LONDON/KARACHI: Die politische Krise in Pakistan untergräbt die Hoffnungen, dass das südasiatische Land sein dringend benötigtes Programm mit dem Internationalen Währungsfonds bald wieder auf den Weg bringen und einer ausgewachsenen Schuldenkrise entgehen kann, sagen Analysten.
Nachdem die pakistanische Antikorruptionsbehörde am Dienstag den ehemaligen Premierminister festgenommen hatte, kam es im ganzen Land zu gewaltsamen Zusammenstößen zwischen Anhängern von Imran Khan und der Polizei.
Der jüngste Bruch in Pakistans fieberhafter Politik kommt, als sich das 230-Millionen-Einwohner-Land auf hart umkämpfte Wahlen im Herbst vorbereitet und gleichzeitig mit der schlimmsten Wirtschaftskrise seit Jahrzehnten konfrontiert ist, mit schwindenden Reserven und einem ins Stocken geratenen IWF-Programm in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar, das im Juni ausläuft kaum andere Finanzierungsquellen in Sicht.
„Angesichts der Proteste auf den Straßen wird der IWF noch vorsichtiger sein, den Kreditvertrag wieder aufzunehmen“, sagte Gareth Leather, leitender Ökonom für Schwellenländer Asien bei Capital Economics.
Die Turbulenzen seit Khans Sturz vor etwas mehr als einem Jahr haben der Wirtschaft und den Märkten des Landes tiefe Spuren hinterlassen.
Die pakistanische Rupie hat in den letzten 12 Monaten fast 50 % verloren. Der wichtigste Aktienindex musste im gleichen Zeitraum einen zweistelligen Rückgang hinnehmen.
Am Mittwoch fiel die Rupie auf ein neues Rekordtief von 289,5 pro Dollar. Die internationalen Anleihen des Landes, die sich ohnehin bereits in einem stark notleidenden Bereich von nur 32 Cent befanden, verloren an diesem Tag mehr als 1 Cent gegenüber dem Dollar.
JPMorgan-Analyst Milo Gunasinghe sagte, es sei kaum eine Linderung der politischen Unsicherheit in Sicht, während das IWF-Programm weiterhin ins Stocken geraten sei.
„Die jüngsten Entwicklungen dämpfen wahrscheinlich jede Aussicht auf einen politischen Durchbruch auf beiden Seiten“, sagte Milo.
Die Bank senkte kürzlich ihre Wachstumsprognose für das Land im Jahr 2023 von 1,3 % auf 0,1 % und warnte vor einem „Stagflationsschock“ aufgrund von Verzögerungen bei den IWF-Gesprächen, während die Zentralbank ihren Leitzins auf den Rekordwert von 21 % erhöhte, um doppelte Inflation zu bekämpfen. Zifferninflation.
Das atomar bewaffnete Land ist dem Risiko eines Zahlungsausfalls ausgesetzt, wenn es nicht massive Unterstützung erhält. Laut Regierungsdaten vom Dezember liegt die Bruttostaatsverschuldung im Verhältnis zum BIP bei 73,5 %. Die Devisenreserven in Höhe von 4,457 Milliarden US-Dollar decken kaum die Importe eines Monats.
„Der IWF verfügt über die Kapazität und die Flexibilität, Mitgliedsländern in den unterschiedlichsten politischen Situationen zu helfen“, sagte Reza Baqir, ehemaliger Zentralbankgouverneur Pakistans und globaler Leiter der staatlichen Beratungsdienste bei Alvarez und Marsal.
„Normalerweise ist es Sache des Landes, einen glaubwürdigen politischen und Finanzierungsplan vorzulegen, der angesichts der politischen Unsicherheit die Zahlungsbilanzprobleme der Mitglieder glaubwürdig angeht.“
Die Streitkräfte sind nach wie vor die mächtigste Institution Pakistans, da sie in fast der Hälfte der 75-jährigen Geschichte des Landes durch drei Staatsstreiche direkt regiert haben.
Hasnain Malik, Leiter der Aktienanalyse bei Tellimer in London, fügte hinzu, dass es für den IWF keinen Grund gebe, die Gespräche auszusetzen, sofern nicht das Kriegsrecht verhängt werde.
„Vorfälle von Gewalt rechtfertigen jedoch wahrscheinlich eine Verschiebung der Wahl und machen es noch schwieriger, sich glaubwürdig zu schmerzhaften Haushaltskürzungen zu verpflichten“, sagte er.
Nachdem die pakistanische Antikorruptionsbehörde am Dienstag den ehemaligen Premierminister festgenommen hatte, kam es im ganzen Land zu gewaltsamen Zusammenstößen zwischen Anhängern von Imran Khan und der Polizei.
Der jüngste Bruch in Pakistans fieberhafter Politik kommt, als sich das 230-Millionen-Einwohner-Land auf hart umkämpfte Wahlen im Herbst vorbereitet und gleichzeitig mit der schlimmsten Wirtschaftskrise seit Jahrzehnten konfrontiert ist, mit schwindenden Reserven und einem ins Stocken geratenen IWF-Programm in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar, das im Juni ausläuft kaum andere Finanzierungsquellen in Sicht.
„Angesichts der Proteste auf den Straßen wird der IWF noch vorsichtiger sein, den Kreditvertrag wieder aufzunehmen“, sagte Gareth Leather, leitender Ökonom für Schwellenländer Asien bei Capital Economics.
Die Turbulenzen seit Khans Sturz vor etwas mehr als einem Jahr haben der Wirtschaft und den Märkten des Landes tiefe Spuren hinterlassen.
Die pakistanische Rupie hat in den letzten 12 Monaten fast 50 % verloren. Der wichtigste Aktienindex musste im gleichen Zeitraum einen zweistelligen Rückgang hinnehmen.
Am Mittwoch fiel die Rupie auf ein neues Rekordtief von 289,5 pro Dollar. Die internationalen Anleihen des Landes, die sich ohnehin bereits in einem stark notleidenden Bereich von nur 32 Cent befanden, verloren an diesem Tag mehr als 1 Cent gegenüber dem Dollar.
JPMorgan-Analyst Milo Gunasinghe sagte, es sei kaum eine Linderung der politischen Unsicherheit in Sicht, während das IWF-Programm weiterhin ins Stocken geraten sei.
„Die jüngsten Entwicklungen dämpfen wahrscheinlich jede Aussicht auf einen politischen Durchbruch auf beiden Seiten“, sagte Milo.
Die Bank senkte kürzlich ihre Wachstumsprognose für das Land im Jahr 2023 von 1,3 % auf 0,1 % und warnte vor einem „Stagflationsschock“ aufgrund von Verzögerungen bei den IWF-Gesprächen, während die Zentralbank ihren Leitzins auf den Rekordwert von 21 % erhöhte, um doppelte Inflation zu bekämpfen. Zifferninflation.
Das atomar bewaffnete Land ist dem Risiko eines Zahlungsausfalls ausgesetzt, wenn es nicht massive Unterstützung erhält. Laut Regierungsdaten vom Dezember liegt die Bruttostaatsverschuldung im Verhältnis zum BIP bei 73,5 %. Die Devisenreserven in Höhe von 4,457 Milliarden US-Dollar decken kaum die Importe eines Monats.
„Der IWF verfügt über die Kapazität und die Flexibilität, Mitgliedsländern in den unterschiedlichsten politischen Situationen zu helfen“, sagte Reza Baqir, ehemaliger Zentralbankgouverneur Pakistans und globaler Leiter der staatlichen Beratungsdienste bei Alvarez und Marsal.
„Normalerweise ist es Sache des Landes, einen glaubwürdigen politischen und Finanzierungsplan vorzulegen, der angesichts der politischen Unsicherheit die Zahlungsbilanzprobleme der Mitglieder glaubwürdig angeht.“
Die Streitkräfte sind nach wie vor die mächtigste Institution Pakistans, da sie in fast der Hälfte der 75-jährigen Geschichte des Landes durch drei Staatsstreiche direkt regiert haben.
Hasnain Malik, Leiter der Aktienanalyse bei Tellimer in London, fügte hinzu, dass es für den IWF keinen Grund gebe, die Gespräche auszusetzen, sofern nicht das Kriegsrecht verhängt werde.
„Vorfälle von Gewalt rechtfertigen jedoch wahrscheinlich eine Verschiebung der Wahl und machen es noch schwieriger, sich glaubwürdig zu schmerzhaften Haushaltskürzungen zu verpflichten“, sagte er.