Die hohen Kosten für den Versuch, Fahrzeuge zu entwickeln und zu produzieren, ein Geschäftsdrehpunkt und drei Umstrukturierungen haben den kommerziellen EV-Hersteller Arrival in Mitleidenschaft gezogen. Und es sieht nicht danach aus, als würde es für das Unternehmen einfacher werden.
Arrival, das 2021 durch eine Fusion mit einer Zweckgesellschaft an die Börse ging, veröffentlichte am Donnerstag einen vorläufigen Ergebnisbericht für das vierte Quartal und das Gesamtjahr. Das Wesentliche? Arrival verbrennt Bargeld und ist auf der Jagd nach mehr.
Seltsamerweise hat Arrival seinen Gewinnaufruf vorangetrieben und „business update“ bis 13. März. (Öffentliche Unternehmen führen traditionell am selben Tag, an dem sie ihre Gewinne melden, ein Telefongespräch mit Investoren und Analysten.) Diese zusätzlichen Tage werden es dem „Unternehmen ermöglichen, möglicherweise eine Transaktion abzuschließen, die, wenn sie vollzogen wird, zusätzliche Liquidität bereitstellen und ihre Laufbahn weiter verlängern würde“.
Arrival gab keine Details über die Transaktion bekannt und es ist unklar, ob das Unternehmen Vermögenswerte verkauft, Mittel aufbringt oder beides.
Der EV-Hersteller gab auch eine Spanne für seine Quartals- und Gesamtjahresverluste heraus, ein weiterer seltsamer Schritt, der darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Buchhaltung noch nicht abgeschlossen hat. Die Reichweite mildert die Nachrichten nicht. Ankunft ist ein Sieb.
Das Unternehmen hat noch keine Einnahmen erwirtschaftet und erwartet dies auch nicht vor 2024. Das bedeutet, dass es bei den Ergebnissen nur um Ausgaben geht.
Arrival verzeichnete im vierten Quartal einen Nettoverlust zwischen 588 und 597 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 67 Millionen US-Dollar im gleichen Vorjahreszeitraum. Dieser enorme Verlustsprung ist nach Angaben des Unternehmens teilweise auf nicht zahlungswirksame Wertminderungen und Abschreibungen in Höhe von rund 406 Millionen US-Dollar zurückzuführen. Selbst wenn diese Abschreibung entfernt wurde, stiegen die Verluste des Unternehmens immer noch um fast das Dreifache.
Die Nettoverluste für 2022 lagen zwischen 998 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 1,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Das mag im Vergleich gar nicht so schlecht erscheinen. Arrival stellt jedoch fest, dass der Verlust für das Gesamtjahr 2021 eine einmalige nicht zahlungswirksame Belastung von 1,2 Milliarden US-Dollar beinhaltete, die mit der Fusion von sich selbst und CIIG verbunden war.
Ein Verlust ist ein Verlust ist ein Verlust. Das letzte Detail sagt uns jedoch, dass die Kosten im Jahr 2022 tatsächlich wesentlich höher waren als im Vorjahr, obwohl das Unternehmen immer noch keine Einnahmen erzielt.
Die Zahlen sind selbst auf bereinigter EBITDA-Basis, bei der Posten wie das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen herausgerechnet werden, immer noch atemberaubend. Arrival meldete im vierten Quartal einen bereinigten EBITDA-Verlust zwischen 162 und 172 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 85 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.
Arrival sagte, der Anstieg der Verluste sei auf 70 Millionen US-Dollar an Gehalts- und Auftragnehmerkosten zurückzuführen, die im vierten Quartal „nicht aktiviert“ wurden, sowie auf 25 Millionen US-Dollar an Ausgaben für Teile und Unterbaugruppen. Dieser Begriff „nicht aktiviert“ ist wahrscheinlich mit der großen Anzahl von Entlassungen im letzten Jahr verbunden. Kosten können aktiviert werden, wenn ein langfristiger Nutzen besteht. Gehälter und Auftragnehmerkosten sind im Quartalsvergleich und im Jahresvergleich gestiegen, werden aber aufgrund der Entlassungen als „nicht aktiviert“ kategorisiert.
Bei den bereinigten EBITDA-Ergebnissen für das Gesamtjahr war es der gleiche Fall, wobei Arrival im Jahr 2022 einen Nettoverlust von 379 bis 380 Millionen US-Dollar verzeichnete, verglichen mit einem vergleichbaren bereinigten Verlust von 203 Millionen US-Dollar im Jahr 2021. Das Unternehmen gab an, dass das Gehalt um 102 Millionen US-Dollar erhöht wurde und Auftragnehmerkosten „nicht aktiviert“ und eine 38-Millionen-Dollar-Erhöhung bei Teilen und und Kosten für Unterbaugruppen.
Diese „nicht aktivierten“ Kosten werden wahrscheinlich im ersten Quartal anhalten, da das Unternehmen in diesem Jahr mehr Mitarbeiter abgebaut hat. Im Januar kündigte Arrival seine dritte Umstrukturierung innerhalb eines Jahres an und plant, seine Belegschaft um etwa 50 % auf etwa 800 Mitarbeiter weltweit zu reduzieren. Arrival sagte, dass die Entlassungen zusammen mit anderen Kürzungen bei Immobilien und Ausgaben Dritter dazu beitragen werden, die Betriebskosten um 30 Millionen US-Dollar pro Quartal zu senken.
Auch die Verwaltungskosten von Arrival stiegen im vierten Quartal 2022 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das Vierfache auf 133 Millionen US-Dollar.
Und schließlich gibt es noch die Cash-Position. Die Barmittel des Unternehmens gingen im vierten Quartal um 33 % oder etwa 126 Millionen US-Dollar auf 205 Millionen US-Dollar zurück. Das Unternehmen sagte, es habe dieses Geld für kurzfristige Verpflichtungen (auch bekannt als Ausgaben für Betriebskapital) sowie zur Rückzahlung von Zinsen auf Kredite und Leasingverbindlichkeiten und Investitionsausgaben verwendet.
Unter Berücksichtigung der Ausgaben des Unternehmens werden 205 Millionen US-Dollar nicht ausreichen, um die Räder den Rest des Jahres am Laufen zu halten. Und wenn diese unbekannte Transaktion nicht eine Ladung Bargeld für Elektroautos liefert, kann der Niedergang des Unternehmens schneller als erwartet eintreten.