Skalierbares Kapital, ein Münchner Startup, das sich zum Ziel gesetzt hat, Investitionen auf den Finanzmärkten einem breiteren Verbraucherkreis zugänglich zu machen, tankt mehr Treibstoff, um tiefer in Europa vorzudringen. Das Unternehmen hat 60 Millionen Euro an Eigenkapital eingesammelt (65 Millionen US-Dollar zu heutigen Kursen). Das Unternehmen wird sein Geschäft in den sechs Ländern – Deutschland, Österreich, Italien, Frankreich, Spanien und den Niederlanden – ausbauen, in denen es bereits aktiv ist, und in weitere expandieren. Balderton führt die Runde an, mit Beteiligung von HV Capital aus seinem neuen Wachstumsfonds und anderen ungenannten bestehenden Geldgebern.
Entgegen dem Namen des Startups wird diese Runde pauschal mit 1,4 Milliarden US-Dollar bewertet. Dies war die gleiche Bewertung, die Scalable Capital bei seiner letzten Geldbeschaffung hatte – 140 Millionen US-Dollar im Jahr 2021, eine von Tencent angeführte Runde, an der sich BlackRock, HV und Tengelmann beteiligten. Und das, obwohl das Startup laut Co-CEO Erik Podzuweit, der das Unternehmen zusammen mit Florian Prucker gegründet hat, mittlerweile „vier- bis fünfmal größer“ ist als noch vor zwei Jahren.
Heute bezeichnet sich Scalable Capital, das als digitale Vermögensverwaltungsplattform begann, mittlerweile als Full-Service-Brokerage. Das Unternehmen hat 1,2 Millionen Kunden (gezählt nach der Anzahl der Sparkonten auf der Plattform) und verwaltet fast 17 Milliarden Euro. Die Produkte umfassen ETFs, Aktien, Fonds, Anleihen, Kryptowährungen und Derivate sowie Kredite. Es ermöglicht Benutzern unter anderem Zugang zu Investitionen in 8.000 Aktien, 2.500 ETFs und 3.500 Fonds; ETFs sind heute am beliebtesten.
Das spricht deutlich für den anhaltenden Druck auf Start-ups angesichts des derzeit sehr angespannten Finanzmarkts in der Region. (Mehr zu diesem Thema im neuesten jährlichen barometrischen Bericht von Atomico.)
„Ja, wir sind vier- bis fünfmal so groß wie in der letzten Runde“, sagte Podzuweit in einem Interview. „Natürlich ist es ein sehr attraktives Geschäft für den Investor. Aber im aktuellen Marktumfeld finde ich es wirklich cool, dass wir das geschafft haben.“ Er bestätigte, dass das Unternehmen immer noch „den Großteil des Geldes aus der letzten Finanzierungsrunde“ auf der Bank hat, diese zusätzliche Finanzspritze jedoch bedeutet, dass es etwas aggressiver vorgehen kann. „Wir können etwas mehr Marketing betreiben, wir können die besten Leute einstellen, aber wir haben auch ein viel größeres Eigenkapitalpolster“, sagte er. Doch laut PitchBook hat das Unternehmen inzwischen mehr als 1,25 Milliarden US-Dollar eingesammelt, eine angesichts seiner Bewertung hohe Zahl.
Tatsächlich kommt die Mittelbeschaffung möglicherweise zu einem schwierigen Zeitpunkt für die Startup-Finanzierung, aber ein wahrscheinlicher Grund dafür, dass Scalable das Geld jetzt angenommen hat, ist, dass die Landschaft für Neobroker immer wettbewerbsintensiver und überfüllter wird.
Ende letzten Monats unternahm Robinhood – das Technologieunternehmen, das vor allem für die Demokratisierung von Investitionen in den USA bekannt ist – endlich seinen ersten Schritt in internationale (und europäische) Gebiete und eröffnete ein Büro im Vereinigten Königreich. Zu den weiteren Akteuren außerhalb des britischen Marktes mit klaren europäischen Ambitionen gehören Freihandel und Lichtjahr.
Und erst gestern hat der größte Rivale von Scalable Capital unter den Startups, Trade Republic, gesichert eine vollständige Banklizenz der Europäischen Zentralbank. Letzteres wird unter anderem von Sequoia unterstützt und zuletzt im Juni 2022 mit 5,3 Milliarden US-Dollar bewertet (via PitchBook), sagte, es werde die neue Lizenz nutzen, um mehr Spar- und Anlageprodukte auf den Markt zu bringen – ein Schritt, der Scalable vor die Herausforderung stellen wird, herauszufinden, ob und wie es aufsteigen wird.
Scalable Capital bleibe vorerst stabil und strebe selbst keine Lizenz an, sagte Podzuweit.
„Es ist natürlich schlanker“, sagte er und verglich es mit der Art und Weise, wie einige E-Commerce-Unternehmen in den Aufbau ihrer eigenen Logistik investieren und andere mit Dritten zusammenarbeiten (zu den Bankpartnern von Scalable gehört anstelle einer Lizenz ING). „ Vielleicht würde ich nicht herrschen [getting a license] für immer aus. Aber im Moment konzentrieren wir uns auf die Entwicklung von Produkten und die Einführung neuer Märkte und wir machen es schneller auf unsere Art.“
Zu den anderen großen Kräften, die auf dem Markt wirken, gehören die drohende Präsenz von KI und deren Einsatz sowohl für die Verwaltung von Investitionsplattformen als auch für Investitionen selbst; und die allgemeine Wirtschaftslage: Im Allgemeinen befanden sich die Märkte in einer Flaute, da die Inflation und ungünstige Zinssätze die Neigung der Verbraucher, Risiken einzugehen und Geld anzulegen, das woanders besser eingesetzt werden könnte, gedämpft haben. Die Positionierung von Scalable besteht, wie auch bei anderen Unternehmen dieser Art, darin, dass das Unternehmen die Tür für kleinere und inkrementellere Buy-Ins seiner Kunden offen lässt. Darüber hinaus weist Podzuweit darauf hin, dass das Durchschnittsalter der Nutzer des Startups bei 35 Jahren liegt und damit möglicherweise über ein höheres verfügbares Einkommen verfügt als einige der jüngeren Verbraucher, die andere Neobroker umworben haben.
Rana Yared, Komplementärin von Balderton, tritt mit dieser Runde dem Vorstand bei. „Scalables One-Stop-Plattform für den Aufbau und die Generierung von Wohlstand, die auf Digital basiert, bietet Privatpersonen in ganz Europa eine Reihe erstklassiger Finanzprodukte und ist auf dem Markt einzigartig“, sagte sie in einer Erklärung. „Wir waren von der bisherigen Vision und Umsetzung von Erik, Florian und dem Team beeindruckt und freuen uns, sie in diesem nächsten Kapitel unterstützen zu dürfen.“ Wir hoffen, dass wir im Laufe des Tages direkt von Yared hören und dies später noch weiter aktualisieren.