Geteiltes Mikromobilitätsunternehmen Bird offenbart seine Ergebnisse für das vierte Quartal 2021 und das Gesamtjahr am Dienstag nach der Glocke.
Der Bericht war die zweite öffentliche Gewinnveröffentlichung des Unternehmens nach dem Abschluss seines SPAC-Deals im November. Seit seinem Zusammenschluss ist der Wert des Unternehmens gesunken, was die Rückgänge widerspiegelt, die bei anderen SPAC-Zusammenschlüssen zu beobachten waren. Trotzdem hat das Unternehmen Kapital aufgenommen und ist an die Börse gegangen, sodass wir jetzt regelmäßig Finanzinformationen über seine Geschäftstätigkeit erhalten.
Im vierten Quartal übertraf Bird die Umsatzerwartungen der Wall Street, aber seine Guidance blieb hinter den Erwartungen der Analysten zurück und könnte im Vergleich zu den in seiner SPAC-Investorenpräsentation aufgeführten Prognosen hinterherhinken. Lassen Sie uns eintauchen.
Vogels Finanzen
Der Jahresumsatz von Bird in Höhe von 205 Millionen US-Dollar übertraf die Erwartungen von 193,1 Millionen US-Dollar. Das war ein Gewinn für das Unternehmen. Der Umsatz des E-Scooter-Unternehmens stieg gegenüber dem Gesamtumsatz von 2020 um 117 %. Natürlich war 2020 ein Jahr, das alle mobilitätsorientierten Startups stark beeinflusst hat, daher gibt es einige Nuancen in der Zahl, aber es ist immer noch ein starkes Ergebnis.
In einem Anruf betonte Bird gegenüber Tech, dass sein Umsatzergebnis für 2021 9 % über seiner SPAC-Prognose liege. Das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2021 betrug -67 Millionen US-Dollar, was ebenfalls die ursprüngliche SPAC-Prognose um 30 % übertraf. Bird hatte ursprünglich mit einem bereinigten EBITDA-Verlust von 96 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 gerechnet.
Das vierte Quartal des Unternehmens war jedoch nicht so beeindruckend wie die Ergebnisse für das Gesamtjahr. Der Umsatz von Bird im vierten Quartal 2021 belief sich auf 54 Millionen US-Dollar, ein Anstieg gegenüber dem Vorjahresergebnis, aber ein Rückgang gegenüber dem sequenziell vorangegangenen Quartal, in dem 65,4 Millionen US-Dollar Umsatz erzielt wurden. Der Umsatz von Bird im 4. Quartal hat sich übertroffen Schätzungen der Wall Street von 51,37 Millionen US-Dollarund trotz eines Umsatzrückgangs von Quartal zu Quartal lag die Bruttomarge bei Bird im vierten Quartal bei 15 %, gegenüber 13,5 % im dritten Quartal desselben Jahres.
Der größte Teil der Einnahmen von Bird stammte aus dem Carsharing, aber die Einnahmen aus dem Verkauf von E-Bikes stiegen. Im Jahr 2021 machten die Produktverkäufe etwa 17,8 Millionen US-Dollar des Umsatzes von Bird aus, gegenüber 14,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2020. Obwohl diese Zahl kein massives Wachstum darstellt, sah Bird eine verbesserte Wirtschaftlichkeit in seinem Hardwaregeschäft. Die Umsatzkosten der Produktverkäufe im Jahr 2021 betrugen 17,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 22,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2020, was bedeutet, dass das Unternehmen bei der Hardware immer besser wird, um die Kosten niedrig und die Effizienz zu steigern.
Ein Teil des Gesamtrückgangs der Einnahmen von Bird im vierten Quartal – im Vergleich zu den Kennzahlen für das dritte Quartal 2021 – ist darauf zurückzuführen, dass die durchschnittlichen Fahrten pro Fahrzeug und Tag im vierten Quartal im Vergleich zu den Kennzahlen für das Gesamtjahr gesunken sind. Bird führt diesen Rückgang auf Saisonalität zurück, wobei Q4 und Q1 aufgrund des schlechten Wetters und des geringeren Tourismus tendenziell etwas leichter für die wichtigsten Mobilitätskennzahlen sind. COVID wirkte sich natürlich auch auf die Fahrerzahlen im vierten Quartal aus.
Bird erwartet eine weitere Markterholung im Jahr 2022, da Städte in den USA ihre Maskenpflicht aufgeben und Tourismus und Pendeln voraussichtlich ein Comeback erleben werden. Das Unternehmen stellte auch fest, dass der Anstieg der Benzinpreise aufgrund des Krieges in der Ukraine voraussichtlich zu einer erhöhten Fahrgastzahl führen wird, da die Menschen nach alternativen Transportmitteln suchen.
Was die Kosten betrifft, so stiegen die Gesamtbetriebskosten von Bird im vierten Quartal stark auf 136,6 Millionen US-Dollar, gegenüber 40,0 Millionen US-Dollar im letzten Quartal. Bird führt dies auf 82,3 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen aktienbasierten Vergütungsausgaben zurück, die durch seine SPAC-Kombination ausgelöst wurden. Viele Unternehmen berichten von kurzfristigen Erhöhungen der aktienbasierten Vergütungskosten im Zuge der Börseneinführungen.
Die Bruttomarge für 2021 betrug 19 % des Umsatzes, und Bird geht davon aus, dass dieser Prozentsatz im Laufe der Zeit in die 20er Jahre vordringen wird.
Aktualisierte Anleitung
Nach dem besser als erwarteten Umsatzergebnis für das vierte Quartal 2021 und den geringeren als versprochenen bereinigten EBITDA-Verlusten für das Gesamtjahr werden Sie vielleicht überrascht sein zu erfahren, dass die Aktie von Bird im nachbörslichen Handel gesunken ist. Warum die Rückgänge? Anleitung, wie es scheint.
Bird erwartet, dass der Umsatz im ersten Quartal dieses Jahres zwischen 34 und 36 Millionen US-Dollar liegen wird. Investoren hatten für Q1 2022 49,0 Millionen US-Dollar veranschlagt, gemäß den Durchschnittswerten von Yahoo Finance. Für das Gesamtjahr erwartet Bird einen Umsatz von 350 Millionen US-Dollar, eine wenig inspirierende Schätzung angesichts des früheren Unternehmensziels von 401 Millionen US-Dollar, wie es in seinem SPAC-Deck dargelegt ist.
Bird prognostizierte sein Jahr 2022 mit einer im Vergleich zu den Ergebnissen von 2021 unveränderten Nutzung, anstatt eine fortgesetzte Erholung von COVID und eine fortgesetzte Rückkehr zu Arbeit und Tourismus zu modellieren, sagte das Unternehmen gegenüber Tech. Das Unternehmen argumentierte auch, dass das Erreichen von 350 Millionen US-Dollar gegenüber den 205 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 immer noch eine gesunde Wachstumsrate von 70 % gegenüber dem Vorjahr wäre. (Wir stellen hier fest, dass ein Umsatz von 401 Millionen US-Dollar ein noch schnelleres Wachstum darstellen würde!)
Bird sagt, dass es trotz der Herausforderungen in jedem Quartal nach einigen Kennzahlen profitabel war. Die Frage bleibt, wird es in der Lage sein, ein nachhaltiges Geschäft aufrechtzuerhalten und eine langfristige Rentabilität nach GAAP zu erreichen?
Hat Vogel Flügel?
Die Gewinnmitteilung von Bird behauptet, dass das Unternehmen in 400 Städten weltweit präsent ist, eine Präsenz, die ihm die Art von Reichweite verleihen könnte, die es braucht, um voll profitabel zu werden. Bird begann im August mit dem Betrieb einer Scooter-Aktie in New York City, die erfolgreich war und dazu führen wird, dass die Stadt das Einzugsgebiet von Bird in diesem Sommer verdoppeln wird. Das wiederum wird dazu führen, dass Bird seine Flottengröße in der Stadt verdoppelt, sagte Travis VanderZanden, Gründer und CEO von Bird, während der Telefonkonferenz am Dienstag. Bestehende große Märkte wie Washington DC und Marseille, Frankreich, haben ihre E-Scooter-Programme im Laufe des Jahres 2021 ebenfalls erneuert, so das Unternehmen.
VanderZanden sagte, Bird sei im Jahr 2021 über sein Flottenmanager-Betriebsmodell in 250 Städte mit weniger als 500.000 Einwohnern eingetreten, bei dem Rollerflotten an Drittbetreiber übergeben werden, und sei ein stetiger Umsatztreiber für Bird gewesen.
„Trotz der saisonalen Auswirkungen auf unseren Umsatz ist dieses Modell ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal für Bert, sowohl aufgrund des Rentabilitätsfokus als auch der betrieblichen Effizienz, die wir mit jedem Partner freisetzen, der im Durchschnitt etwa 100 Fahrzeuge verwaltet. Tatsächlich bleibt unsere Pipeline für Logistikpartner robust, auch wenn wir unsere Erwartungen weiter erhöhen. Mit Blick auf die Zukunft werden wir unser Flottenmanagerprogramm weiter optimieren und weiterentwickeln, einschließlich weiterer Investitionen in die Technologieplattformen, die unsere Partner zur Verwaltung ihrer Betriebsabläufe verwenden“, sagte der CEO.
Birds Fahrgewinnmarge vor Fahrzeugabschreibung stieg von 20 % im Jahr 2020 auf 49 % im Jahr 2021, und Bird teilt Tech mit, dass es Spielraum gibt, diese Zahl weiter zu erhöhen, wenn der Bruttogewinn steigt, und sagt, dass sowohl Bird als auch die Flottenmanager mehr Gewinne sehen, wenn die Auslastung zunimmt , was zu einem Anstieg dieser Prozentsätze führen wird.
Bird setzt auch auf Fahrzeuginnovationen, um die Gewinne zu steigern. Der Bird Three, ein neuer Scooter mit größerem Akku und längerer Haltbarkeit, der im Sommer 2021 auf die Straße kam, verzeichnete höhere Nutzungsraten als andere Modelle, was auf den Neuheitsfaktor zurückzuführen sein könnte, den neue Hardware mit sich bringt. Aber Bird sagt, dass sein neuer Scooter während seiner Markteinführung eine höhere Nutzungsrate aufweist, weil er einfach eine großartige Fahrt ist. Es ist auch viel einfacher zu reparieren und Schadensvektoren sind beim Einsatz der Fahrzeuge weit unten, was einige der Gewinnkennzahlen des Unternehmens steigern könnte. Ende 2021 machte der Bird Three 40 % der Gesamtflotte von Bird aus, aber das Unternehmen geht davon aus, dass das Fahrzeug bis Ende des Jahres den größten Teil seiner Flotte ausmachen wird.
Das Gute daran, die Vorgängermodelle noch auf den Straßen zu haben, ist jedoch, dass Bird sie weiterhin repariert und wieder auf die Straße bringt. Hier gibt es ein Gleichgewicht, weil der Bird Three diese neuen Fahrzeuge übertrifft, aber er trägt die gesamte Abschreibungsgebühr, während diese älteren Fahrzeuge Bird effektiv freie Fahrt geben, weil sie bereits vollständig abgeschrieben sind.
Um die Fahrgastzahlen weiter zu steigern, wird sich Bird darauf konzentrieren, den Anwendungsfall längerer Fahrten zu treffen, indem es mehr seiner Bird Bikes für die gemeinsame Nutzung einsetzt. Es wird auch sein Smart-Bikeshare-Programm erweitern, bei dem es lokale Bikeshares in seine App bringt, in der Hoffnung, dass dies zu einem stärkeren Mode Shift führen wird, was sich letztendlich auf Bird auswirken könnte.
Wie viel Wachstum braucht das Startup noch, um der Profitabilität näher zu kommen? Die Einnahmen des vierten Quartals in Höhe von 54 Millionen US-Dollar generierten einen Bruttogewinn von 8,2 Millionen US-Dollar gegenüber 13,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2021. Die Zahl zeigt eine Verbesserung gegenüber den -2 Millionen US-Dollar Bruttogewinn vor einem Jahr, als der erste COVID-Winter auf uns zukam, aber es ist so immer noch weit entfernt von den Betriebskosten in Höhe von 136,6 Millionen US-Dollar im Quartal, eine Lücke, von der fairerweise erwartet wurde, dass sie sich im letzten Quartal vergrößert.
Bird hat immer noch Barmittel in Höhe von 159,9 Millionen US-Dollar an „Gesamtzahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und eingeschränkten Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten“, was bedeutet, dass es etwas Zeit hat, seine Verluste zu reduzieren.
Aber keine unendliche Zeit. Die Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbrauchte im Jahr 2021 Barmittel im Wert von 131,6 Millionen US-Dollar, während seine Investitions-Cashflows im gleichen Zeitraum einen größeren negativen Betrag von 215,8 Millionen US-Dollar verzeichneten. Die Fahrzeugkäufe des Unternehmens werden als Referenz im Investitions-Cashflow erfasst.
Bird teilt Tech mit, dass es sich auf sein Core-Sharing-Geschäft konzentriert und in Richtung Rentabilität tuckert. Insgesamt tendiert das YOY-Wachstum immer noch nach oben, und wenn sich dieser Gegenwind wirklich in Rückenwind verwandelt hat, könnte Bird doch seine konservativen Prognosen für das Gesamtjahr abgeben.