Basis10, ein erst vor vier Jahren gegründetes Venture-Unternehmen, hat gerade seinen dritten Fonds mit Kapitalzusagen in Höhe von 460 Millionen US-Dollar geschlossen. Da Mitbegründer Ade Ajao – ursprünglich aus Spanien – halb Nigerianer ist, macht der neue Fonds Base10 – das jetzt ein verwaltetes Vermögen von 1,3 Milliarden US-Dollar hat – zum weltweit größten von Schwarzen geführten Risikokapitalfonds, heißt es.
Obwohl das bemerkenswert ist, ist für uns weitaus interessanter, wie Ajao und der Firmenmitbegründer TJ Nahigian diese Unterscheidung zu ihrem Vorteil nutzen, ohne Vielfalt zu einem ausdrücklichen Teil ihres eigenen Anlageauftrags zu machen. Tatsächlich sagt das Unternehmen, dass es sich ausschließlich um die Unterstützung von Startups kümmert – und war schon immer –, die zur Automatisierung von Sektoren der „Realwirtschaft“ wie Lebensmittel, Einzelhandel, Logistik und Fintech beitragen. Mehr noch: Indem man sich einfach auf gute Unternehmen konzentriert und nicht mit einem „idealen“ Gründerprofil an Teams herangeht, findet es natürlich seinen Weg in starke Startups mit sehr diversen Teams.
Vielleicht so. Etwas an seinem Ansatz scheint zu funktionieren. Einige der Wetten, die Base10 eingegangen ist, beinhalten das brasilianische Fintech-Unternehmen Nubank, das Ende letzten Jahres an die Börse ging. (Ajao hat ihm einen frühen persönlichen Scheck ausgestellt, sagt aber, dass Base10 zu spät gegründet wurde, um in das Outfit zu investieren, bis es bereits ein Unternehmen in der Wachstumsphase war.) Base10 ist auch ein Investor in so lebhafte Startups wie Notion (jetzt mit 10 Milliarden US-Dollar bewertet), Figma (im Wert von 10 Milliarden US-Dollar), FTX (im Wert von 32 Milliarden US-Dollar) und Handshake (im Wert von 3,5 Milliarden US-Dollar), um nur eine Handvoll der bisher 79 Portfoliounternehmen zu nennen.
Wir haben gestern mit Ajao gesprochen, der an der Gründung des in Madrid ansässigen Mitfahrunternehmens Cabify mitgewirkt hat, bevor er über Workday Ventures in VC eingestiegen ist. Wir wollten besser verstehen, wie er und Nahigian – ebenfalls ein Investor und ehemaliger Unternehmer – in so kurzer Zeit aufgebaut haben, was sie haben, und wie sich die aktuellen Marktturbulenzen auf ihre Aussichten auswirken.
TC: Sie haben lange betont, dass Sie zwar von Minderheiten geführt, aber nicht auf Minderheiten fokussiert sind. Das bleibt wahr?
AA: Das bleibt wahr. Eine Sache, die für uns sehr wichtig ist, ist zu zeigen, dass Sie es tun werden, wenn Sie einfach versuchen, in die besten Unternehmen da draußen zu investieren, und Sie versuchen, dies unvoreingenommen zu tun – was bedeutet, dass Sie versuchen, Vorurteile in Bezug auf Hintergründe, Demografie und Geografie zu beseitigen am Ende eine bessere finanzielle Performance und ein Portfolio, das wahrscheinlich vielfältiger sein wird. Andere von Minderheiten geführte Fonds mit dem gleichen Ansatz sehen das genauso. Für mich sagt das mehr als alles andere über die blinden Flecken der Branche aus.
Wie vielfältig sind die Gründer in Ihrem Portfolio und wenn Sie „divers“ verwenden, was beschreiben Sie damit? Erdkunde? Geschlecht?
Wir meinen Demografie und Geografie, und das sind Geschlecht, ethnische Zugehörigkeit und Ihre Herkunft. Auf einer höheren Ebene hat mehr als die Hälfte des Portfolios einen Gründer oder Mitgründer, der im Venture als „unterrepräsentiert“ gelten würde. Der Großteil des Portfolios befindet sich außerhalb von Silicon Valley oder San Francisco.
In welcher Beziehung stehen diese beiden Stücke Ihrer Meinung nach? Sie werfen geografisch ein weites Netz aus. Glaubst du deshalb, dass deine Gründerzusammensetzung vielfältiger ist oder steckt mehr Absicht dahinter?
Wir investieren in Afrika, wir investieren in Lateinamerika, wir investieren im Mittleren Westen. Aber die einzige Region mit den meisten Investitionen ist die Bay Area, wo wir alle leben, und selbst innerhalb der Bay Area haben wir einen höheren Prozentsatz an Unternehmen, die von Menschen mit nicht-traditionellem Hintergrund gegründet werden. Ich weiß nicht warum – ich habe nicht alle Daten – aber eines fiel uns mehr auf, als wir persönliche Treffen ersetzen mussten [with Zoom calls] war das, als wir mit der gesamten Gruppe einen Gründer-Pitch hatten, sagten sie oft: „Oh, wow, ihr seht anders aus.“ Ich denke, es hat Auswirkungen.
In Bezug auf Lateinamerika hat SoftBank so viel getan, um die Region zu unterstützen, einschließlich in einigen Fällen, indem sie ihre eigenen Investitionen in dortige Unternehmen markierte. Gibt es Bedenken, dass das Geld als SoftBank etwas versiegt? verlangsamt seine Rolleoder sind genug andere Investoren abgestiegen, dass es keinen Unterschied machen sollte?
Ich habe Cabify 2011 in Lateinamerika gegründet. Und dann waren meine nächsten drei Investitionen [the Brazilian] E-Hagel-App 99Taxis, [the Colombia-based on-demand delivery company] Rappi und Nubank und ich gaben diese Deals an mehrere VCs im Silicon Valley weiter, die sie nicht berühren wollten. Damals wollten Partnerschaften nicht in Unternehmen außerhalb der Bay Area investieren – das wurde als Nachteil angesehen. Es lautete: ‚Wir schreiben ein Term Sheet, wenn Sie zustimmen, in die Bay Area zu ziehen.‘ Jetzt, in den letzten 18 Monaten, habe ich E-Mails und Anrufe von einer Reihe dieser Partnerschaften erhalten, die lauteten: „Hey, wir gehen nach Mexiko“, „Wir gehen nach Kolumbien – wen sollen wir dort treffen? ‚
Ich hätte nie gedacht, dass es in der Geschichte nur um SoftBank geht. ich denke was [former SoftBank exec] Marcelo [Claure] und sein Team war sehr lobenswert. Sie haben das Ökosystem wirklich ins Rampenlicht gerückt und darauf hingewiesen, was anderen Menschen gefehlt hat. Aber ich denke, genug Leute sehen das Licht. [In the meantime] Was mir gefällt, ist, dass man bei Venture-Capital-Firmen im Valley nicht viele Komplementäre sieht, die Erfahrung in Lateinamerika haben, und der Grund, warum ich das mag, ist, dass es uns einen Vorteil verschafft. [Laughs.]
Doug Leone von Sequoia kürzlich vorgeschlagen dass Startups darauf vorbereitet sein sollten, dass ein Teil des Geldes, das herumschwappt, versiegen wird, wenn die Marktturbulenzen das Vertrauen der Investoren erschüttern. In der Zwischenzeit sehen wir bereits Entlassungen, Ausfallrunden, Implosionen. Wie denkst du über diesen Moment in der Zeit?
Wenn Sie sich den Geldbetrag ansehen, der durch Risikokapital aufgebracht und in den letzten acht Quartalen verzeichnet wurde – ich glaube, es hat jedes Quartal einen Rekordbetrag erreicht –, muss dieses Geld irgendwohin fließen. Die andere Sache, die ich sagen möchte, ist, dass in den letzten zwei Jahren im Grunde jede LP Rekordbeträge an Barausschüttungen von Risikokapitalfonds gesehen hat.
Ich bin kein Makroökonom. Ich weiß nicht, ob wir kurz vor einer Rezession stehen. Ich denke nur an 10 oder 11 Jahre zurück, als ich Fundraising betrieben habe [for Cabify] in der Sand Hill Road, und es ist Tag und Nacht [compared with today]. Ich meine, wie vor 10 Jahren, wenn Sie ein Unternehmen in Spanien oder ein Unternehmen in Kolumbien gründeten, viel Glück. Und Nigeria? Ich meine, das war verrücktes Gerede. Jetzt denke ich, dass die Katze aus dem Sack ist.