Die drei Mitgründer des alternativen Finanzierungs-Startups Pipe treten von ihren Rollen als Führungskräfte des Unternehmens zurück, was zu einer der dramatischsten Umstrukturierungen im Management führt, die in der Welt der Fintech-Startups seit einiger Zeit zu beobachten sind.
In Miami ansässig Rohr gab heute bekannt, dass es auf der Suche nach einem „Veteranen“-CEO ist, da Harry Hurst, der seit seiner Gründung im Jahr 2019 das Gesicht des Unternehmens ist, von seiner Rolle als Co-CEO zum stellvertretenden Vorsitzenden wechselt.
Mitgründer und Co-CEO Josh Mangel wird vorübergehend die Rolle des Chief Executive übernehmen, während Hurst die Suche und den anschließenden Führungswechsel mit Hilfe einer globalen Personalvermittlungsfirma leitet. Sobald ein neuer CEO ernannt wurde, wird Mangel Executive Chairman von Pipe und konzentriert sich auf Produkt und Strategie. CTO und Mitbegründer Zain Allarakhia bleibt im Vorstand und fungiert als Senior Advisor des Unternehmens. Usman Masood, derzeit EVP of Engineering, wird als Chief Technology Officer fungieren.
„Wir suchen jemanden, der über umfangreiche operative Erfahrung bei der Skalierung von Unternehmen verfügt, von der Anpassung des Produkts an den Markt über die Marktführerschaft bis hin zu schnellem Wachstum auf globaler Ebene“, sagte Hurst.
Die Nachricht – die exklusiv mit Tech geteilt wird – ist ein wenig erschreckend, wenn man bedenkt, dass Pipe auf seinem Höhepunkt vor nur 18 Monaten zu den lebhaftesten Fintechs gehörte, wobei Hurst als sein sehr öffentlicher Frontmann fungierte. Im Mai 2021 hatte das Unternehmen in einer Runde, die Hurst als „massiv überzeichnet“ bezeichnet hatte, 250 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 2 Milliarden US-Dollar aufgebracht.
Sicherlich ist es nicht das erste Mal, dass der Gründer eines Unternehmens zurücktritt, um eine neue Führung zu ermöglichen. Aber es ist höchst ungewöhnlich, dass alle drei Mitgründer dies gleichzeitig tun. Und in diesem Stadium in einem Geschäft.
In einem E-Mail-Interview sagte Hurst gegenüber Tech, dass das Trio „immer gewusst habe, dass die nächste Phase des Wachstums von Pipe einen erfahrenen operativen Leiter beinhalten würde“. Er sagte, sie hätten im zweiten Quartal zunächst mit der Suche nach einem COO begonnen und während dieses Prozesses erkannt, dass die Rolle, die sie definierten, tatsächlich die eines CEO sei, der dem Unternehmen helfen könne, sein „wahres langfristiges Potenzial“ zu erreichen.
Er fügte hinzu: „Wir sind 0-1-Bauherren, keine Betreiber im großen Maßstab.“
Die Mitbegründer bleiben laut Hurst die drei größten Anteilseigner von Pipe. Auf die Frage, wie viel Prozent ihrer Aktien die Gründer verkauft haben oder wie viele Mitarbeiter Kredite vom Unternehmen aufgenommen haben, um den Kauf ihrer eigenen Aktien zu finanzieren, antwortete er: „Als Privatunternehmen geben wir keine Informationen über die persönliche Vergütung oder Beteiligungen von irgendjemandem weiter. ”
Seit seiner Gründung haben sich nach Angaben des Startups 22.000 Unternehmen für Pipe angemeldet und 7 Milliarden ARR (jährlich wiederkehrende Einnahmen) wurden mit Pipe verbunden Plattform. Hurst besteht darauf, dass Traktion hier nicht das Problem ist, und teilt Tech mit, dass Pipe auf dem Weg ist, seinen Umsatz in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr zu verdreifachen.
„Nasdaq für Einnahmen“
Als Pipe vor drei Jahren anfing, war es sein Ziel, SaaS-Unternehmen eine Finanzierungsalternative außerhalb von Eigenkapital oder Risikokapital zu bieten. Es bewarb sich selbst als „Nasdaq für Einnahmen“ und warb damit, dass seine Mission darin bestehe, SaaS-Unternehmen die Möglichkeit zu geben, ihre zukünftigen Einnahmen im Voraus zu erzielen, indem sie sie mit Investoren auf einem Marktplatz zusammenbringen, der einen ermäßigten Satz für den jährlichen Wert dieser Verträge zahlt.
Ziel der Plattform war es, Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmequellen Zugang zu Kapital zu bieten, damit sie ihr Eigentum nicht durch die Aufnahme von Fremdkapital verwässern oder zur Aufnahme von Krediten gezwungen werden.
Ausgestattet mit 50 Millionen US-Dollar an strategischer Wachstumsfinanzierung von HubSpot, Okta, Slack und Shopify kündigte Pipe im März 2021 an, dass es damit beginnen werde, über die reinen Dienste für SaaS-Unternehmen hinaus auf „jedes Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmequellen“ auszudehnen. Dazu könnten laut Hurst D2C-Abonnementunternehmen, ISP, Streaming-Dienste oder Telekommunikationsunternehmen gehören. Laut Hurst wurden beispielsweise sogar VC-Fondsverwaltungs- und Verwaltungsgebühren auf seiner Plattform geleitet.
Im Februar gab Pipe bekannt, dass es mit der Übernahme von Purely Capital mit Sitz in London in die Medien- und Unterhaltungsfinanzierung expandiert. Mit diesem Kauf – seinem ersten – schuf Pipe eine neue Medien- und Unterhaltungsabteilung namens Pipe Entertainment mit dem Ziel, unabhängigen Distributoren die Möglichkeit zu geben, ihre Einnahmequellen auf die gleiche Weise wie ein SaaS-Unternehmen zu handeln.
Die Expansion in so viele neue Branchen kam einigen Beobachtern wie ein Wagnis vor. Die Zusammenarbeit mit SaaS-Unternehmen mit ihren langweiligen, vorhersehbaren wiederkehrenden Einnahmen fühlte sich ganz anders an als die Zusammenarbeit mit unabhängigen Filmproduktionsfirmen, die, wie Hurst selbst betonte, manchmal „drei bis fünf Jahre warten mussten, um ihr Geld zurückzubekommen und mit ihren nächsten Projekten fortzufahren .“
Hurst schien so viel Vertrauen in die „Kapitalmarktmaschine“ von Pipe zu haben, dass er glaubte, sie könne „die gesamte Ertragsklasse als Anlage“ weltweit unterstützen. Damals sagte er zu Tech: „Irgendwann sollte jeder in der Lage sein, auf unsere Plattform zu kommen.“
Er bleibt optimistisch. Derzeit stammen über 50 % des Handelsvolumens – der Kauf und Verkauf zukünftiger Einnahmen – auf der Plattform aus vertikalen Nicht-SaaS-Märkten. Und überraschenderweise ist Pipe Entertainment laut Hurst eine der am schnellsten wachsenden Branchen auf seiner Plattform.
„Im Allgemeinen war die Diversifizierung über Branchen hinweg positiv, und wir planen, die zusätzliche vertikale Expansion weiter voranzutreiben“, sagte er gegenüber Tech.
Offensichtlich hat sich seit Februar viel verändert, als die Märkte eine dramatische Verschiebung durchmachten. Seitdem wurden die Bewertungen in Frage gestellt, über 100.000 Tech-Mitarbeiter wurden entlassen und die Inflation ist in die Höhe geschossen. Derzeit hat Pipe 108 Mitarbeiter. Es hat keine Entlassungen durchgeführt, sagte Hurst.
Der jüngste Schritt des Unternehmens habe nichts mit der aktuellen finanziellen Situation des Unternehmens zu tun, so Hurst, der sagt, Pipe sei „gut aufgestellt“.
Er fügte hinzu: „Im Gegensatz zu vielen Unternehmen in diesem herausfordernden Umfeld verfügen wir über die Ressourcen und ein halbes Jahrzehnt Erfahrung, um langfristige strategische Entscheidungen aus einer Position der Stärke heraus zu treffen, um sicherzustellen, dass wir unseren Kunden und Investoren weiterhin Mehrwert bieten. ”
Pipe hat in seinem Leben über 300 Millionen US-Dollar von Investoren wie Greenspring Associates, Craft Ventures, Morgan Stanleys Counterpoint Global, CreditEase FinTech Investment Fund, Fin VC, 3L und Japans SBI Investment aufgebracht. Bestehende Unterstützer wie Next47, Marc Benioff, Alexis Ohanians Seven Seven Six, MaC Ventures und Republic.
Landschaft mit zunehmendem Wettbewerb
Während die ertragsbasierte Finanzierung schon seit Jahrzehnten existiert, hat sie sich in den letzten Jahren zu einer allgegenwärtigen Methode entwickelt, um SaaS-Startups voranzutreiben.
Y Combinator Alaun Arc kam im Januar mit 150 Millionen US-Dollar an Fremdfinanzierung und 11 Millionen US-Dollar an Seed-Finanzierung aus der Tarnung heraus, um eine „Community von Premium-Softwareunternehmen“ aufzubauen, die SaaS-Startups die Möglichkeit gibt, „zukünftige Einnahmen in Vorabkapital umzuwandeln ,“ unter anderem. Im August landete Arc – das sich jetzt als digitale Bank für SaaS-Unternehmen bezeichnet – weitere 20 Millionen US-Dollar in einer von Left Lane angeführten Serie-A-Runde.
Das spanisch-amerikanische Unternehmen Capchase – das sagt, dass es „wiederkehrende SaaS-Einnahmen in flexible Wachstumsfinanzierungen umwandelt“ – sicherte sich im Juli 2021 280 Millionen US-Dollar an neuen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen und hat seitdem 80 Millionen US-Dollar an Eigenkapital aufgebracht und weitere 400 Millionen US-Dollar an Schulden aufgenommen.
Das in Austin ansässige Unternehmen Founderpath gab im August bekannt, dass es 145 Millionen US-Dollar an eigenen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen gesichert hat, um B2B-SaaS-Gründern dabei zu helfen, ihr Geschäft auszubauen, ohne das Eigentum zu verwässern. Insbesondere behauptet das Unternehmen, dass es Gründern erlaubt, bis zu 50 % ihres jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) im Voraus in bar zu erhalten.
Crowdz, das 10 Millionen US-Dollar an Kapital unter der gemeinsamen Führung von Citi und der niederländischen Wachstumskapitalgesellschaft Global Cleantech Capital sicherte, sagte, dass es dieses Jahr von der Bereitstellung rechnungsbasierter Finanzierungen für SaaS-fokussierte KMU erweitert wurde, um ihnen auch Zugang zu wiederkehrenden Einnahmen zu Vorabkapital zu bieten benötigen, ohne ihr Eigenkapital verwässern zu müssen.
Im Gegensatz zu Pipe konzentrieren sich diese Unternehmen weiterhin darauf, SaaS-Unternehmen zu bedienen.
„Nach unserem öffentlichen Start im Jahr 2020 haben wir gesehen, wie viele Folgespieler den Raum betraten, und wir verstehen, dass einige von ihnen möglicherweise vor Herausforderungen stehen“, sagte Hurst. „Obwohl sich der Markt seit der Gründung von Pipe erheblich verändert hat, waren wir für diese nächste Wachstumsphase nie besser aufgestellt.“