangsamen. Dem Bericht zufolge ist das Aufwärtspotenzial für VC-unterstützte Startups im Vergleich zu 2021 im Jahr 2022 steil gesunken, was viele Investoren von diesem Bereich abgehalten hat.