Die Anleihen mit Fälligkeit 2024 und 2025, beide emittiert im Jahr 2020, zahlen einen Kupon von 0,25 % bzw. 0,88 %. Das Unternehmen hat zuletzt im Jahr 2021 zwei Wandelanleihen bewertet, eine mit einer Laufzeit von weniger als fünf Jahren und einem jährlichen Kupon von 1,00 % und eine weitere mit einer Laufzeit von siebeneinhalb Jahren und einer Zahlung von 2,13 %. Den Anlegern wurde am Montagabend mitgeteilt, dass Aufträge unter einem Coupon von 3,25 % und einer Umwandlungsprämie von 40 % möglicherweise verpasst würden, nachdem die Bücher innerhalb einer halben Stunde nach dem Start abgedeckt wurden, so die Bookrunner-Meldungen von Reuters.
Die Konditionen spiegeln einen Anstieg der Kreditkosten für Unternehmen nach der schnellsten Zinserhöhung durch die großen Zentralbanken seit den 1980er Jahren wider. Obwohl Delivery Hero ein wiederkehrender Emittent von aktiengebundenen Wertpapieren ist, zeigt die Transaktion einen Trend unter börsennotierten europäischen Unternehmen, die sich für die Refinanzierung von Schulden durch Wandelanleihen als Alternative zu reinem Eigenkapital oder Fremdkapital entscheiden. Ende Januar deutscher Waffenhersteller Rheinmetall hat 1 Milliarde Euro in Wandelschuldverschreibungen aufgenommen, um den Erwerb von zu finanzieren Expal-Systeme. Doch trotz steigender Zinsen konnte sich das Industrieunternehmen günstigere Konditionen sichern als Delivery Hero, ein internationaler Lebensmittellieferdienst. Die Anleihen von Rheinmetall mit einer Laufzeit bis 2028 und 2030 werden mit 1,88 % bzw. 2,25 % verzinst. Als Nutznießer der Covid-19-Pandemie fielen die Aktien von Delivery Hero Anfang 2022 inmitten sich verdunkelnder Wirtschaftsaussichten und müssen sich noch erholen. Letzte Woche wies das Unternehmen für das Vorquartal einen negativen Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) und einen negativen freien Cashflow aus, sagte jedoch, es erwarte, bis Ende 2023 die Gewinnschwelle für den freien Cashflow zu erreichen. Neben dem Verkauf der Wandelanleihe platzieren die beteiligten Banken als Absicherungsmanöver Altaktien im Wert von bis zu 300 Millionen Euro im Auftrag von Wandelanleihe-Investoren.