Heute nach der Glocke hat die größte US-Kryptowährungsbörse Coinbase dies gemeldet Leistung im zweiten Quartal. Im zweiten Quartal meldete Coinbase einen Nettoumsatz von 802,6 Millionen US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von -4,98 US-Dollar (verwässert), basierend auf einem Nettogewinn von -1,09 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens, eine höchst nicht GAAP-konforme Kennzahl, betrug im Berichtszeitraum -151 Millionen US-Dollar.
Analysten hatten erwartet, dass das Unternehmen 2,65 US-Dollar pro Aktie verlieren würde, bei einem Umsatz von durchschnittlich 832 Millionen US-Dollar von Yahoo Finanzen geteilt. Nach diesen Schätzungen verzeichnete Coinbase einen Top-and-Bottom-Miss.
Coinbase-Aktien verloren während der regulären Handelszeiten rund 10,5 %. Nach der Bekanntgabe der Gewinne ist die Aktie von Coinbase leicht im Minus, obwohl sie im frühen nachbörslichen Handel etwas chaotisch gehandelt hat.
Die Q2-Ergebnisse von Coinbase
Das Quartal von Coinbase beinhaltete einen großen Kostenanstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum – rund 500 Millionen US-Dollar – und einen starken Umsatzrückgang. Im zweiten Quartal ging der Nettoumsatz von Coinbase von 2,033 Milliarden US-Dollar auf 802,6 Millionen US-Dollar zurück, was einem Rückgang von rund 60 % entspricht. Der kombinierte Kostenanstieg und der Rückgang der Umsatzerlöse brachten das Unternehmen tief in die roten Zahlen.
Tatsächlich stieg Coinbase von einem Betriebsgewinn von 874,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2021 auf einen Betriebsverlust von 1,04 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal dieses Jahres. Andere Ausgaben, einschließlich zinsbezogener Kosten, drückten den Nettogewinn unter das Betriebsergebnis.
Was hat die höhere Kostenbasis für Coinbase angetrieben? Ein Teil der Ursache ist in den aktienbasierten Vergütungskosten zu suchen, die von 189,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2021 auf 391,5 Millionen US-Dollar im letzten Quartal gestiegen sind. Betrachtet man andere Ausgabenkategorien, stiegen die F&E-Kosten und die allgemeinen und allgemeinen Ausgaben ebenfalls stark an, während die Vertriebs- und Marketingkosten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um rund 45 Millionen US-Dollar sanken.
Coinbase bleibt ein wohlhabendes Unternehmen, wie ein erster Blick auf seine aktualisierte Bilanz zeigt. Die liquiden Mittel des Unternehmens sind jedoch von 7,12 Milliarden US-Dollar Ende 2021 auf 5,68 Milliarden US-Dollar Ende des zweiten Quartals 2022 gesunken. Coinbase hält auch Kundengelder in Höhe von 7,18 Milliarden US-Dollar (gegenüber 10,53 Milliarden US-Dollar Ende 2021) und insbesondere den USDC-Stablecoin im Wert von 361,7 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg von knapp über 100 Millionen US-Dollar Ende letzten Jahres.
Krypto-Kontext
Im Allgemeinen hat sich die Krypto-Handelsaktivität an allen Börsen verlangsamt, was sich wiederum auf die Haupteinnahmequelle von Coinbase (Transaktionsgebühren) ausgewirkt hat. Das Gesamthandelsvolumen auf Coinbase ging im zweiten Quartal von 309 Milliarden US-Dollar auf 217 Milliarden US-Dollar zurück – ein Rückgang von teilweise 30 % gegenüber dem ersten Quartal 2022 getrieben durch einen Rückgang der monatlichen Transaktionsnutzer (MTUs), die von 9,2 Millionen im gleichen Zeitraum auf 9,0 Millionen zurückgingen.
„Der aktuelle Abschwung kam schnell und heftig, und wir sehen, dass das Kundenverhalten das der vergangenen rückläufigen Märkte widerspiegelt“, sagte das Unternehmen in seinem Anteilseigner im zweiten Quartal 2022 Buchstabe.
In seinem Schreiben stellte Coinbase fest, dass seine wichtigsten Einzelhandelskunden weniger handeln. Infolgedessen hat sich der MTU-Mix zu Aktivitäten abseits des Handels entwickelt, wie z. B. Staking, schrieb das Unternehmen und räumte ein, dass solche „nicht investierenden“ Aktivitäten in Bezug auf die Einnahmen, die sie pro Benutzer bringen, weniger lukrativ seien. Das Unternehmen führte den Handelseinbruch teilweise auf den hohen Prozentsatz von BTC- und ETH-Nutzern zurück, die an ihren Vermögenswerten festhalten, anstatt „in die Marktvolatilität zu verkaufen“.
Trotz der Überzeugung von Coinbase von diesen HODLern war das Unternehmen nicht vom allgemeinen Rückgang der Kryptopreise im zweiten Quartal verschont. Die Vermögenswerte auf der Plattform schrumpften, um fast 63 % von 256 Milliarden US-Dollar im letzten Quartal auf 96 Milliarden US-Dollar. Dieser Rückgang der Vermögenswerte auf der Plattform war jedoch nicht nur auf sinkende Preise zurückzuführen – die Plattform verzeichnete im zweiten Quartal auch Nettoabflüsse, die laut dem Schreiben von Coinbase größtenteils von Institutionen verursacht wurden, die ihre Krypto für Fiat verkauften.
Sowohl Einzelhandels- als auch institutionelle Handelseinnahmen gingen im Quartal zurück, wobei im zweiten Quartal Nettotransaktionseinnahmen von Verbrauchern in Höhe von 616,2 Millionen US-Dollar und institutionelle Handelseinnahmen in Höhe von 39 Millionen US-Dollar verzeichnet wurden. Diese Zahlen gingen von 965,8 Millionen US-Dollar bzw. 47,2 Millionen US-Dollar im ersten Quartal dieses Jahres zurück und auch von den Ergebnissen des zweiten Quartals des Vorjahres in Höhe von 1,83 Milliarden US-Dollar und 102,4 Millionen US-Dollar.
Der Gesamtprozentsatz der Krypto-Assets auf der Plattform entwickelte sich von Quartal zu Quartal, wobei Bitcoin von 42 % im ersten Quartal 2022 auf 44 % stieg und Fiat (traditionelles Bargeld) von 4 % im sequenziell vorangegangenen Quartal auf 7 % stieg. Unterdessen fielen Ethereum und andere Krypto-Assets auf 20 % bzw. 29 % der Assets der Coinbase-Plattform.
Außerhalb des Gewinnberichts für das zweite Quartal spiegelte sich die Verlangsamung auch im durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von Coinbase wider, das im August seit Juli relativ unverändert bei ~1,8 Milliarden US-Dollar blieb, trotz der Erholung der Kryptopreise im vergangenen Monat, das kontinuierlich aktualisiert wird Daten von Nomics-Shows. Das ist ein starker Rückgang gegenüber dem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 3 Milliarden US-Dollar an der Börse im März dieses Jahres, bevor der „Krypto-Winter“ auf Hochtouren kam.
Die Finanznachrichten des Unternehmens kommen schnell, nachdem es im dritten Quartal mehrere neue Partnerschaften angekündigt hat, die Tech als potenzielle Wachstumshebel für das Unternehmen in den kommenden Quartalen ansieht. Coinbase ist eine Partnerschaft mit BlackRock eingegangen, dem weltweit größten Vermögensverwalter, der Vermögenswerte in Höhe von 10 Billionen US-Dollar verwaltet, um institutionellen Kunden Zugang zu Kryptowährungen zu verschaffen. Es wird auch in Metas neue Pläne zur Integration von Krypto-Geldbörsen integriert.
Die Krypto-Börse hat aus einer Reihe von Gründen Schlagzeilen gemacht, darunter die oben erwähnten Partnerschaften, aber auch wegen ihrer heftigen und etwas umstrittenen Entlassungen und eines Einstellungsstopps im Juni. Das Unternehmen widerrief Angebote und entließ etwa 18 % der Belegschaft, um „während dieses wirtschaftlichen Abschwungs gesund zu bleiben“.