Tech-Startups und Wachstumsstarke Unternehmen kehren zum IPO-Spiel zurück – trotz gemischter Ergebnisse im Jahr 2023 und einer historischen Dürre bei öffentlichen Angeboten. Zu den Hauptanwärtern in den kommenden Monaten gehört das Gesundheitszahlungsunternehmen Waystar, wobei Medienberichte auf ein Cybersicherheits-Startup hinweisen Rubrik und das Mikromobilitätsunternehmen Lime erwägen ebenfalls Börsengänge. Und da Startups im Bereich der künstlichen Intelligenz weiterhin in Venture-Runden für Aufsehen sorgen, wäre es nicht verwunderlich, wenn später mehrere Unternehmen an die Börse gehen würden.
Doch angesichts der anhaltenden Konzentration von Bankern und Investoren auf klare Wege zu Profitabilität und positiven Cashflows müssen sich risikokapitalfinanzierte Unternehmen, die öffentliche Märkte erschließen wollen, auf ihre Geschäftsgrundlagen und -ausführung konzentrieren und gleichzeitig den Weg zu zukünftigem Wachstum klar verstehen.
Im Folgenden besprechen wir, warum einige der heutigen Tech-Startups ihre IPO-Pläne vorantreiben und wie man die Grundlage für langfristigen Erfolg legt.
Warum jetzt an die Börse gehen?
Schaffen Sie vor Ihrem Börsengang die richtigen Voraussetzungen für Wachstum, und Ihr Startup kann sich als börsennotiertes Unternehmen stetig weiterentwickeln.
Es ist eine teure Zeit, ein risikokapitalfinanziertes Technologieunternehmen zu sein, in dem man stirbt, wenn man nicht wächst. Die Budgets werden durch hohe Kredit- und Talentkosten belastet. Da die Bewertungen im Vergleich zu vor anderthalb bis zwei Jahren deutlich gesunken sind, wollen nur wenige wachstumsstarke Unternehmen eine „Abwärtsrunde“ riskieren, wenn sie stattdessen in den Liquiditätserhaltungsmodus wechseln können – entweder bis sie öffentliche Märkte erschließen können oder bis die Bewertungen wieder steigen So können sie eine weitere Venture-Runde als Brücke zu einem Börsengang aufbringen. Viele haben jedoch bereits Kürzungen oder Entlassungen vorgenommen, und es besteht die Sorge, ob sie noch über genügend Land verfügen, um abzuwarten.
Nach 2021 hätten sich Start-ups, die einen Börsengang anstrebten – in der Regel risikokapitalfinanzierte Unternehmen in der Spätphase, die erhebliche Mittel für ihr weiteres Wachstum benötigen –, möglicherweise auf privates Kapital oder Fremdkapital umgestellt, anstatt an die Börse zu gehen. Aber im heutigen Wirtschaftsklima sind diese Fundraising-Quellen oft weniger verfügbar oder möglicherweise weniger attraktiv. Beispielsweise hat sich die VC-Finanzierung verlangsamt und konzentriert sich zunehmend auf Startups in der Frühphase, während hohe Zinssätze die Kapitalbeschaffung durch Fremdfinanzierung teuer machen.
Auch interne Kräfte treiben das IPO-Interesse voran gemischter Empfang für prominente aktuelle Angebote wie Instacart und Klaviyo. Einige Start-up-Investoren im Frühstadium suchen nach Exits. Gleichzeitig möchten Mitarbeiter, die möglicherweise schon seit den Anfängen eines Unternehmens tätig sind, ihre Aktienoptionen flexibel gestalten. Solche Faktoren spielen bei schnell wachsenden Technologieunternehmen natürlich immer eine Rolle. Aber Unternehmen, die ihre IPO-Pläne während des Marktabschwungs im Jahr 2022 möglicherweise auf Eis gelegt haben, können nicht ewig durchhalten.