Buchhaltungsforscher der University of Arkansas vertiefen ihr Verständnis über die Auswirkungen schrumpfender Nachrichtenredaktionen auf die Finanzinformationen börsennotierter Unternehmen.
Eine neue Studie, die veröffentlicht werden soll Rückblick auf Buchhaltungsstudien, zeigt, dass die Berichterstattung lokaler Zeitungen die allgemeinen Informationen über börsennotierte Unternehmen erheblich verbessert hat, gemessen an einer geringeren Aktienvolatilität und genaueren Prognosen von Finanzanalysten. Umgekehrt nahmen die Aktienvolatilität, die Informationsasymmetrie und die Illiquidität zu, wenn die Berichterstattung in den Lokalzeitungen zurückging, stellten die Forscher fest.
Informationsasymmetrie ist ein Zeichen für Bestandsstabilität und bezieht sich auf den Unterschied oder die Lücke zwischen zwei Parteien in ihrem Wissen über relevante Faktoren und Details zum Wert eines Unternehmens. Unter Illiquidität versteht man einfach ein Wertpapier oder einen Vermögenswert, der nicht einfach gegen Bargeld eingetauscht oder verkauft werden kann.
„Die Beschäftigung bei Zeitungen ist seit 2000 um mehr als 75 % zurückgegangen“, sagte Caleb Rawson, Assistenzprofessor für Rechnungswesen am Sam M. Walton College of Business. „Forscher in anderen Bereichen haben bereits gezeigt, dass sich dies negativ auf die Kommunalverwaltung auswirkt, was die Transparenz und Rechenschaftspflicht gewählter Amtsträger betrifft. Wir stellen fest, dass das Gleiche auch für Unternehmen und öffentliche Unternehmen gilt. Diese Veränderungen – das heißt der Rückgang.“ bei der Beschäftigung in lokalen Nachrichtenredaktionen – haben sich nachteilig auf das Informationsumfeld lokaler Unternehmen ausgewirkt.“
Unter Verwendung von Daten des Bureau of Labor Statistics, Rawson und der Co-Autoren Kris Allee, Professor für Rechnungswesen an der U of A, und Ryan Cating, Assistenzprofessor für Rechnungswesen an der University of Central Arkansas und Doktorand im Bereich Rechnungswesen an der U of A maß den Grad der lokalen Nachrichtenintensität in jeder Stadt (technisch gesehen jede statistische Metropolregion oder MSA) als Prozentsatz der lokalen Arbeitsplätze in der Zeitungsverlagsbranche. Sie verglichen diese Daten mit Schlüsselindikatoren der Finanzinformationen der Unternehmen.
Die Forscher fanden heraus, dass der oben genannte Effekt – eine verringerte Nachrichtenintensität, die zu einer geringeren oder schlechteren Informationsqualität führt – verstärkt wurde, wenn ein bestimmtes Unternehmen für die lokale Wirtschaft wichtiger war. Für diese Unternehmen war eine geringere Intensität lokaler Zeitungen mit einer deutlich geringeren Genauigkeit der Analysten und weniger oder stärker verstreuten Prognosen verbunden.
Rawson und seine Kollegen untersuchten außerdem, wie Interessengruppen auf Rückgänge in der lokalen Berichterstattung über Unternehmen reagieren. Unternehmensmanager erhöhten die Zahl zukunftsgerichteter Finanzberichte und Analysten erhöhten ihre eigene Berichterstattung. Nach dem Rückgang der Zeitungsbeschäftigung verstärkten die Anleger auch ihre eigenen Datenerfassungsaktivitäten.
„Wir glauben, dass diese Ergebnisse Einblicke in die Methoden geben, mit denen Stakeholder versuchen, die Informationsumgebung von Unternehmen zu verbessern, wenn die lokale Berichterstattung nachlässt, und die wichtige Rolle hervorheben, die lokale Zeitungen in der Wirtschaft spielen“, sagte Rawson.
Allee ist Doyle Z. Williams-Vorsitzender der Abteilung für Rechnungswesen des Walton College.