Daten wollen Ihren Dealflow (wieder) stören – Technologie

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Der kürzlich geschlossene Frühphasen-Venture-Fonds von AngelList bringt eines meiner Lieblingsgespräche in der Welt der Mittelbeschaffung für Start-ups in der Frühphase zurück: zu Daten oder nicht zu Daten. Der 25-Millionen-Dollar-Fonds stützt alle seine Investitionen auf eine Schlüsselkennzahl, die AngelList seit Jahren verfolgt: die Einstellungsfähigkeit eines Startups.

Als ich mit Abraham Othman, dem Leiter des Investitionsausschusses und der Datenwissenschaft bei AngelList Venture, sprach, sagte er mir, dass sie Deals gewinnen, weil sie Portfoliounternehmen weniger feindlich gegenüberstehen als andere Firmen. „Unser Vorgehen? Das ist unser Datensatz, mal sehen, ob wir Geld hineinstecken können“, sagte er. Keine weitere Due Diligence? Kein Problem.

Natürlich gibt es einige Herausforderungen, sich auf solche Signale zu stützen, um Investitionen zu tätigen. Wie die Geschichte uns oft erinnert, ist Due Diligence aus menschlicher Sicht wichtig – und die Überprüfung eines Gründers über seine Fähigkeit hinaus, Talente anzuziehen, kann Unternehmen vor Kopfschmerzen oder rechtlichen Problemen bewahren. Darüber hinaus könnte ein Startup aufgrund der Bezahlung, des Standorts oder sogar der jüngsten Berichterstattung in einem bekannten Tech-Blog eine Menge Bewerber erhalten – was ein gutes Zeichen für Erfolg sein kann, aber auch nur das Ergebnis eines großartigen Marketings sein kann. Im Fall von AngelList glauben sie, dass die Fluidität der Einstellungsnachfrage zu ihrer Bedeutung beiträgt.

Wie Sie wahrscheinlich sehen können, denke ich, dass die Zukunft der datengesteuerten Investitionen ein zweischneidiges Schwert in unsere Zoom-Räume bringen wird (oder vielleicht deren Fehlen). Traditionelle Investitionen, die Stammbaum und Kultur oder die „Kunst“ eines Gründers priorisieren, haben eine ganze Klasse von historisch übersehenen Personen ausgelassen. Aber derselbe Prozess, in dem Sie fünf Stunden im Gespräch mit einem aufstrebenden Unternehmer verbringen, verleiht den Entscheidungsträgern eine Schicht Menschlichkeit, bevor sie Millionen bekommen, um eine Vision umzusetzen.

Ich möchte nicht noch einmal in das Due-Diligence-Gespräch einsteigen, und dass sich Investoren auf Daten stützen, um ihre Anlageentscheidungen zu diktieren, ist alles andere als eine neue Strategie. Dies ist das Lied von Late-Stage-Investoren, von Private-Equity-Analysten und Ihrer brillanten Tante, die einen guten Gewinnbericht liebt. Startups und Investoren in der Frühphase, von ClearCo bis SignalFire, haben Jahre damit verbracht, Beratung über Algorithmen und angenommene Renditen aufzubauen.

In einem Bullenmarkt, selbst für die optimistischsten unter uns, fühlt sich die Prämisse einer unvoreingenommenen, datenbasierten Überprüfung jedoch etwas hoffnungsvoller an als zuvor. Geld löst sicherlich nicht alle Probleme – der Hauptgrund, warum Startups heute scheitern, ist still wegen Versäumnis, neues Kapital zu beschaffen. Nimmt man die geschlechtsspezifische Lücke beim Fundraising hinzu, klingt ein stärker automatisierter Entscheidungsprozess plötzlich nicht unromantisch, sondern unvermeidlich.

Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie in meiner Technologie+-Kolumne: Ist algorithmische VC-Investition mit Due Diligence vereinbar?

Im Rest dieses Newsletters werden wir über einen neuen Absolventen-freundlichen Fonds, Anwaltstechnologie und Plaids wachsendes Flickenteppich von Startups sprechen. Wie immer könnt ihr meine Gedanken auf Twitter verfolgen @nmasc_ oder hören Sie mir auf Equity zu, einem Podcast über das Geschäft von Startups, in dem wir die Zahlen und Nuancen hinter den Schlagzeilen enthüllen.

Eine Million Dollar hält millionenfach länger als zuvor

Unter der Leitung von Flybridge-Gründungspartner Jeff Bussgang stellten die Professoren der Harvard Business School einen Fonds in Höhe von 7 Millionen US-Dollar zusammen, um in kürzlich graduierte Studenten der Universität zu investieren. Dies ist die dritte Rate des Graduate Syndicate, das offiziell Diese Woche gemäß SEC-Einreichungen geschlossen.

Folgendes sollten Sie wissen: Das Konsortium begann vor einigen Jahren, als Professoren der Business School feststellten, dass junge Talente in ihren Klassen nach Aktivierungskapital suchten. Um Interessenkonflikte wie Günstlingswirtschaft oder Machtungleichgewicht zu begrenzen, investiert das Syndikat laut Bussgang erst nach dem Schulabschluss in Gründer. Bisher hat das Konsortium in 60 Unternehmen investiert, von denen 41 % von einer Gründerin geführt oder mitgeführt werden.

Bussgang über die Änderungen im Pre-Seed:

Eine Pre-Seed-Runde, die normalerweise etwa eine Million Dollar kostet, findet in einem Moment statt, in dem Sie mit nur einer Million Dollar eine Menge Fortschritte machen können, angesichts der No-Code-, Low-Code-Plattformen, der Cloud und der Reduzierung Kosten für die Inbetriebnahme. Der größte Trend, den ich gesehen habe, ist, dass diese Unternehmen mit so wenig so viel erreichen können [and] Aufgrund dieser No-Code-Plattformen können Unternehmensgründer Bauherren sein, sie müssen keine Softwareentwickler sein, und das ist ein großer Rückenwind für die HBS-Community.

Ratschläge und andere Bits:

Und das Startup der Woche ist…

Rechtsberufe. In unserer neu verteilten Arbeitswelt ist Flexibilität ein wichtiger, aber schwer fassbarer Begriff. Zum Glück für Raad Ahmed und Ashish Walia, die Mitbegründer von Lawtrades, ist die Definition des Begriffs ein Gespräch, das seit 2016 in Arbeit ist. Lawtrades möchte die Art und Weise ändern, wie Unternehmen juristische Ressourcen nutzen, und Anwälten eine Chance geben, flexibler zu werden, Heimarbeit.

Folgendes sollten Sie wissen: Das Startup sammelte eine Serie-A-Runde in Höhe von 6 Millionen US-Dollar, angeführt von Four Cities Capital, mit Beteiligung von Draper Associates und 500 Startups. Bis heute hat das Anwaltsnetzwerk auf der Plattform mehr als 11 Millionen US-Dollar verdient, und im Jahr 2021 wurden über 60.000 Arbeitsstunden auf der Plattform protokolliert, eine Steigerung von 200 % gegenüber 2020, berichtet unsere eigene Christine Hall.

Ahmed über den Mondschuss:

Als Unternehmen treffen Sie im Grunde Internet-Fremde und stellen sie für Hunderttausende von Dollar ein und vertrauen darauf, dass sie gute Arbeit leisten werden. Es gibt also eine solide Menge an Wetten, die auf der Angebotsseite stattfinden. Wir vermieten ca. 5% bis 6% [lawyers into the platform] – aber der eigentlich schwierige Teil ist, wie sieht dieser Tag operativ aus? Andere Plattformen … es gibt nicht viel Arbeitstransparenz, also versuchen wir, daran zu arbeiten.

Wir haben dieses einfache Tool, eine Zeiterfassungs-App. Sobald Sie für ein Engagement eingestellt werden, melden Sie sich im Grunde jede Arbeitsstunde an. Wir machen dies für Kunden grundsätzlich transparent, damit sie sehen, was einem Facebook-Newsfeed entspricht, aber es ist ein Arbeitsfeed. Es aktualisiert also, wer an was oder wie lange arbeitet, an welchem ​​​​Projekt und Sie können darauf reagieren, es kommentieren und wir finden immer cleverere Wege, wie wir die Daten mit minimalem Aufwand wie unserem erfassen können Netzwerk von Anwälten.

Es ermöglicht Ihnen tatsächlich, noch mehr Transparenz und noch mehr Details über die Produktivität einer Person zu gewinnen, als wenn Sie direkt nebeneinander stünden.

Anerkennungen:

Plaid ging auf Cognito ein

Der Fintech-Riese Plaid erwarb die Verifizierungsplattform Cognito für rund 250 Millionen US-Dollar, berichtete Alex Wilhelm von TC diese Woche. Plaid hat sich aktiv von der Struktur, die Fintechs bei der Kommunikation unterstützt, zu einem Flickenteppich von Diensten entwickelt, die auf diesen Schlüsselverbindungen aufbauen.

Folgendes sollten Sie wissen: Der Deal kommt Monate, nachdem Plaids eigene Übernahme, die dazu geführt hätte, dass es im Besitz von Visa gewesen wäre, auseinandergefallen ist und ihm eine hohe neue Bewertung eingebracht hat. Wie wir bereits in der letzten Equity-Ausgabe besprochen haben, ist Plaid gereift, um einen wachsenden Startup-Beschleuniger zu beherbergen, Unternehmen zu erwerben und seine strategischen Ambitionen deutlich zu erweitern.

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