Es liegen große Schritte vor uns Kahoot, das Osloer Startup, das eine beliebte Plattform für Benutzer zum Erstellen, Teilen und Spielen von bildungsorientierten „Spielen“ aufgebaut hat, die im Laufe der Jahre von Milliarden von Schülern und Erwachsenen gespielt wurden. Das Unternehmen hat angekündigt dass es im Rahmen eines reinen Bar-PE-Deals zu 35 NOK pro Aktie vollständig privatisiert wird und Kahoot auf der Grundlage von 492.836.049 ausgegebenen und ausstehenden Aktien einen Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar (17,2 Milliarden norwegische Kronen) hat.
Die Private-Equity-Abteilung von Goldman Sachs Assets Management leitet die Übernahme, wobei die bestehenden Kahoot-Unterstützer General Atlantic (derzeit größter Anteilseigner), KIRKBI Invest A/S („KIRKBI“) der LEGO Group und Glitrafjord (kontrolliert von Kahoot-CEO Eilert Hanoa) benannt werden als die anderen Großaktionäre des Deals. Unbenannte andere Investoren und das Management werden ebenfalls Anteile an Kahoot halten.
Der Deal stellt einen Aufschlag auf die seit gestern öffentlich gehandelten Aktien von Kahoot dar – konkret 53,1 % gegenüber dem Schlusskurs an der Osloer Börse am 22. Mai 2023 (als dieser bei 22,86 NOK lag).
Dies ist jedoch ein großer Rückschritt gegenüber der höchsten Bewertung des Unternehmens auf dem Höhepunkt der Covid-19-Pandemie und stellt als solche ein weiteres Beispiel dafür dar, wie Technologieunternehmen trotz ihres Wachstums im Wirtschaftsklima um Finanzierung kämpfen.
Kahoot gehörte zu der Reihe von Startups für Fernunterricht, die ihren Durchbruch erlebten, als die Menschen sich von physischen Klassenzimmern und Büroräumen fernhielten, was dem Unternehmen – das über separate Abteilungen verfügt, die K-12-Schüler und Erwachsene/Unternehmen betreuen – viel Geschäft verschaffte. und Aufmerksamkeit der Investoren.
Kahoot sagt, dass es bis heute „Hunderte Millionen Lernsitzungen mit 9 Milliarden (nicht eindeutigen) Teilnehmern in mehr als 200 Ländern und Regionen“ veranstaltet hat und dass es derzeit mehr als 1 Million zahlende Nutzer hat.
Doch in jüngerer Zeit hatte das Unternehmen, wie andere Technologieunternehmen auch, auf den öffentlichen Märkten zu kämpfen, da sich die Anleger nach der Pandemie an eine neue Realität gewöhnten: eine Welt, die mit Rezession und Inflation zu kämpfen hat und Verbraucher und Unternehmen weniger digitale Dienste nutzen ( (wie E-Learning und E-Commerce), auf die sie sich noch ein Jahr zuvor stark stützten. Kahoot hat heute eine Reihe von Finanzdaten veröffentlicht, die ein gemischtes Bild zeichnen, das dies bestätigt.
Das Unternehmen gab heute bekannt, dass es im zweiten Quartal einen Umsatz von 41 Millionen US-Dollar erzielt hat, was einer Steigerung von nur 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. 40 Millionen US-Dollar an „in Rechnung gestellten Einnahmen“ um 8 % gestiegen; Ebitda von 11 Millionen US-Dollar um 60 % gestiegen; und der operative Cashflow stieg um 90 % auf 10 Millionen US-Dollar.
Aber Kahoot – das im Laufe der Jahre insgesamt mehr als 500 Millionen US-Dollar eingesammelt hat – stellte auch fest, dass es am Ende des zweiten Quartals nur über Barmitteläquivalente von 96 Millionen US-Dollar verfügte.
Auf seinem Höhepunkt im Jahr 2021 wurde Kahoot mit 109 NOK/Aktie gehandelt. Der Aktienkurs schwankte im Laufe der Jahre stark. Vor einem Jahr, im Juni 2022, wurde es bei 17,92 NOK/Aktie gehandelt.
Diese Akquisition wird einen Teil dieser Schwankungen beseitigen und ist der krönende Abschluss der Jahre, in denen Kahoot bei der Unternehmensfinanzierung einen zweistufigen Ansatz verfolgt.
Das Unternehmen brachte 2018 seine ersten Produkte auf den Markt und wird seit Jahren auf dem Merkur-Markt in Oslo gehandelt – bekannt als Sprungbrett zwischen einem völlig privaten Startup und einem börsennotierten Unternehmen. Dieser Weg hat dazu beigetragen, dass das Unternehmen im Zuge seiner Skalierung sowohl private als auch öffentliche Finanzierungsmöglichkeiten erschließen konnte, was dazu führte, dass es Investitionen von traditionellen VCs wie den großen regionalen Playern Northzone und Creandum annahm; SoftBank auf dem Höhepunkt des Investitionsüberschwangs; und strategische Unternehmen wie Microsoft und Disney.
(Der 15-prozentige Anteil von SoftBank wurde letztes Jahr vollständig und mit Verlust an General Atlantic verkauft, als Teil der Bemühungen von SoftBank, sein Portfolio zu vereinfachen und zu rationalisieren.)
Auch wenn Kahoot mit Sicherheit noch nicht seinen Höchstwert erreicht hat, scheint die PE-Gruppe, die zum Aufkauf der Aktien gegründet wurde, davon überzeugt zu sein, dass es hier eine längerfristige Chance gibt, und ist bereit, ihre bestehenden Anteile darauf zu setzen.
„Kahoot! erschließt Lernpotenzial für Kinder, Studenten und Mitarbeiter auf der ganzen Welt. Das Unternehmen hat eine klare Mission und ein klares Wertversprechen und unsere Investition wird dazu beitragen, seine Wirkung zu steigern und den Wert für alle Stakeholder zu steigern“, sagte Michael Bruun, globaler Co-Leiter Private Equity bei Goldman Sachs Asset Management, in einer Erklärung. „Wir freuen uns, durch diese Transaktion mit einem fantastischen Führungsteam und einer Gruppe von Co-Investoren zusammenzuarbeiten, um eine geschäftskritische Lern- und Engagementplattform zu erweitern und zu ihrem weiteren Wachstum und ihrer Innovation beizutragen.“
„Seit General Atlantic eine Partnerschaft mit Kahoot! Im September 2022 hat das Unternehmen bei wichtigen strategischen Initiativen eine erhebliche Dynamik beibehalten, darunter die Skalierung seines Unternehmensangebots und seiner globalen Abonnentenbasis, während es gleichzeitig seine Premium-IP-Partnerschaften erweitert und Produktinnovationen liefert, um Fortschritte in der generativen KI zu nutzen“, sagte Chris Caulkin, MD und Leiter of Technology EMEA bei General Atlantic, in einer Erklärung. „Wir freuen uns, durch diese Transaktion unser Engagement zur Unterstützung des langfristigen Wachstums von Kahoot! in Zusammenarbeit mit der breiteren Co-Investorengruppe zu vertiefen. Wir freuen uns auf unsere weitere Partnerschaft mit Eilert und dem Kahoot! Team in den kommenden Jahren.“
Und es wird mit diesem Deal einen wichtigen strategischen Unterstützer behalten. „Wir freuen uns, gemeinsam mit Goldman Sachs Asset Management, General Atlantic und dem Managementteam von Kahoot! zu investieren, um das Wachstum von Kahoot zu beschleunigen“, sagte Thomas Lau Schleicher, Chief Investment Officer bei KIRKBI. „Wir sind beeindruckt von der Reise des Unternehmens, das eine spannende Produktpalette entwickelt hat, um mit seinen Benutzern auf unterhaltsame und ansprechende Weise zu interagieren. Wir unterstützen die Mission des Unternehmens, Lernende und Pädagogen weltweit zu stärken, was mit unseren Grundwerten übereinstimmt, und sind der Meinung, dass die Investition sehr gut zur langfristigen Investitionsstrategie von KIRKBI passt.“
Tatsächlich hört es sich so an, als würde das Führungsteam an dem Deal festhalten.
„Die Mission von Kahoot! ist es, das Lernen großartig zu machen. Unser Lösungsportfolio fördert jedes Jahr Milliarden von Lerninteraktionen und entsteht durch kontinuierliche Produktinnovationen und ein Team mit dem Ehrgeiz, magische Lernmomente für jedermann zugänglich zu machen“, sagte Hanoa in einer Erklärung. „Da der Bedarf an ansprechendem Lernen zu Hause, in der Schule und am Arbeitsplatz weiter wächst, freue ich mich über die Chancen, die diese Partnerschaft für unsere Benutzer, unser Partner-Ökosystem und für das talentierte Team im gesamten Kahoot!-Bereich bietet! Group, um die Bildung von Hunderten Millionen Lernenden überall auf der Welt zu fördern.“