Den Schlagzeilen nach könnte man meinen, dass das Ende der Kryptoindustrie da ist. Das ist es nicht.
Es stimmt zwar, dass es im letzten Jahr im Krypto-Bereich zu Betrug, Zusammenbrüchen und Entlassungen kam, die zu sequenziellen Insolvenzen von Krypto-Unternehmen führten, aber das ist größtenteils auf die Schuld dieser gescheiterten Unternehmen zurückzuführen.
Die größten Akteure der Branche versprachen Selbstregulierung, aber die Aktionen zahlreicher bösartiger Akteure des vergangenen Jahres – derjenigen, die gescheitert sind – haben jede Chance darauf zunichte gemacht.
Allerdings werden die Krypto-Überlebenden – diejenigen mit legitimen Geschäften – immer noch als Zombies angesehen, die vorankommen können, aber wenig Hoffnung auf Leben haben. Aber das Phänomen der narrativen Schwerkraft, bei der Medien, Öffentlichkeit und Influencer sich einig sind, dass eine Erzählung ohne Frage oder Prüfung richtig ist, kommt im gesamten Bereich der digitalen Vermögenswerte vor.
So wie es aussieht, reguliert die Securities and Exchange Commission (SEC), beeinflusst von narrativer Ernsthaftigkeit und nicht von der 30.000-Fuß-Sicht auf das Versprechen der Blockchain-Technologie, Krypto aggressiv durch Überreichungs- und Durchsetzungsmaßnahmen, anstatt zu einer durchdachten Politikgestaltung beizutragen. Das ist der falsche Ansatz, Punkt.
Es steht zu viel auf dem Spiel, da Krypto in zu viele Teile des globalen Finanzsystems verwoben ist.
Es steht zu viel auf dem Spiel, da Krypto in zu viele Teile des globalen Finanzsystems verwoben ist. Blockchains haben ein neues Internet geschaffen und Krypto ist eine grundlegende Ebene für die Zukunft des globalen Handels und Bankwesens, der Kommunikation und des individuellen Eigentums.
Hunderte Millionen Menschen weltweit nutzen Kryptowährungen für verschiedene Zwecke und glauben an ihr Potenzial. Die Unfähigkeit der SEC, sowohl die Vergangenheit als Prolog zu nutzen als auch zu erkennen, dass Krypto unweigerlich Teil unserer Zukunft ist, bedeutet, dass die USA bei dieser Grenztechnologie hinter dem Rest der Welt zurückbleiben.
Die EU, das Vereinigte Königreich, Japan, Singapur, die Vereinigten Arabischen Emirate und sogar China haben dauerhafte Regulierungsrahmen für Kryptowährungen eingeführt oder führen diese derzeit ein. Bemerkenswerterweise fehlen in dieser Liste die USA, die wohl die Weltwirtschaftsmacht sind, die am weitesten von einem überzeugenden Regulierungsrahmen entfernt ist – zumindest auf Bundesebene.
Das Ergebnis? Die Branche verlagert sich schnell ins Ausland. Laut einem aktuellen Bericht von Electric Capital waren im Jahr 2018 42 % der weltweiten Open-Source-Blockchain-Entwickler in den Vereinigten Staaten ansässig. Bis 2022 sank dieser Wert auf 29 %.
Als Motor der Weltwirtschaft ist es unwahrscheinlich, dass sich die USA dem globalen Trend der Kryptoregulierung widersetzen werden. Es wäre beispiellos, wenn die EU und das Vereinigte Königreich einen vollständig regulierten Finanzmarkt hätten, der in den USA relativ illegal ist
So funktioniert die Weltwirtschaft nicht. Außerdem ist das Risiko, Kryptowährungen an andere Weltmächte zu verlieren, zu groß. Was wäre, wenn Google oder Twitter in China gegründet worden wären? Wie würde das Internet heute aussehen?
Einfach ausgedrückt steht das Fehlen eines vollständig regulierten Finanzmarktes in den USA im Widerspruch zur globalen wirtschaftlichen Interdependenz, die in anderen großen Volkswirtschaften zu beobachten ist.
Die USA haben in der Vergangenheit den Moment erreicht, in dem es um eine durchdachte Regulierung von Grenztechnologien geht. Deshalb wird es jetzt wieder passieren. Die meisten Bundesstaaten in den USA haben dauerhafte Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte geschaffen, und dies liegt völlig in ihrem Zuständigkeitsbereich. Kalifornien und New York stellen sogar BitLicenses aus, die die Web3-Aktivitäten in den beiden größten Volkswirtschaften der Vereinigten Staaten weiter kodifizieren.
Die US-Bundesregierung bewegt sich möglicherweise langsamer als je zuvor, aber wir sehen erste Anzeichen dafür, dass ein klarer Regulierungsrahmen entsteht. Ein aktueller Gesetzesentwurf bietet einen Weg für die Regulierung digitaler Vermögenswerte, die ursprünglich als Wertpapiere galten, schließlich als Waren.
Im Rahmen eines Investmentvertrags angebotene Token würden weiterhin im Zuständigkeitsbereich der SEC bleiben, während diejenigen, die als Waren gelten, von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwacht würden. Und es finden wichtige Gespräche darüber statt, ob ein Vermögenswert als Ware betrachtet wird, wenn ein Blockchain-Netzwerk dezentralisiert ist.
Da wir wissen, dass es irgendwann auf Bundesebene einen Weg nach vorne geben wird, lassen Sie uns darüber sprechen, wie dieser aussieht.
- Die US-Regierung sollte bei Investitionen in Blockchain-Forschung und -Entwicklung eine Vorreiterrolle einnehmen. Es gibt unzählige Beispiele dafür, dass die USA weltverändernde Technologien hervorgebracht haben. Warum jetzt aufhören?
- Die Politik sollte die Technologie nutzen. Wie kann jemand regulieren, was er grundsätzlich nicht versteht? Andere Regierungen auf der ganzen Welt, einschließlich der Europäischen Kommission, tun dies.
- Die US-Regierung sollte eine Sandbox betreiben und konforme – sogar für beide Seiten vorteilhafte – Wege finden, um mit dem privaten Sektor und der Technologie selbst zusammenzuarbeiten.
Den Tod von Kryptowährungen vorherzusagen, ist eine bequeme, aber ungenaue Erzählung. Die USA werden dort ankommen. Das tut es immer. Die Branche wird stärker werden, wenn sinnvolle Vorschriften – und keine strengen Durchsetzungsmaßnahmen – eingeführt werden.