Die obersten Managementteams der meisten Unternehmen haben die Aufgabe, das Aktionärsvermögen zu maximieren. Alle Maßnahmen, die diesem Ziel im Wege stehen, liegen in ihrer alleinigen Verantwortung.
Diese Managementteams stehen jedoch häufig unter dem Druck, normale Geschäftspraktiken zu umgehen, um Gewinnschwellen zu erreichen. Eine Möglichkeit sind kurzsichtige Marketingausgaben – die Reduzierung der Marketing- sowie Forschungs- und Entwicklungskosten, um die Erträge zu steigern, was kurzfristige Ergebnisse auf Kosten der langfristigen Leistung steigert.
Eine neue Studie der University of Notre Dame stellt eine neuartige Methode vor, die Anlegern hilft, kurzsichtige Marketingausgaben bis zu einem Jahr im Voraus vorherzusagen, sodass Anleger ausreichend Zeit haben, ihre Portfolios zu optimieren und deutlich bessere Renditen zu erzielen.
Eine gemeinsam von der gemeinnützigen Organisation Focusing Capital on the Long Term und McKinsey durchgeführte Umfrage unter 500 globalen Führungskräften ergab, dass sich Top-Management-Teams ständig unter Druck gesetzt fühlen, kurzfristige Gewinnziele auf Kosten langfristiger Strategien zu erreichen. Sie treffen kurzsichtige Entscheidungen, um das Unternehmen besser aussehen zu lassen. Dieses Verhalten tritt häufig vor Kapitalerhöhungen, Börsengängen, Aktienrückkäufen und dem Rücktritt von Führungskräften auf.
Laut McKinsey sind Top-Management-Teams bereit, „langfristige Wachstumsinvestitionen im Durchschnitt um 17 % zu kürzen, wenn sie mit einem Umsatzrückgang von 15 % konfrontiert werden.“ Diese kurzfristige Entscheidungsfindung hat eine Kehrseite. Es schadet Stakeholdern, einschließlich Investoren, Kunden und Vorständen. Aufgrund des Verlusts von Marktanteilen und verzögerter Innovationen ist dies auch mit einer langfristig schlechteren Börsenperformance verbunden.
Leider fallen Anlegern engstirnige Marketingausgaben erst im Nachhinein durch öffentliche Finanzberichte auf.
Ein neuer Vorhersagestrategie wird beschrieben in „Können Worte mehr sagen als Taten? Die Sprache von Top-Management-Teams nutzen, um kurzsichtige Marketingausgaben vorherzusagen.“ Das Werk erscheint in der Zeitschrift für Marketing Der Autor ist Hauptautor Andre Martin, Assistenzprofessor für Marketing am Mendoza College of Business in Notre Dame, und Tarun Kushwaha von der University of Wisconsin. Es bietet mehrere Vorteile gegenüber bestehenden Methoden.
Martin analysierte die Sprachmanagementteams, die sie bei Telefongesprächen verwenden, und konzentrierte sich dabei insbesondere auf Marketing und Gewinnbetonung, um zukünftige Fälle kurzsichtiger Marketingausgaben vorherzusagen. Die Studie untersuchte 11 Millionen Sätze aus fast 25.000 vierteljährlichen Telefongesprächsprotokollen von 1.197 Unternehmen zwischen 2008 und 2019 und ergab, dass dieser Ansatz kurzsichtige Marketingausgaben in vierteljährlicher Häufigkeit vorhersagen kann.
„Indem wir uns auf die Marketing- und Ertragsbetonungssprache konzentrieren, die sie verwenden, können wir Fälle kurzsichtiger Marketingausgaben bis zu einem Jahr im Voraus vorhersagen“, sagte Martin, ein ehemaliger Software-Ingenieur und Programmmanager für Xerox und den Rüstungskonzern SRC Inc., der sich darauf spezialisiert hat die nachgelagerten Auswirkungen der Unternehmenskommunikation.
„Dies bietet eine längere Voraussicht und häufigere Prognosemöglichkeiten (vierteljährlich) als derzeit vorhandene Prognosemethoden. Wir stellen fest, dass eine Erhöhung der Standardabweichung bei der Ertragsbetonung mit einem Anstieg der Wahrscheinlichkeit zukünftiger kurzsichtiger Marketingausgaben um 23,68 % verbunden ist“, erklärte er.
Die Ergebnisse verdeutlichen auch die fiskalischen Auswirkungen.
Die Forscher verglichen die finanziellen Erträge von Unternehmen, die kurzsichtige Marketingausgaben tätigen, mit denen, die dies nicht tun, und stellten fest, dass die Verwendung dieser Methode zur Vermeidung von Investitionen in kurzsichtige Unternehmen über einen Zeitraum von vier Jahren eine zusätzliche Rendite von 6,44 % bringt. Dies entspricht einer jährlichen abnormalen Rendite von 1,61 % im Vergleich zu bestehenden Prognosemethoden.
„Die Ergebnisse dieser Studie sind mehr als nur finanzielle Gewinne, sie haben tiefgreifende Auswirkungen auf die Governance“, sagte Martin. „Sie statten Vorstände mit einem Früherkennungstool für geschäftsführende Maßnahmen aus, die den langfristigen Unternehmenswert beeinträchtigen könnten, und ermöglichen so ein rechtzeitiges Eingreifen.“
Sie ermöglichen auch einzelnen Anlegern Einblicke in die Absichten der Führungskräfte.
Dieses Prognosetool bietet Stakeholdern, Regulierungsbehörden und Firmenkonkurrenten wertvolle Einblicke in mögliche Maßnahmen des Top-Managements. Diese Maßnahmen könnten sich nicht nur auf den langfristigen Unternehmenswert, sondern auch auf die Marktbedingungen auswirken. Die Verringerung der Informationsbarriere rund um die Absichten von Führungskräften ermöglicht eine bessere Überwachung durch die frühzeitige Erkennung kurzsichtiger Handlungen.
Mehr Informationen:
Andre Martin et al., EXPRESS: Können Worte lauter sagen als Taten? Verwendung der Sprache von Top-Management-Teams zur Vorhersage kurzsichtiger Marketingausgaben, Zeitschrift für Marketing (2024). DOI: 10.1177/00222429241244804