In einem geschäftigen Start in den April 2022 für den britischen Kanzler Rishi Sunak kündigte seine Absicht an Großbritannien zu einem „globalen Zentrum für Kryptoassets-Technologie“ zu machen. Einfach ausgedrückt bedeutet dies, dass er möchte, dass das Land ein attraktiver Ort für Kryptowährungsunternehmen ist.
Für die Regierung erfordert dies ein heikles regulatorisches Gleichgewicht zwischen der Verhinderung von Finanzkriminalität und dem Schutz der Verbraucher und dem Gedeihen von Kryptowährungen. Wenn alles nach Plan läuft, könnte ein stärkeres Engagement in diesem Sektor zu einem willkommenen Schub für die britische Wirtschaft führen.
Es ist natürlich noch früh, und viele Zentralbanken und Ökonomen sind sich noch immer nicht sicher, welche Rolle Kryptowährungen in der finanziellen Zusammensetzung einer Nation spielen sollten. Aber Sunaks Pläne enthielten einige auffällige Vorschläge, darunter die Beseitigung von Steuerschranken und die Entwicklung einer nicht fungibles Token (NFT) mit der Royal Mint.
Das Schlüsselelement war jedoch ein Vorschlag, ein bestimmtes Element von Kryptowährungen, „Stablecoins“, in den Geltungsbereich der bestehenden britischen Bankenregulierung zu bringen. Stablecoins gelten allgemein als am sichereren Ende des Sektors, wo die berüchtigte Volatilität anderer Kryptowährungen wie Bitcoin durch etwas Zuverlässigeres ersetzt wird.
Wo sich der Wert von Bitcoin also ausschließlich aus Vertrauen und Nachfrage ableitet, werden Stablecoins durch andere Vermögenswerte gestützt. Normalerweise bedeutet dies traditionelle Währungen (normalerweise der US-Dollar), aber einige sind an Rohstoffe wie Gold gebunden. In jedem Fall ist das Ziel dasselbe – ihren Wert so konstant wie möglich zu halten, wodurch Stablecoins als zuverlässiges Tauschmittel nützlicher werden.
Stablecoins könnten auch die britische Regierung angezogen haben, weil sie schnelle Transaktionen zu niedrigen Kosten und ohne Grenzen bieten. Auf diese Weise können Benutzer schnelle globale Transaktionen mit Einzelpersonen und Unternehmen durchführen, ohne Währungen in ein lokales Zahlungsmittel umtauschen zu müssen.
Weitere attraktive Faktoren von Stablecoins sind ihre Transparenz, da jede einzelne Transaktion aufgezeichnet und öffentlich einsehbar ist. Sie stehen auch (weitgehend) unter zentralisierter Kontrolle, genauso wie traditionelle Banken die Kontrolle über die Kundenkonten haben.
Es macht also Sinn, dass Stablecoins die größte Anziehungskraft haben, wenn Großbritannien seinen Zeh in Kryptowährungen taucht. Ein alternativer Ansatz wäre die Einführung einer digitalen Zentralbankwährung, wie sie z China macht, aber das ist zeitaufwändig und teuer. Ein gut regulierter Stablecoin-Raum wird zumindest das Vereinigte Königreich in den Sektor einbeziehen, während die Bank of England entscheidet ob sie sich zu einer eigenen digitalen Währung verpflichten oder nicht.
Kryptische Krypto
Aber der Mangel an Details in Bezug auf die britischen Vorschläge – wie die Regulierung aussehen wird und was sie zu erreichen hofft – bleibt ein Problem. Das gilt auch für den jüngsten Mangel an Fortschritten im Umgang mit einem großen Teil der modernen Finanzwelt.
Beispielsweise gibt es seit 2015 Versprechungen über Regulierung von Kryptoanlagenmit wenig darüber hinaus Steuerprobleme und Geldwäsche verhindern bevorsteht – und beide haben sich restriktiv auf den Sektor ausgewirkt.
Die britische Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen hat kürzlich angedeutet, dass sie sich mehr auf die Vermeidung von Risiken als auf die Unterstützung der Kryptotechnologie konzentriert aufblühen. Vielleicht ist Großbritannien also nicht so offen für Innovation und Kryptotechnologie, wie es den Anschein hat.
Das Finanzministerium hat auch keine klaren Angaben darüber gemacht, was eine Stablecoin-Regulierung tatsächlich beinhalten würde. Um jedoch eine breitere Nutzung von Stablecoins zu fördern, müsste zumindest eine Art Registrierungssystem und ein Mechanismus für die Verbraucherentschädigung eingeführt werden, falls der Stablecoin jemals scheitern sollte. Ohne dies könnte ein Stablecoin tatsächlich scheitern und der Wirtschaft, dem gesamten Kryptosektor und einzelnen Anlegern großen Schaden zufügen.
Es ist auch fraglich, inwieweit Großbritannien zu einem globalen Krypto-Führer werden kann, da die erfolgreichsten Stablecoins bis zu einem gewissen Grad alle an den US-Dollar gekoppelt sind. (Obwohl sich dies ändern könnte, da die USA und EU eine härtere Haltung gegenüber Kryptowährungen einnehmen.)
Das Vereinigte Königreich könnte hoffen, in der relativ sicheren (und kontrollierbaren) Welt der Stablecoins besser Fuß zu fassen und die potenziellen Vorteile für das Pfund als Untermauerungswährung zu genießen. Aber in Wirklichkeit wird es viel mehr als die bisher angekündigten Maßnahmen brauchen, um nennenswerte Fortschritte zu erzielen. Sie klingen eher wie ein vager Versuch, nicht von anderen Ländern abgehängt zu werden, ohne zu viel an Investitionen und Ressourcen zu binden.
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