Heiliger Rauch.
Das war die kollektive Reaktion in diesen Teilen, nachdem er einen neuen Beitrag des Wirtschaftsjournalisten Eric Newcomer gelesen hatte, der sich klugerweise die Zeit nahm, die Einreichungen für seinen Newsletter Newcomer zu überprüfen, die zeigen, wie viel Geld einige der größten Marken im Bereich Risikokapital derzeit verwalten. Die Zahlen sind ehrlich gesagt erschreckend.
Beachten Sie, dass dies alles Firmen sind, die als registrierte Anlageberater strukturiert sind und daher verpflichtet sind, ihre Vermögenswerte gemäß den Vorschriften der Securities & Exchange Commission offenzulegen.
Pro Newcomerzum Beispiel die vier Jahre alte Krypto-Investmentfirma Paradigmenkapital gab in der Offenlegung seines Anlageberaters bekannt, dass sein verwaltetes Vermögen auf 13,2 Milliarden US-Dollar angestiegen ist. Hätten Sie auf diesen Betrag getippt? Wir würden es nicht tun, obwohl wir fairerweise auch nicht viel Zeit damit verbracht hatten, darüber nachzudenken. (Wir haben Leben zu führen.)
Was wir bisher wussten: Paradigm wurde vor nur vier Jahren von Coinbase-Mitbegründer Fred Ersham und dem ehemaligen Sequoia Capital-Investor Matt Huang gegründet. Das Paar, das zu diesem Zeitpunkt rund 50 Personen beaufsichtigt, hat kürzlich Ende letzten Jahres seinen bisher größten Fonds mit 2,5 Milliarden US-Dollar geschlossen (was viel Geld zu sein schien, als sie dies im November ankündigten, und jetzt wie weniger Geld erscheint).
Was wir nicht ganz berücksichtigt haben, sind die Wetten, die Paradigm auf Unternehmen eingegangen ist, deren Wert insbesondere in den letzten Jahren gestiegen ist, darunter natürlich Coinbase. Seine Marktkapitalisierung beträgt derzeit 43 Milliarden US-Dollar, aber seine Marktkapitalisierung erreichte satte 85 Milliarden US-Dollar, als es im April letzten Jahres mit dem öffentlichen Handel begann, und da es sich um eine Direktnotierung handelte, konnten Anleger sofort verkaufen. Paradigm war zufällig der zweitgrößte externe Investor des Unternehmens mit einem Anteil von 11,4 % an dem Unternehmen, was vieles erklärt. Es ist auch ein früher Investor in die auf den Bahamas ansässige Börse FTX Ventures, die mit bewertet wurde 32 Milliarden Dollar von seinen privaten Investoren bei der letzten Mittelbeschaffung im Januar.
Aber warte, es gibt noch mehr.
Wenn Sie schätzen müssten, wie viel Vermögen Andreessen Horowitz (a16z) verwaltet, wie viel würden Sie schätzen? Vielleicht 25 Milliarden Dollar? Sie würden sich um etwa die Hälfte irren, wie sich herausstellt. Tatsächlich verwaltete das 12-jährige Unternehmen laut den von Newcomer veröffentlichten Offenlegungen ein Vermögen von 54,6 Milliarden US-Dollar seit den Offenlegungen, die letzte Woche gemacht wurden. Das ist mehr als halb so viel wie bei der letzten Offenlegung. (Newcomer erwähnt nicht, wann das gemacht wurde – wir suchen immer noch nach diesem – aber wir vermuten, dass es nicht länger als ein Jahr her ist.)
Wie ist es passiert? Wie bei Paradigm hat die Beschaffung beträchtlicher Mittel eine Rolle gespielt, aber im Fall von a16z hat die Mittelbeschaffung eine Rolle gespielt viel größere Rolle. Das Unternehmen hat seit 2012 beeindruckende 25,5 Milliarden US-Dollar an Kapital von Investoren aufgebracht, unter anderem über seine Krypto- und Bio-Praktiken (und das sind nicht die 4,5 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen hat angeblich heben für seinen Krypto-Arm gerade jetzt). Fügen Sie der Mischung seine Wette auf Coinbase hinzu – die Firma besaß ungefähr ein Viertel der Börse, als sie mit dem öffentlichen Handel begann – und eine große Wette auf Github, die ziemlich gut ausfiel (besonders wenn die Firma an dieser Microsoft-Aktie festhielt), und Sie Beginnen Sie zu schätzen, wie wir hier gelandet sind.
Was Sequoia Capital angeht, das ist eine Firma, die eine lange Geschichte hat – sie ist jetzt 49 Jahre alt –, aber mein Gott, sie verwaltet eine Menge Geld. Laut den von Newcomer aufgedeckten Unterlagen beträgt die jüngste Bilanz 85,5 Milliarden US-Dollar.
Mit diesem Betrag liegt es vor Coatue (es hat letzte Woche ein Vermögen von 72,1 Milliarden US-Dollar offengelegt), aber hinter Tiger Global, das anscheinend wirklich atemberaubende 124,7 Milliarden US-Dollar hat.