Früher in diesem Monat, Kuda Mitbegründer und CEO Babs Ogundeyi erzählt Benutzer, dass die nigerianische Online-Challenger-Bank seit ihrer Einführung im Jahr 2019 einen Transaktionswert von fast 56 Billionen N₦ (~60 Milliarden US-Dollar) erreicht hat.
Ogundeyi sagte auch, dass Kuda heute mit 7 Millionen Privat- und Geschäftskunden einen bemerkenswerten Meilenstein erreicht habe. Diese Zahl liegt jedoch deutlich unter den Prognosen des Fintechs, als es letztes Jahr neue Investitionen verzeichnete.
Im Februar 2023 präsentierte Kuda seinen Investoren einen Pitch für eine neue Finanzspritze. Damals gab es 5 Millionen Nutzer an und prognostizierte, dass sich diese Zahl bis Ende 2023 verdoppeln würde, wie aus einem von Tech eingesehenen Investoren-Pitchdeck hervorgeht. Laut Personen mit Kenntnis der Fundraising-Bemühungen sammelte Kuda Mitte 2023 schließlich schätzungsweise 20 Millionen US-Dollar – die Überbrückungsrunde schloss jedoch mit der gleichen Bewertung von 500 Millionen US-Dollar ab, die sie 2021 erreichte, als sie eine Serie-B-Runde im Wert von 55 Millionen US-Dollar aufnahm.
Inmitten des Risikokapitalbooms im Jahr 2021 hatte sich Kuda tatsächlich eine der größten Serie-B-Runden Afrikas gesichert, gestützt auf das Wachstum, das dazu geführt hatte, dass das Unternehmen Bankdienstleistungen für 1,4 Millionen Nutzer in Nigeria bereitstellte – mit Plänen, in weitere Länder auf dem gesamten Kontinent einzutreten darüber hinaus.
Fünffaches Wachstum
Mehr als zwei Jahre später hat Kuda noch in keinem anderen afrikanischen Land Fuß gefasst – das Unternehmen wartet immer noch auf Lizenzgenehmigungen für den Betrieb in Ghana, Uganda und Tansania. Allerdings ist es dem Unternehmen gelungen, seine Nutzerbasis seit 2021 zu verfünffachen, indem es Nigerianer im In- und Ausland bedient und Ende 2022 nach Großbritannien expandierte.
Dieses Wachstumsniveau bringt seine eigenen Herausforderungen mit sich, da niedrigere Gebühren und ein einfacherer Kontozugriff für Kunden die Hauptattraktion sind. Seit Jahren arbeiten britische Neobanken wie Monzo, Revolut und Starling auf klebrigen Plattformen, die mit den großen Verlusten, die mit der Betreuung wachsender Kundenstämme einhergehen, zu kämpfen haben. Und jetzt, wo sie es sind Profitabilität zu erreichen Dies gelang ihnen – hauptsächlich aufgrund ihrer Kreditprodukte – erst, nachdem sie Milliarden von Dollar an Kapital aufgenommen hatten. Monzo beispielsweise erreichte in den ersten beiden Monaten des Jahres 2023 zum ersten Mal die Gewinnzone, verzeichnete jedoch Rekorde wachsende Nettoverluste von 20 Millionen Pfund im Jahr 2017 auf 116 Millionen Pfund im letzten Jahr.
Kudas gemeldete Verluste laut TechCabal Bericht, stieg von 2 Millionen US-Dollar im Jahr 2020 auf 14 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 und entspricht damit dem Muster, das im globalen Neobankensektor zu beobachten ist. Der Großteil der Ausgaben von Kuda im Jahr 2021 floss in die Betriebsausgaben und deckte Markenbekanntheit, Marketing und Talentakquise ab. Aber im Gegensatz zu globalen Neobanken verschwendete Kuda auch Geld durch ein schlecht durchdachtes Kreditprodukt, dessen Quote der notleidenden Kredite (NPL) mit 69 % deutlich über dem Branchendurchschnitt von weniger als 5 % für dasselbe Jahr lag, heißt es in dem Bericht.
Als Reaktion darauf musste Kuda strategische Anpassungen vornehmen. Erstens reduzierte das Fintech laut seiner Mitteilung an Investoren im Juni 2022 seine Marketingausgaben und gewann in den folgenden neun Monaten 1,5 Millionen Nutzer hinzu. Kuda hat auch sein Überziehungsprodukt umstrukturiert und, wie Ogundeyi in seiner jüngsten Nachricht erwähnte, „neue Kreditfunktionen eingeführt, darunter Kredite für Gehaltsempfänger und eine verbesserte Version von Kuda Overdraft“.
Um sein Transaktionsvolumen und seine Einnahmen zu steigern, hat Kuda kürzlich ein POS-Terminal für Geschäftskunden eingeführt und sich damit auf dem hart umkämpften und kapitalintensiven Markt für Agenturbanken positioniert.
Derzeit werden die Haupteinnahmen von Kuda durch Gebühren und Provisionen generiert, die beim Kauf von Sendezeit, Rechnungszahlungen und Anlageerträgen aus Festgeldern erhoben werden. Das Unternehmen schloss das Jahr 2022 mit einem Jahresumsatz von fast 20 Millionen US-Dollar ab und verbuchte monatliche Einlagen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar.
Ausblick für Kuda und afrikanische Wachstumsunternehmen
Bei einer Bewertung von 500 Millionen US-Dollar betrug der Umsatzmultiplikator von Kuda im Jahr 2022 das 25-fache. Das Fintech prognostizierte für 2023 einen Umsatz von 40 Millionen US-Dollar, was einem 12,5-fachen Multiplikator entspricht. Tech wandte sich an Kuda, um zu bestätigen, ob sein Umsatzziel und andere Prognosen erreicht wurden, aber das Fintech lehnte eine Offenlegung mit der Begründung ab, dass „wir als reguliertes Unternehmen diese Zahlen erst dann weitergeben dürfen, wenn eine Prüfung durchgeführt und die Genehmigung erteilt wurde.“ Der Regler.“
Der Fokus darauf, dass Start-ups, insbesondere solche in der Wachstumsphase, in ihre Bewertungen hineinwachsen, ist insbesondere angesichts der aktuellen Verlangsamung des Risikokapitals deutlicher geworden. Das Erreichen der Umsatzziele ist für diese Startups von entscheidender Bedeutung, da sie in Folgefinanzierungsrunden nach zusätzlichem Kapital suchen. Geschieht dies nicht, kann dies ihre Fähigkeit beeinträchtigen, Bewertungen zu ihren Konditionen sicherzustellen, was zu Flat- und Down-Rounds führen kann.
Für Kuda wären etwa 100 Millionen US-Dollar an Jahreseinnahmen erforderlich, um ein Fünffaches (aktuelle Investitionsbedingungen für öffentliche Fintech-Unternehmen in der Wachstumsphase heutzutage) bei der aktuellen Bewertung zu erzielen. Kuda würde nicht nur noch ein paar Jahre brauchen, um dies zu erreichen, sondern wird, wie viele afrikanische Startups in der Wachstumsphase, deren Mittelbeschaffung während des Risikokapitalbooms die Bewertungen im Vergleich zu den aktuellen Preisen auf ein überhöhtes Niveau trieb, auch vor großen Hindernissen stehen, um dies zu erreichen. Dies ist zum Teil auf externe Faktoren und wirtschaftliche Gegenwinde zurückzuführen, auf die das Land keinen Einfluss hat, etwa Währungsabwertungen und Inflation.
Denn obwohl von afrikanischen Risikokapitalgebern unterstützte Start-ups Umsätze in lokalen Währungen erzielen, melden sie Umsätze in US-Dollar, da sie bei internationalen Risikokapitalgebern Mittel beschaffen. In den letzten 18 Monaten haben Währungen wie der nigerianische Naira, der den Großteil der Einnahmen von Kuda ausmacht, eine Abwertung von mehr als 40 % gegenüber dem Dollar erlebt. Diese Währungsabwertung kann sich auf die Finanzberichterstattung auswirken, und afrikanische Unternehmen müssen möglicherweise ihren Umsatz in lokaler Währung verdoppeln, um den gleichen Betrag in Dollar auszuweisen.
Die Währungsabwertung wirkt sich auch auf die Ausgaben und Kaufkraft der Verbraucher aus, was es für diese Unternehmen schwieriger macht, ihre Einnahmen auf lokalen Märkten zu steigern. Im Jahr 2022 begann der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) von Kuda bei 1,92 $ und endete bei 1,67 $ (im Vergleich dazu verzeichnete Monzo mit der gleichen Anzahl an Nutzern, alle im Vereinigten Königreich, im Februar 2023 einen Umsatz von 112 £, was einer Steigerung von 70 % entspricht. Steigerung gegenüber dem Vorjahr.)
Auf der anderen Seite sind die Kosten für die Akquise dieser Benutzer sehr hoch. Im ersten Quartal 2021 lagen die impliziten Kundenakquisekosten (CAC) von Kuda zwischen 4 und 5 US-Dollar, basierend auf den Marketingausgaben und der Anzahl der Benutzer in diesem Zeitraum, was dem Zwei- bis Dreifachen des ARPU entsprach. Wie viel das Fintech in den letzten zwei Jahren für Marketing ausgegeben hat, ist unklar. Um jedoch bis Ende 2023 das ARPU-Ziel von 3 US-Dollar zu erreichen, wie das Unternehmen den Anlegern mitgeteilt hatte, wären erhebliche Ausgaben pro Kunde erforderlich. Dies stellte immer ein herausforderndes Szenario für die Wirtschaftlichkeit der Kuda-Einheiten dar.
Profit zu machen ist eines der Hauptziele von Kuda für die nächsten fünf Jahre, aber dies allein zu erwarten scheint eine große Herausforderung zu sein, wenn man bedenkt, dass globale Digitalbanken, die wohlhabende Kunden bedienen, acht bis zehn Jahre brauchten, um profitabel zu werden. Die Herausforderung wird durch das gleichzeitige Ziel des Fintechs verschärft, eine globale Expansion anzustreben, mit dem Ziel, 50 Millionen Nutzer auf vier Kontinenten zu bedienen und einen Umsatz von über 1 Milliarde US-Dollar zu erzielen.
Allerdings kann die Verwirklichung dieser Ziele von mehreren Faktoren abhängen, darunter der Suche nach einem Keil, möglicherweise durch sein überarbeitetes Überziehungs-/Mikrokreditprodukt, um die Bindung und das Umsatzwachstum zu verbessern – und von seiner Fähigkeit, zusätzliches Risikokapital für die Skalierung zu sichern.
Kurzfristig steht Kuda jedoch vor der Herausforderung, den Anlegern zu zeigen, dass die Wirtschaftlichkeit seiner Einheit mit seinen Wachstumszielen übereinstimmt. Als selbsternannte „Geld-App für Afrikaner“ muss Kuda zeigen, dass eine VC-subventionierte Neobank auf dem Kontinent erfolgreich sein kann Die brasilianische Nubank tat dies in Lateinamerika bevor Sie weiter in die Ferne blicken.